Τι είναι ο δεσμός που βασίζεται σε εμπόρευμα
Το ομολογιακό δάνειο είναι μια επένδυση της οποίας η αξία συνδέεται άμεσα με την τιμή ενός συγκεκριμένου εμπορεύματος. Τα ομόλογα είναι μια επένδυση σταθερού εισοδήματος, όπου ένας επενδυτής δανείζει χρήματα σε μια εταιρεία ή στην κυβέρνηση έναντι πληρωμών τόκων ή τοκομεριδίων. Τα περισσότερα ομόλογα έχουν μια σταθερή αξία, που καθορίζεται κατά την αγορά, η οποία είναι ένας συνδυασμός της ονομαστικής αξίας του ομολόγου και του επιτοκίου του.
Σε αντίθεση με τα περισσότερα ομόλογα, ένα ομολογιακό δάνειο θα αντιμετωπίσει διακυμάνσεις της αξίας λόγω της βάσης του στην τιμή του συγκεκριμένου εμπορεύματος. Ο εκδότης του ομολόγου θα καθορίσει τον τρόπο με τον οποίο η αξία του ομολόγου θα αλλάξει με την τιμή του εμπορεύματος. Για παράδειγμα, ο δεσμός μπορεί να υποτιμηθεί ως ποσοστό του εμπορεύματος ή με τον ίδιο ρυθμό.
Επίσης, ορισμένα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα κερδίζουν και χάνουν την ονομαστική τους αξία με την τιμή του εμπορεύματος, ενώ για άλλες οι αλλαγές έχουν ως βάση μεταβολές του επιτοκίου.
ΑΝΑΚΑΛΥΨΗ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΠΙΣΤΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ
Τα ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα τείνουν να είναι μακροπρόθεσμα ομόλογα, με διάρκεια τουλάχιστον πέντε ετών. Με αυτόν τον τρόπο, οι δεσμοί αυτοί χρησιμοποιούνται συχνά για την αντιστάθμιση του πληθωρισμού. Αυτά τα ομόλογα είναι καλό αντιστάθμισμα για τον πληθωρισμό, επειδή τα περισσότερα αγαθά αναμένεται να αποκτήσουν αξία με την πάροδο του χρόνου. Ως μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις, τα ομόλογα αυτά χρησιμεύουν ως σημαντικές πηγές χρηματοδότησης για τις εταιρείες που τις εκδίδουν. Ο πληθωρισμός είναι ο ρυθμός αύξησης των τιμών αγαθών και υπηρεσιών και η μείωση της αγοραστικής δύναμης του νομίσματος.
Τα ομόλογα που είναι εφοδιασμένα με εμπορεύματα συνήθως πληρώνουν χαμηλότερο επιτόκιο από τα κανονικά ομόλογα, καθώς ο επενδυτής μπορεί να κερδίσει περισσότερα όταν η αξία του κέρδους του εμπορεύματος. Έχουν επίσης συχνά μια επιλογή κλήσης. Με μια επιλογή κλήσης, ο εκδότης μπορεί να καλέσει ξανά το ομολογιακό στοιχείο για εξαγορά σε καθορισμένο χρόνο πριν φτάσει στη λήξη του. Αυτές οι ποιότητες ομολόγων που υποστηρίζονται από εμπόρευμα συμβάλλουν στην προστασία του εκδότη από υπερβολικά μεγάλες πληρωμές προς τους επενδυτές, αν η τιμή του εμπορεύματος αυξηθεί σημαντικά.
Οι εταιρείες που παράγουν το σχετικό εμπόρευμα θα είναι γενικά ο εκδότης αυτών των ομολόγων. Ορισμένα από τα εμπορεύματα στα οποία μπορούν να συνδεθούν περιλαμβάνουν πετρέλαιο, χρυσό και άνθρακα. Στην πραγματικότητα, ένα άλλο όνομα για αυτούς τους δεσμούς είναι ο χρυσός δεσμοί.
Επίσης, οι επενδυτές τείνουν να αγοράζουν ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα ως μορφή κερδοσκοπίας όταν πιστεύουν ότι η τιμή αυτού του προϊόντος θα αυξηθεί.
Πτητική φύση των ομολόγων που υποστηρίζονται από εμπορεύματα
Τα εμπορεύματα μπορεί να είναι αρκετά ασταθή, πράγμα που σημαίνει ότι οι τιμές τους μπορούν να κυμανθούν πολύ. Επομένως, ένα ομολογιακό δάνειο φέρει έναν βαθμό κινδύνου για τον επενδυτή. Τα τακτικά ομόλογα συνήθως απευθύνονται σε επενδυτές που επιθυμούν μια προκαθορισμένη απόδοση με ελάχιστο ή μηδενικό κίνδυνο. Ομόλογα που υποστηρίζονται από εμπορεύματα δεν το προσφέρουν. Αντ 'αυτού, είναι ελκυστικές για τους επενδυτές που ενδιαφέρονται για κερδοσκοπία, και εκείνοι που είναι πρόθυμοι να φέρουν κάποιο βαθμό κινδύνου.
Αν το εμπόρευμα χάσει αξία, ο κάτοχος των ομολόγων μπορεί να δει το επιτόκιο κουπονιού ή την ονομαστική αξία του ομολόγου τους. Αν συμβεί κάτι τέτοιο, θα μειωθεί η συνολική τους απόδοση. Η απόδοση είναι η απόδοση εσόδων από μια επένδυση, όπως οι τόκοι ή τα μερίσματα που εισπράχθηκαν από τη κατοχή της συγκεκριμένης εγγύησης.
Υπάρχει, ωστόσο, η πιθανότητα ότι ένα ομολογιακό δάνειο θα παράγει υψηλότερη απόδοση για τον επενδυτή παρά ένα παραδοσιακό ομόλογο. Με βάση την ύπαρξή τους σε ένα εμπόρευμα, όλα εξαρτώνται από την αγορά.
