ΟΡΙΣΜΟΣ της επικαλύψεως του Ταμείου
Η αλληλεπικάλυψη του ταμείου είναι μια κατάσταση όπου ένας επενδυτής επενδύει σε αρκετά αμοιβαία κεφάλαια με αλληλεπικαλυπτόμενες θέσεις. Η αλληλοεπικάλυψη του ταμείου μπορεί να προκληθεί από την κατοχή διαφόρων αμοιβαίων κεφαλαίων ή κεφαλαίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF). Η επικάλυψη του ταμείου μειώνει τα οφέλη της διαφοροποίησης για τον επενδυτή.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Επικάλυψη
Ενώ αναμένονται μικρές ποσότητες αλληλεπικάλυψης, ακραίες περιπτώσεις αλληλεπικάλυψης αμοιβαίων κεφαλαίων μπορούν να εκθέσουν έναν επενδυτή σε απροσδόκητα υψηλά επίπεδα επιχειρηματικού ή τομεακού κινδύνου, γεγονός που μπορεί να νοθεύσει τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου σε σύγκριση με ένα σχετικό σημείο αναφοράς.
Μπορεί να είναι πολύ δύσκολο για έναν μικροεπενδυτή να παρακολουθεί τις μεμονωμένες συμμετοχές κεφαλαίων, αλλά ένας τριμηνιαίος ή ετήσιος έλεγχος μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να κατανοήσουν τη στρατηγική κάθε μεμονωμένου ταμείου και να παράσχουν την ευκαιρία να συγκρίνουν κορυφαίες συμμετοχές από ένα ταμείο σε άλλο.
Εάν, για παράδειγμα, δύο ξεχωριστά αμοιβαία κεφάλαια υπερβαίνουν το βάρος του ιδίου μετοχικού κεφαλαίου, ίσως αξίζει να αντικατασταθεί ένα από τα κεφάλαια με ένα παρόμοιο ταμείο το οποίο δεν φέρει το απόθεμα ως κορυφαία συμμετοχή. Εάν ένας συγκεκριμένος τομέας υπερτερεί σε δύο κεφάλαια (όπως η υπερβολική στάθμιση της τεχνολογίας σε σχέση με το S & P 500), ο επενδυτής θα πρέπει να σταθμίσει τα οφέλη και τους κινδύνους αυτής της αυξημένης έκθεσης.
Τομείς υπερβολικού βάρους
Το υπερβολικό βάρος είναι μια κατάσταση όπου ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο κατέχει υπερβάλλον ποσό ενός συγκεκριμένου τίτλου σε σύγκριση με το βάρος του χαρτοφυλακίου στο υποκείμενο χαρτοφυλάκιο αναφοράς. Τα ενεργά χαρτοφυλάκια που διαχειρίζονται θα καταστήσουν ένα υπερβολικό βάρος ασφαλείας, επιτρέποντας έτσι στο χαρτοφυλάκιο να επιτύχει υπερβολικές αποδόσεις. Το υπερβολικό βάρος μπορεί επίσης να αναφέρεται στη γνώμη ενός επενδυτικού αναλυτή ότι η ασφάλεια θα ξεπεράσει τη βιομηχανία, τον τομέα της ή ολόκληρη την αγορά.
Οι τίτλοι θα είναι συνήθως υπέρβαροι όταν ένας διαχειριστής χαρτοφυλακίου πιστεύει ότι η ασφάλεια θα ξεπεράσει τις άλλες αξίες του χαρτοφυλακίου. Ένα παράδειγμα της ύπαρξης υπερβάλλουσας ασφάλειας σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο θα ήταν όταν ένα χαρτοφυλάκιο συνήθως κατέχει ασφάλεια με βάρος 15%, αλλά το βάρος του χαρτοφυλακίου αυξάνεται στο 25% σε μια προσπάθεια να αυξηθεί η απόδοση του χαρτοφυλακίου. Ένας άλλος λόγος για την υπερβολική βαρύτητα μιας ασφάλειας σε ένα χαρτοφυλάκιο είναι να αντισταθμίσει ή να μειώσει τον κίνδυνο από μια άλλη θέση υπέρβαρα.
Οι εναλλακτικές συστάσεις στάθμισης έχουν το ίδιο βάρος ή το μικρό βάρος. το ίδιο βάρος συνεπάγεται ότι η ασφάλεια αναμένεται να εκτελεσθεί σύμφωνα με τον δείκτη, ενώ το υποβόσκως υποδηλώνει ότι η ασφάλεια αναμένεται να υστερεί στον εν λόγω δείκτη.
Επικάλυψη και διαφοροποίηση του Ταμείου
Οι διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων και οι επενδυτές συχνά διαφοροποιούν τις επενδύσεις τους σε κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και καθορίζουν ποια ποσοστά του χαρτοφυλακίου κατανέμονται σε κάθε μία. Αυτά μπορεί να περιλαμβάνουν μετοχές και ομόλογα, ακίνητα, ETFs, εμπορεύματα, βραχυπρόθεσμες επενδύσεις και άλλες κατηγορίες. Στη συνέχεια, θα διαφοροποιήσουν τις επενδύσεις στις κατηγορίες των στοιχείων ενεργητικού, όπως η επιλογή αποθεμάτων από διάφορους τομείς που τείνουν να έχουν χαμηλό συσχετισμό μεταξύ των εσόδων ή την επιλογή μετοχών με διαφορετικές κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά. Στην περίπτωση ομολόγων, οι επενδυτές επιλέγουν από εταιρικά ομόλογα επενδυτικής ποιότητας, αμερικανικά κρατικά ομόλογα, κρατικά και δημοτικά ομόλογα, ομόλογα υψηλής απόδοσης και άλλα.
