Τι είναι το Clawback;
Το clawback είναι μια συμβατική διάταξη σύμφωνα με την οποία τα χρήματα που έχουν ήδη καταβληθεί σε έναν υπάλληλο πρέπει να επιστραφούν σε εργοδότη ή ευεργέτη, μερικές φορές με ποινή.
Πολλές εταιρείες χρησιμοποιούν πολιτικές clawback στις συμβάσεις των εργαζομένων για αμοιβή βάσει κινήτρων όπως μπόνους. Συχνά χρησιμοποιούνται στη χρηματοπιστωτική βιομηχανία. Οι περισσότερες διατάξεις clawback δεν είναι διαπραγματεύσιμες. Τα clawbacks χρησιμοποιούνται συνήθως ως απάντηση σε κακή συμπεριφορά, σκάνδαλα, κακή απόδοση ή μείωση στα κέρδη της εταιρείας.
Ο όρος clawback αναφέρεται επίσης στην πτώση της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου μετά την αύξηση του.
Κατανόηση των Clawbacks
Οι clawbacks συνήθως εγγράφονται σε συμβάσεις εργαζομένων, έτσι ώστε οι εργοδότες να μπορούν να ελέγχουν τα μπόνους και άλλες πληρωμές βάσει κινήτρων. Λειτουργεί ως μια μορφή ασφάλισης σε περίπτωση που η επιχείρηση πρέπει να ανταποκριθεί σε μια κρίση όπως απάτη ή παράπτωμα ή εάν η εταιρεία βλέπει πτώση των κερδών. Ο εργαζόμενος πρέπει επίσης να επιστρέψει τα χρήματα εάν ο εργοδότης αισθάνεται ότι η απόδοσή του ήταν φτωχή.
Διαφέρουν από άλλες επιστροφές χρημάτων ή επιστροφές χρημάτων, επειδή συχνά έχουν ποινή. Έτσι, ένας εργαζόμενος πρέπει να πληρώσει επιπλέον κεφάλαια στον εργοδότη σε περίπτωση που ο clawback τεθεί σε ισχύ.
Οι διατάξεις περί clawback εμποδίζουν τους ανθρώπους να χρησιμοποιούν λανθασμένες πληροφορίες και χρησιμοποιούνται για την εξισορρόπηση της οικονομικής / κοινοτικής ανάπτυξης και της ευημερίας των επιχειρήσεων. Για παράδειγμα, αποφεύγουν συνήθως την κατάχρηση λογιστικών πληροφοριών από τους υπαλλήλους του χρηματοπιστωτικού τομέα.
Οι clawbacks θεωρούνται σημαντικό μέρος του επιχειρηματικού μοντέλου επειδή μπορούν να αποκαταστήσουν την εμπιστοσύνη και την πίστη των επενδυτών και του κοινού σε μια εταιρεία ή / και τη βιομηχανία. Για παράδειγμα, πολλές τράπεζες χαρακτήρισαν τις προβλέψεις τους για clawback μετά από την οικονομική κρίση ως έναν τρόπο να διορθώσουν τυχόν μελλοντικά λάθη των στελεχών τους.
Ένα ενδιαφέρον σημείο που πρέπει να σημειωθεί είναι ότι οι διατάξεις clawback για τις εταιρείες Fortune 100 ήταν κάτω από 3% πριν από το 2005. Μέχρι το 2010, αυξήθηκαν στο 82% περίπου.
Clawback
Παραδείγματα διατάξεων περί επιστροφής χρημάτων
Αρκετοί προτεινόμενοι και θεσπισμένοι ομοσπονδιακοί νόμοι επιτρέπουν την επιστροφή χρημάτων από την αποζημίωση της εκτελεστικής εξουσίας με βάση την απάτη ή τα λογιστικά λάθη Οι εταιρείες μπορούν επίσης να γράφουν διατάξεις περί clawback σε συμβάσεις εργαζομένων, ανεξάρτητα από το αν οι διατάξεις αυτές απαιτούνται από το νόμο ή όχι, ώστε να μπορούν να πάρουν πίσω τα μπόνους που έχουν ήδη καταβληθεί.
Ακολουθούν ορισμένες από τις πιο κοινές διατάξεις clawback που έχουν τεθεί σε ισχύ σήμερα:
- Εκτελεστική αντιστάθμιση: Οι clawbacks μπορούν να χρησιμοποιηθούν εάν ένας εκτελεστικός οργανισμός παραβιάζει μια συμφωνία, καταχρώνει πληροφορίες ή πηγαίνει να εργαστεί για έναν ανταγωνιστή. Ασφάλιση ζωής: Μια διάταξη μπορεί να υπαγορεύει ότι η πολιτική ακυρώνεται και οι πληρωμές θα πρέπει να επιστραφούν. Μερίσματα: Αυτά μπορούν να επιστραφούν υπό ορισμένες συνθήκες. Κυβερνητικές συμβάσεις: Οι αντισυμβαλλόμενοι ενδέχεται να υπόκεινται σε clawbacks εάν δεν πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις της σύμβασης. Medicaid: Η Medicaid μπορεί να ανακτήσει τα χρήματα που καταβάλλονται για τη φροντίδα ενός παραλήπτη της Medicaid μετά την αποβίωσή του. Συντάξεις: Οι εταιρείες μπορούν να επιστρέψουν τις συντάξεις εάν υπάρχουν ενδείξεις απάτης ή κατάχρησης πληροφοριών από τον συνταξιούχο.
Ειδικές εκτιμήσεις
Clawbacks και Executive Compensation
Το πρώτο ομοσπονδιακό καθεστώς που επέτρεπε την επιστροφή του μισθού των διευθυντικών στελεχών ήταν ο νόμος Sarbanes-Oxley του 2002. Προβλέπει επιστροφές από μπόνους και άλλες αποζημιώσεις βάσει κινήτρων που καταβάλλονται στους Διευθύνοντες Συμβούλους και τους CFO σε περίπτωση που το παράπτωμα της εταιρείας - αναγκαστικά τα ίδια τα στελέχη - την οδηγεί στην επανάληψη της οικονομικής απόδοσης.
Ο νόμος περί οικονομικής σταθεροποίησης έκτακτης ανάγκης του 2008, ο οποίος τροποποιήθηκε το επόμενο έτος, επιτρέπει την αποπληρωμή των επιδομάτων και την αποζημίωση βάσει κινήτρων που καταβάλλεται σε ένα εκτελεστικό ή στους επόμενους 20 υψηλότερους μισθωτούς. Εφαρμόζεται σε περιπτώσεις που διαπιστώθηκε ότι τα οικονομικά αποτελέσματα ήταν ανακριβή, ανεξάρτητα από το αν υπήρξε παράπτωμα. Ο νόμος ισχύει μόνο για εταιρείες που έλαβαν κεφάλαια TARP (Troubled Asset Relief Asset Program).
Τον Ιούλιο του 2015, ένας προτεινόμενος κανόνας της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (Securities and Exchange Commission - SEC) που συνδέεται με τον Νόμο Dodd-Frank του 2010 θα επέτρεπε στις εταιρείες να αποκαταστήσουν την αποζημίωση βάσει κινήτρων που καταβάλλεται σε στελέχη σε περίπτωση λογιστικής αναμόρφωσης. Το clawback περιορίζεται στην υπέρβαση του ποσού που θα είχε καταβληθεί βάσει των αναθεωρημένων αποτελεσμάτων. Ο κανόνας θα απαιτούσε από τα χρηματιστήρια να απαγορεύουν σε εταιρείες που δεν έχουν τέτοιες διατάξεις clawback να εγγράφονται στις συμβάσεις τους από την εισαγωγή. Αυτός ο κανόνας δεν έχει ακόμη εγκριθεί.
Βασικές τακτικές
- Ένα clawback είναι μια συμβατική διάταξη που απαιτεί από τον εργαζόμενο να επιστρέψει χρήματα που έχουν ήδη καταβληθεί από έναν εργοδότη, μερικές φορές με μια ποινή. Οι νόμοι λειτουργούν ως ασφαλιστήρια συμβόλαια σε περίπτωση απάτης ή παραπτώματος, πτώσης στα κέρδη της εταιρείας ή για κακή απόδοση των εργαζομένων. περιλαμβάνουν μόνο την παροχή κινήτρων όπως τα μπόνους ή άλλα οφέλη. Οι clawbacks χρησιμοποιούνται κυρίως στον χρηματοπιστωτικό κλάδο, αλλά μπορούν επίσης να βρεθούν σε κρατικές συμβάσεις, καθώς και για τις συντάξεις και το Medicaid.
Επιστροφή στην Ιδιωτική Ιδιοκτησία
Ο όρος clawback μπορεί επίσης να βρεθεί σε μερικές άλλες ρυθμίσεις. Στον τομέα των ιδιωτικών κεφαλαίων, αναφέρεται στο δικαίωμα των περιορισμένων εταίρων να ανακτήσουν μέρος των δικαιωμάτων των γενικών εταίρων, στις περιπτώσεις που οι επακόλουθες απώλειες σημαίνουν ότι οι γενικοί εταίροι έλαβαν υπερβολική αποζημίωση.
Οι clawbacks υπολογίζονται όταν εκκαθαρίζεται ένα ταμείο. Το Medicaid μπορεί να επιστρέψει το κόστος περίθαλψης από τα κτήματα των νεκρών ασθενών. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι clawbacks μπορεί να μην αναφέρουν καν ότι οι νομικοί μπορούν να επιστρέψουν τα προνομιακά έγγραφα που ανατράπηκαν τυχαία κατά τη διάρκεια της ηλεκτρονικής ανακάλυψης.
