Κύριες κινήσεις
Η απόδοση του 10ετούς Treasury (TNX) έσπασε την ανοδική υποστήριξη και ολοκλήρωσε ένα συμμετρικό τριγωνικό μοχλό συνεχούς επένδυσης στις 7 Μαρτίου. Τις επόμενες δύο εβδομάδες, η TNX συνέχισε να παρασύρεται χαμηλότερα - με μεγάλη πτώση την Τετάρτη μετά το Federal Open Δήλωση νομισματικής πολιτικής της Επιτροπής Αγοράς (FOMC) και μια άλλη μεγάλη πτώση στις αρχές της διαπραγμάτευσης την Παρασκευή.
Ωστόσο, η πτώση της Παρασκευής το πρωί δεν διαρκούσε πολύ, με το TNX να ανακάμπτει από το χαμηλό 2, 42%, φθάνοντας στο 2, 46%. Η δράση των τιμών της Παρασκευής δημιούργησε μια γενναία μοτίβα κηροπήγου μιας ημέρας που ονομάζεται "dragofly doji". Χαρακτηριστικά, ένα drajifly doji δείχνει το κάτω μέρος μιας πτωτικής τάσης, καθώς οι αρκούδες δεν μπορούν να συγκρατήσουν τις χαμηλές τιμές.
Προσθέτοντας δύναμη στην υπόθεση ότι η σημερινή κίνηση μπορεί να έχει επισημάνει το βραχυπρόθεσμα χαμηλό δείκτη του δείκτη είναι το γεγονός ότι έφθασε στο στόχο τιμών που καθορίστηκε από το συμμετρικό τρίγωνο bearish continuation pattern. Κάθε ολοκληρωμένο πρότυπο τιμών καθορίζει έναν στόχο τιμών που βασίζεται στο ύψος του εύρους ενοποίησης που αποτελεί το μεγαλύτερο μέρος του σχεδίου. Ετσι δουλευει.
Κάθε φορά που βλέπετε ένα μοτίβο τιμών, βρίσκετε το ευρύτερο τμήμα της εμβέλειας ενοποίησης, μετράτε αυτή την απόσταση και, στη συνέχεια, προσθέτετε αυτή την απόσταση στο σημείο διάσπασης του εύρους ενοποίησης. Στην περίπτωση του TNX, το μεγαλύτερο μέρος του εύρους ενοποίησης εμφανίστηκε στις 3 Ιανουαρίου 2019 και ήταν περίπου 24 μονάδες βάσης από 2, 55 έως 2, 79 (2, 79 - 2, 55 = 0, 24). Εάν αφαιρέσετε αυτό το ποσό από το επίπεδο υποστήριξης uptrending στο 2, 65 στις 7 Μαρτίου, όταν το TNX έσπασε χαμηλότερα, θα έχετε στόχο 2, 41 (2, 65 - 0, 24 = 2, 41).
Φυσικά, αυτό δεν είναι μια ακριβής επιστήμη. Κανείς δεν μπορεί να εγγυηθεί ποιος θα είναι ο στόχος ή ότι ο δείκτης πρόκειται να φτάσει σε αυτό το επίπεδο, αλλά βλέποντας την πτώση του TNX στο 2, 42 - μόλις ένα βασικό σημείο πάνω από τον προβλεπόμενο στόχο - πριν ανακάμψει υψηλότερα για να κλείσει σύμφωνα με το επίπεδο αντίστασης Η TNX, που δημιουργήθηκε αρχικά τον Οκτώβριο του 2017, παρέχει ορισμένες πρόσθετες αποδείξεις ότι η TNX μπορεί να έχει βρει υποστήριξη.
S & P 500
Το S & P 500 παρουσίασε την πιο ταραχώδη μέρα από τις 3 Ιανουαρίου σήμερα, καθώς αναρριχήθηκε πριν και τελικά έκλεισε κάτω από 2.816, 64, το επίπεδο που είχε χρησιμεύσει ως αντίσταση από τις 17 Οκτωβρίου 2018 και μέσω του οποίου ο δείκτης είχε σπάσει πρόσφατα παραπάνω.
Αυτή η κίνηση που ξεκινάει το Σαββατοκύριακο είναι απογοητευτική για τους ταύρους της Wall Street οι οποίοι ελπίζουν ότι η ώριμη κίνηση της Πέμπτης θα ξεκαθάριζε το δρόμο για το S & P 500 να αναρριχηθεί πίσω στο υψηλό όλων των εποχών. Οι απογοητευτικοί αριθμοί κατασκευής (περισσότερο σε αυτό το σημείο παρακάτω) και μια καμπύλη επιπέδων αποδόσεων που οι χτυπημένες χρηματιστηριακές μετοχές φαίνεται να ήταν οι κύριοι οδηγοί της σημερινής απόσυρσης.
Η SBB και η Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - παρά την επιθετική εκστρατεία μάρκετινγκ της εταιρείας κατά τη διάρκεια της Madness Madness - ήταν οι χειρότερες αποδόσεις του S & P 500 σήμερα καθώς μειώθηκαν 7, 06% και 6, 84% αντίστοιχα. Δεν είμαι μόνος. Μεγάλες τράπεζες όπως η Bank of America Corporation (BAC), η Wells Fargo & Company (WFC) και η JPMorgan Chase & Co. (JPM) - οι οποίες υποχώρησαν 4, 15%, 3, 11% και 3, 02% αντίστοιχα - οι αποδόσεις των προθεσμιών προκάλεσαν χαμηλότερες προβλέψεις εσόδων για το περιθώριο επιτοκίου για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Όπως ανέφερα παραπάνω, η 10ετής απόδοση του δημόσιου ταμείου (TNX) κατάφερε να ξεπεράσει τα χαμηλά της συνεδρίασης, αλλά δεν ήταν αρκετό να ξαναγυρίσουν τους ταύρους στο τραπέζι.
:
Πώς οι έμποροι ερμηνεύουν ένα πρότυπο Dragonfly Doji;
Η καμπύλη απόδοσης ομολόγων διατηρεί προφητικές εξουσίες
Ποιο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο είναι τυπικό για μια τράπεζα;
Δείκτες κινδύνου - VIX
Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE (VIX) παρουσιάζει σταθερή μείωση κατά τη διάρκεια του 2019, αλλά σημείωσε μεγάλη άνοδο σήμερα, αφού η Markit κυκλοφόρησε έναν απροσδόκητα χαμηλό αριθμό τόσο για τον ευρωπαϊκό δείκτη διαχείρισης προμηθειών (PMI) PMI.
Το PMI της παραγωγής είναι ένας δείκτης διάχυσης, που σημαίνει ότι βασίζεται σε μια κλίμακα από 0 έως 100, με το 50 να είναι το ισορροπημένο μέσο. Οποιοσδήποτε αριθμός πάνω από το 50 στην κλίμακα δείχνει επέκταση, και όσο πιο ψηλά βρίσκεται ο δείκτης, τόσο πιο ισχυρή είναι η επέκταση. Αντίθετα, οποιοσδήποτε αριθμός κάτω από το 50 υποδηλώνει συστολή και όσο πιο μακριά βρίσκεται κάτω από το 50, τόσο ισχυρότερη είναι η συστολή.
Οι αναλυτές ανέμεναν ότι ο ευρωπαϊκός δείκτης PMI στον τομέα της μεταποίησης θα είναι κάτω από 50 - με εκτιμήσεις συναίνεσης 49, 5 - αλλά δεν ήταν έτοιμοι για το πραγματικό αποτέλεσμα των 47, 6. Δεν ήταν επίσης έτοιμοι για τον αριθμό των ΗΠΑ να έρθει στο 52, 5, η οποία ήταν κάτω από την εκτιμώμενη ομοφωνία των 53, 5. Ο αμερικανικός αριθμός δεν ήταν τόσο κακός όσο ο ευρωπαϊκός αριθμός και κατάφερε να παραμείνει πάνω από 50, αλλά είναι το χαμηλότερο επίπεδο που ο αμερικανικός παραγωγός PMI των ΗΠΑ έχει μειώσει από τον Αύγουστο του 2017.
Βλέποντας την παγκόσμια πτώση στην παραγωγή απροσδόκητα τόνισε τους εμπόρους έξω από σήμερα, και το VIX αντανακλά αυτό το κύμα του άγχους, ανεβαίνοντας στο 17, 5 στις πρώτες συναλλαγές. Αυτό δεν είναι το υψηλότερο επίπεδο που έφτασε φέτος το VIX με μια μακρά βολή. Δεν είναι καν το υψηλότερο επίπεδο που έχει φτάσει ο δείκτης αυτό το μήνα. Αυτό συνέβη στις 8 Μαρτίου, όταν το VIX ανέβηκε σε υψηλό 18, 3.
Ωστόσο, επιβεβαιώνει ότι οι έμποροι δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στον μεταποιητικό τομέα ως δείκτη της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης, και πρέπει επίσης να το κάνουμε. Λίγες ακόμα ξαφνικές αναφορές όπως αυτές θα μπορούσαν πολύ καλά να εκτροχιάσουν το διογκωτικό τρέξιμο που απολαμβάνουμε φέτος.
:
Η σημασία του δείκτη των διαχειριστών προμηθειών
Οικονομικοί δείκτες που βοηθούν στην πρόβλεψη των τάσεων της αγοράς
Στρατηγικές για την εμπορική μεταβλητότητα αποτελεσματικά με το VIX
Κατώτατη γραμμή: Yo-Yo Εβδομάδα
Ήταν μια εβδομάδα σκαμπανεβάσματα. Το S & P 500 έσπασε πάνω από ένα μακροπρόθεσμο επίπεδο αντίστασης τη Δευτέρα μόνο για να πέσει δεξιά πίσω κάτω από αυτό σήμερα. Ωστόσο, οι εβδομάδες yo-yo δεν είναι πάντα τόσο κακές όταν σμικρύνετε και κοιτάξετε τη μεγαλύτερη εικόνα. Το S & P 500 μπορεί να έχει κλείσει την εβδομάδα χαμηλότερα από ό, τι ξεκίνησε, αλλά είναι ακόμα υψηλότερο από ό, τι ήταν πριν από λίγες εβδομάδες.
Θα πρέπει να δούμε τι μας φέρνει την επόμενη εβδομάδα, αλλά ακόμα κι αν το S & P 500 πέσει λίγο μακρύτερα, εξακολουθεί να βρίσκεται μέσα στην τρέχουσα ανοδική πορεία του.
