Τι είναι η διασπορά;
Η διασπορά είναι ένας στατιστικός όρος που περιγράφει το μέγεθος της κατανομής των αναμενόμενων τιμών για μια συγκεκριμένη μεταβλητή. Η διασπορά μπορεί να μετρηθεί με διάφορες στατιστικές, όπως η εμβέλεια, η διακύμανση και η τυπική απόκλιση. Όσον αφορά τη χρηματοδότηση και την επένδυση, η διασπορά συνήθως αναφέρεται στο φάσμα πιθανών αποδόσεων μιας επένδυσης, αλλά μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για τη μέτρηση του κινδύνου που ενυπάρχει σε ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο επενδύσεων ή χαρτοφυλακίου επενδύσεων. Συχνά ερμηνεύεται ως μέτρο του βαθμού αβεβαιότητας και επομένως του κινδύνου που συνδέεται με ένα συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο τίτλων ή επενδύσεων.
Βασικές τακτικές
- Η διασπορά μπορεί να μετρηθεί χρησιμοποιώντας τα alpha και beta, τα οποία μετρούν τις προσαρμοσμένες στις επικινδυνότητες αποδόσεις και τις αποδόσεις σε σχέση με δείκτη αναφοράς, αντίστοιχα. Σε γενικές γραμμές, όσο υψηλότερη είναι η διασπορά, η πιο επικίνδυνη είναι μια επένδυση και αντίστροφα.
Κατανόηση της διασποράς
Οι επενδυτές έχουν χιλιάδες δυνητικούς τίτλους για να επενδύσουν και πολλούς παράγοντες που πρέπει να λάβουν υπόψη για να επιλέξουν από πού να επενδύσουν. Ένας παράγοντας υψηλός στον κατάλογό τους είναι το προφίλ κινδύνου της επένδυσης. Η διασπορά είναι ένα από τα πολλά στατιστικά μέτρα που δίνουν προοπτική. Οι περισσότερες κινητές αξίες θα έχουν ενημερωτικά δελτία ή ενημερωτικά δελτία που μπορούν εύκολα να βρεθούν στο διαδίκτυο, υπό την επωνυμία του ΕΙΕΕ ή του αμοιβαίου κεφαλαίου που απαριθμεί ορισμένες από αυτές τις στατιστικές. Οι μεμονωμένες μετοχές μπορούν να βρεθούν σε Morningstar και παρόμοιες εταιρείες αξιολόγησης χρηματιστηριακής αξίας.
Η διασπορά της απόδοσης ενός περιουσιακού στοιχείου δείχνει την μεταβλητότητα και τον κίνδυνο που συνδέεται με τη διατήρηση αυτού του περιουσιακού στοιχείου. Όσο πιο μεταβλητή είναι η απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου, τόσο πιο επικίνδυνη ή ασταθής είναι. Για παράδειγμα, ένα περιουσιακό στοιχείο του οποίου η ιστορική απόδοση σε ένα δεδομένο έτος κυμαίνεται από + 10% έως -10% είναι πιο μεταβλητή επειδή οι αποδόσεις του είναι ευρύτερα διαδεδομένες από ένα περιουσιακό στοιχείο του οποίου η ιστορική απόδοση κυμαίνεται από + 3% έως -3%.
Το βασικό στατιστικό στοιχείο μέτρησης κινδύνου, βήτα, μετρά τη διασπορά της απόδοσης μιας ασφάλειας σε σχέση με ένα συγκεκριμένο δείκτη αναφοράς ή δείκτη αγοράς, συνηθέστερα τον δείκτη S & P 500 των ΗΠΑ. Ένα μέτρο beta 1, 0 δείχνει ότι η επένδυση κινείται σε συμφωνία με το σημείο αναφοράς. Μια βήτα μεγαλύτερη από 1.0 δείχνει ότι η ασφάλεια είναι πιθανό να ξεπεράσει την αγορά στο σύνολό της: π.χ., ένα απόθεμα με βήτα 1.3 θα αναμένεται να ξεπεράσει την αγορά 1, 3 φορές (π.χ. 13%). Ωστόσο, δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι μια ασφάλεια με 1.3 beta θα ξεπεράσει την αγορά εάν αυξηθεί. Η άλλη πλευρά είναι ότι εάν η αγορά πέσει κάτω, η ασφάλεια αυτή πιθανότατα θα μειωθεί περισσότερο από την αγορά.
Μια βήτα μικρότερη από 1.0 σημαίνει μικρότερη απόδοση σε σχέση με τη συνολική αγορά. Για παράδειγμα, μια ασφάλεια με βήτα 0, 87 πιθανότατα θα διαρκέσει τη συνολική αγορά: π.χ. εάν η αγορά είναι αυξημένη κατά 10%, τότε η επένδυση με χαμηλότερη beta θα αναμένεται να είναι μόνο 8, 7%.
Το Alpha είναι ένα στατιστικό στοιχείο που μετρά τα επιστρεφόμενα κέρδη ενός χαρτοφυλακίου, δηλαδή πόσο περισσότερο ή λιγότερο απέφερε την επένδυση σε σχέση με το δείκτη ή το βήτα. Μια απόδοση υψηλότερη από την beta δηλώνει ένα θετικό άλφα, συνήθως αποδίδεται στην επιτυχία του διαχειριστή χαρτοφυλακίου ή του μοντέλου. Ένα αρνητικό άλφα υποδεικνύει την έλλειψη επιτυχίας του διαχειριστή χαρτοφυλακίου στη διόρθωση του beta, ή γενικότερα της αγοράς.
