Ποια είναι τα χαρακτηριστικά ενός ενημερωτικού δελτίου εταιρικών ομολόγων;
Ορισμένα από τα κύρια χαρακτηριστικά ενός ενημερωτικού δελτίου για εταιρικά ομόλογα είναι πληροφορίες σχετικά με τις πληρωμές τόκων, το χρόνο λήξης, την πιστωτική ποιότητα του εκδότη και τις προβλέψεις για τις αγορές. Το ενημερωτικό δελτίο είναι ένα εξαιρετικό μέρος για να μάθετε αν ένα εταιρικό ομόλογο αξίζει να αγοράσετε. Η κατανόηση όλων των χαρακτηριστικών και των κινδύνων ενός εταιρικού δεσμού είναι ένα πολύτιμο μέρος της λήψης τεκμηριωμένης απόφασης.
ΚΥΡΙΑ ΠΡΟΣΕΓΓΙΣΗ
- Ορισμένα από τα κύρια χαρακτηριστικά ενός ενημερωτικού δελτίου για εταιρικά ομόλογα είναι πληροφορίες σχετικά με τις πληρωμές τόκων, το χρόνο λήξης, την πιστωτική ποιότητα του εκδότη και τις προβλέψεις για τις αγορές. Η δουλειά του ενημερωτικού δελτίου είναι να παρέχει όλες τις βασικές πληροφορίες που χρειάζονται οι επενδυτές σχετικά με τον εκδότη και το ομολογιακό δάνειο. Άλλα αξιόλογα χαρακτηριστικά του ενημερωτικού δελτίου εταιρικών ομολόγων περιλαμβάνουν τις γενικές προοπτικές για την επιχείρηση, τα σχέδια αποπληρωμής κεφαλαίων και τις προβλέψεις τιμών. Τα ενημερωτικά δελτία είναι το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο και το τελικό ενημερωτικό δελτίο.
Πώς λειτουργεί το ενημερωτικό δελτίο εταιρικών ομολόγων
Παρόλο που μπορεί να είναι δύσκολο να γίνει κατανοητό, οι επενδυτές πρέπει να μελετήσουν το ενημερωτικό δελτίο των εταιρικών ομολόγων όσο το δυνατόν πιο προσεκτικά. Είναι το πιο κοντινό σε έναν οδηγό για τον τρόπο λειτουργίας του εν λόγω ομολόγου. Η δουλειά του ενημερωτικού δελτίου είναι να παρέχει όλες τις βασικές πληροφορίες που χρειάζονται οι επενδυτές σχετικά με τον εκδότη και το ομόλογο. Αυτό περιλαμβάνει πληροφορίες σχετικά με το τι σκοπεύουν να χρησιμοποιήσουν τα χρήματα για. Στις ΗΠΑ, ένα ενημερωτικό δελτίο πρέπει να κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC).
Οι μικροί επενδυτές θα πρέπει συνήθως να επιμείνουν σε μεμονωμένα εταιρικά ομόλογα με πιστοληπτικές αξιολογήσεις των επενδύσεων για να αποφύγουν τις αθετήσεις υποχρεώσεων και τα προβλήματα ρευστότητας.
Ειδικά χαρακτηριστικά ενός ενημερωτικού δελτίου εταιρικών ομολόγων
Χρονοδιάγραμμα και πληρωμές όρων πληρωμής
Το ενημερωτικό δελτίο περιέχει πληροφορίες σχετικά με το προκαθορισμένο κουπόνι ή το επιτόκιο ενός εταιρικού ομόλογου. Επειδή η απόδοση καθορίζεται από την ονομαστική αξία του εταιρικού ομόλογου και το επιτόκιό του, είναι απαραίτητες πληροφορίες. Πρέπει επίσης να υπάρχουν λεπτομέρειες σχετικά με τα χρονοδιαγράμματα πληρωμών, ένα κοινό χαρακτηριστικό των εταιρικών ομολόγων.
Ημερομηνία λήξης
Η ημερομηνία ωρίμανσης καθορίζει τη διάρκεια ζωής του εταιρικού ομόλογου. Αυτό δηλώνει ακριβώς πόσο χρόνο πρέπει να κρατηθεί ο δεσμός μέχρι να επιστραφεί ο κύριος υπόχρεος. Κατά την ημερομηνία λήξης, οφείλεται η κύρια και η τελική πληρωμή τόκων. Υπάρχουν συνήθως τρεις κλίμακες ημερομηνιών λήξης: βραχυπρόθεσμες, ενδιάμεσες και μακροπρόθεσμες, με το συντομότερο να είναι περίπου ένα έτος. Αυτές είναι σημαντικές πληροφορίες για τους επενδυτές. Για παράδειγμα, ένα ομολογιακό δάνειο με ημερομηνία λήξης τέσσερα χρόνια στο μέλλον θα εξοφλήσει τον κύριο υπόχρεο στον μισό χρόνο εκείνου που έχει προθεσμία οκτώ ετών μέχρι τη λήξη του.
Επιπλέον, τα εταιρικά ομόλογα με μικρότερο χρόνο έως τη λήξη έχουν μικρότερο χρόνο για να αλλάξουν οι επιχειρηματικοί όροι και να αυξήσουν τους κινδύνους. Ο μικρότερος χρόνος λήξης συνήθως σημαίνει μικρότερη μεταβλητότητα των τιμών για ένα εταιρικό ομόλογο. Αυτό μπορεί να εξηγηθεί από τη διάρθρωση των επιτοκίων.
Αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας
Η πιστοληπτική διαβάθμιση ενός εταιρικού ομόλογου επηρεάζει το καταβληθέν επιτόκιο και παρέχει έναν εξαιρετικό οδηγό για τον κίνδυνο μη εξόφλησης ενός ομολόγου. Η πιστωτική ποιότητα του εκδότη είναι ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά που πρέπει να αναζητήσετε στο ενημερωτικό δελτίο. Μια υψηλότερη αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας σημαίνει ότι ένα εταιρικό ομόλογο είναι λιγότερο πιθανό να χρεοκοπήσει, αλλά τυπικά πληρώνει και μικρότερο επιτόκιο. Οι μικροί επενδυτές θα πρέπει συνήθως να επιμείνουν σε μεμονωμένα εταιρικά ομόλογα με πιστοληπτικές αξιολογήσεις των επενδύσεων για να αποφύγουν τις αθετήσεις υποχρεώσεων και τα προβλήματα ρευστότητας.
Κλήσεις και Προστασίες κλήσεων
Ένας εκδότης μπορεί να προσφέρει ένα εταιρικό ομόλογο με ειδική διάταξη που να του επιτρέπει να του ζητήσει έγκαιρη κλήση. Εάν ονομάζεται ομολογία, ο εκδότης αποπληρώνει άμεσα το κεφάλαιο του ομολόγου και σταματά να καταβάλλει τόκους. Αυτές οι διατάξεις παρέχουν στους εκδότες έναν τρόπο να αποφύγουν την πραγματοποίηση υψηλών πληρωμών τόκων μετά από βελτίωση των επιχειρηματικών συνθηκών ή των συνθηκών της αγοράς. Για παράδειγμα, μια επιχείρηση μπορεί να εκδίδει δεκαετή χρεόγραφα με υψηλά επιτόκια για να αποφύγει την πτώχευση κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης. Όταν βελτιωθούν οι συνθήκες, η επιχείρηση μπορεί να καλέσει τους παλαιούς ομόλογους και να εκδώσει νέες, ώστε να μπορέσει να αναχρηματοδοτήσει με χαμηλότερα τέλη.
Αντίστροφα, υπάρχουν επίσης πρόωρη προστασία κλήσεων που μπορούν να συμπεριληφθούν. Οι εγγυήσεις προστασίας καλούντος θα γίνουν πληρωμές για ορισμένο χρονικό διάστημα πριν από την κλήση του εταιρικού ομολόγου. Ένα ενημερωτικό δελτίο εταιρικών ομολόγων που περιέχει τέτοιες προβλέψεις παρέχει επίσης συνήθως λεπτομέρειες σχετικά με τους κινδύνους από την εμφάνιση μιας τέτοιας πρόωρης κλήσης.
Αλλα χαρακτηριστικά
Άλλα πολύτιμα χαρακτηριστικά γνωρίσματα ενός ενημερωτικού δελτίου για εταιρικά ομόλογα περιλαμβάνουν τις γενικές προοπτικές της επιχείρησης, τα σχέδια αποπληρωμής κεφαλαίων και τις προβλέψεις τιμών. Η απόδοση του εκδότη, η ρευστότητα της έκδοσης και το αν είναι ασφαλισμένο ή όχι είναι επίσης σημαντική. Όλα αυτά τα χαρακτηριστικά και οι κίνδυνοι βοηθούν έναν επενδυτή να καταλάβει πόσο θα αξίζει το ομόλογο σε διάφορες περιστάσεις.
Τύποι ενημερωτικών δελτίων
Όταν εξετάζουμε ειδικά τα ομόλογα, όπως συμβαίνει με τα αποθέματα, υπάρχουν δύο τύποι ενημερωτικών δελτίων. Τα είδη ενημερωτικών δελτίων εταιρικών ομολόγων είναι το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο και το τελικό ενημερωτικό δελτίο.
Προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο
Όπως υποδηλώνει το όνομα, το παρόν ενημερωτικό δελτίο είναι το πρώτο ή αρχικό ενημερωτικό δελτίο που χρησιμοποιείται από έναν εκδότη. Περιλαμβάνει συνήθως τις περισσότερες λεπτομέρειες μιας προσφοράς ομολόγων από την εταιρεία.
Τελικό ενημερωτικό δελτίο
Μόλις οριστικοποιηθεί μια συμφωνία για μια προσφορά ασφάλειας, τα εταιρικά ομόλογα μπορούν να πωληθούν στην αγορά. Εκδίδεται ένα τελικό ενημερωτικό δελτίο που αντικαθιστά το προκαταρκτικό ενημερωτικό δελτίο. Το τελικό ενημερωτικό δελτίο είναι συνήθως το πιο σημαντικό για τους επενδυτές.
Η κατώτατη γραμμή
Αν και ένα ενημερωτικό δελτίο εταιρικών ομολόγων μπορεί να είναι μάλλον πυκνό και δύσκολο να διαβαστεί, τα περισσότερα από τα χαρακτηριστικά που αναφέρθηκαν παραπάνω είναι συνήθως στις πρώτες σελίδες. Επιπλέον, είναι καλύτερα να δώσετε προσοχή στα σχετικά τμήματα ενός ενημερωτικού δελτίου αντί να διαβάσετε ολόκληρο το έγγραφο. Θυμηθείτε, οι ικανότητές σας θα βελτιωθούν με την πρακτική.
