Ποιος είναι ο συντελεστής διακύμανσης (CV);
Ο συντελεστής μεταβλητότητας (CV) είναι ένα στατιστικό μέτρο της διασποράς σημείων δεδομένων σε μια σειρά δεδομένων γύρω από τον μέσο όρο. Ο συντελεστής μεταβλητότητας αντιπροσωπεύει τον λόγο της τυπικής απόκλισης προς τον μέσο όρο και αποτελεί χρήσιμο στατιστικό στοιχείο για τη σύγκριση του βαθμού μεταβολής από μία σειρά δεδομένων σε άλλη, ακόμη και αν τα μέσα είναι δραστικά διαφορετικά μεταξύ τους.
Κατανόηση του Συντελεστή Παραλλαγής
Ο συντελεστής διακύμανσης δείχνει την έκταση της μεταβλητότητας των δεδομένων σε ένα δείγμα σε σχέση με το μέσο όρο του πληθυσμού. Όσον αφορά τη χρηματοδότηση, ο συντελεστής διακύμανσης επιτρέπει στους επενδυτές να καθορίσουν πόση μεταβλητότητα ή κίνδυνος αναλαμβάνει σε σύγκριση με το ποσό της αναμενόμενης από τις επενδύσεις απόδοση. Στην ιδανική περίπτωση, ο τύπος του συντελεστή μεταβλητότητας θα πρέπει να έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερη αναλογία της τυπικής απόκλισης προς τη μέση απόδοση, δηλαδή την καλύτερη αντιστάθμιση κινδύνου-απόδοσης. Σημειώστε ότι εάν η αναμενόμενη απόδοση στον παρονομαστή είναι αρνητική ή μηδενική, ο συντελεστής διακύμανσης μπορεί να είναι παραπλανητικός.
Ο συντελεστής διακύμανσης είναι χρήσιμος όταν χρησιμοποιείτε τον λόγο κινδύνου / ανταμοιβής για να επιλέξετε επενδύσεις. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που αντιμετωπίζει κινδύνους μπορεί να θέλει να εξετάσει στοιχεία ενεργητικού με ιστορικά χαμηλό βαθμό μεταβλητότητας και υψηλό βαθμό απόδοσης σε σχέση με τη συνολική αγορά ή τον κλάδο της. Αντιστρόφως, οι επενδυτές που αναζητούν κινδύνους ενδέχεται να αναζητήσουν επενδύσεις σε στοιχεία ενεργητικού με ιστορικά υψηλό βαθμό μεταβλητότητας.
Ενώ οι περισσότερες φορές χρησιμοποιούνται για να αναλύσουν τη διασπορά γύρω από το μέσο, το τεταρτημόριο, το πεμπτημόριο ή το decile CVs μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για να κατανοήσουν τις διακυμάνσεις γύρω από το διάμεσο ή το 10ο εκατοστημόριο, για παράδειγμα.
Ο τύπος ή ο υπολογισμός του συντελεστή διακύμανσης μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον προσδιορισμό της διακύμανσης μεταξύ της ιστορικής μέσης τιμής και της τρέχουσας απόδοσης των τιμών ενός αποθέματος, ενός εμπορεύματος ή ενός ομολόγου.
Βασικές τακτικές
- Ο συντελεστής διακύμανσης (CV) είναι ένα στατιστικό μέτρο της διασποράς των σημείων δεδομένων σε μια σειρά δεδομένων γύρω από το μέσο όρο. Στον χρηματοοικονομικό τομέα, ο συντελεστής διακύμανσης επιτρέπει στους επενδυτές να καθορίζουν πόση μεταβλητότητα ή κίνδυνος αναλαμβάνεται σε σύγκριση με το ποσό της απόδοσης που αναμένεται από τις επενδύσεις. Ο χαμηλότερος λόγος της τυπικής απόκλισης στη μέση απόδοση, ο καλύτερος συνδυασμός κινδύνου-επιστροφής.
Συντελεστής διακύμανσης
Παρακάτω είναι ο τύπος για τον τρόπο υπολογισμού του συντελεστή μεταβλητότητας:
CV = μσ όπου: σ = τυπική απόκλιση = μέση τιμή
Σημειώστε ότι εάν η αναμενόμενη απόδοση στον παρονομαστή του τύπου συντελεστή διακύμανσης είναι αρνητική ή μηδενική, το αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι παραπλανητικό.
Συντελεστής διακύμανσης στο Excel
Ο τύπος του συντελεστή μεταβλητότητας μπορεί να εκτελεστεί στο Excel χρησιμοποιώντας πρώτα τη συνήθη συνάρτηση απόκλισης για ένα σύνολο δεδομένων. Στη συνέχεια, υπολογίστε το μέσο χρησιμοποιώντας τη λειτουργία Excel που παρέχεται. Δεδομένου ότι ο συντελεστής μεταβλητότητας είναι η τυπική απόκλιση διαιρούμενη με τον μέσο όρο, διαιρέστε το κελί που περιέχει την τυπική απόκλιση από το κελί που περιέχει τον μέσο όρο.
Συντελεστής διακύμανσης (CV)
Παράδειγμα συντελεστή διακύμανσης για την επιλογή επενδύσεων
Για παράδειγμα, σκεφτείτε έναν επενδυτή που αποτρέπει τον κίνδυνο που επιθυμεί να επενδύσει σε ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο (ETF), ένα καλάθι τίτλων που παρακολουθεί έναν ευρύ δείκτη αγοράς. Ο επενδυτής επιλέγει το SPDR S & P 500 ETF, το Invesco QQQ ETF και το iShares Russell 2000 ETF. Στη συνέχεια, αναλύει τις αποδόσεις και την αστάθεια των ETF τα τελευταία 15 χρόνια και αναφέρει ότι τα ETF θα μπορούσαν να έχουν παρόμοιες αποδόσεις στους μακροπρόθεσμους μέσους όρους.
Για επεξηγηματικούς σκοπούς, για την απόφαση του επενδυτή χρησιμοποιούνται οι ακόλουθες δεκαετείς ιστορικές πληροφορίες:
- Το SPDR S & P 500 ETF έχει μέση ετήσια απόδοση 5, 47% και τυπική απόκλιση 14, 68%. Ο δείκτης SPDR S & P 500 του συντελεστή μεταβλητότητας του ETF είναι 2, 68. Το Invesco QQQ ETF έχει μέση ετήσια απόδοση 6, 88% και τυπική απόκλιση 21, 31%. Ο συντελεστής διακύμανσης QQQ είναι 3.09.iΑντιστοιχίες Russell 2000 Το ETF έχει μέση ετήσια απόδοση 7, 16% και τυπική απόκλιση 19, 46%. Ο συντελεστής διακύμανσης του IWM είναι 2, 72.
Βάσει των κατά προσέγγιση αριθμητικών στοιχείων, ο επενδυτής θα μπορούσε να επενδύσει είτε στο SPDR S & P 500 ETF είτε στο iShares Russell 2000 ETF, δεδομένου ότι οι δείκτες κινδύνου / ανταμοιβής είναι συγκρίσιμοι και δείχνουν καλύτερη αντιστοίχιση κινδύνου-επιστροφής από το ETQ της Invesco QQQ.
