Τι είναι το Futures Spread;
Μια προθεσμιακή εξάπλωση είναι μια τεχνική αρμπιτράζ στην οποία ένας έμπορος παίρνει δύο θέσεις σε ένα εμπόρευμα για να κεφαλαιοποιήσει μια διαφορά στην τιμή. Σε ένα περιθώριο μελλοντικής εκπλήρωσης, ο έμπορος ολοκληρώνει ένα εμπόριο μονάδων, με μακρά και μικρή θέση.
Βασικά στοιχεία μιας μελλοντικής διάδοσης
Ένα περιθώριο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένας τύπος στρατηγικής που ένας έμπορος μπορεί να χρησιμοποιήσει για να αναζητήσει κέρδος μέσω της χρήσης παραγώγων σε μια υποκείμενη επένδυση. Σε μια μελλοντική εξάπλωση, ο στόχος είναι να επωφεληθεί από τη μεταβολή της διαφοράς τιμής μεταξύ δύο θέσεων. Ένας έμπορος μπορεί να επιδιώξει να λάβει ένα περιθώριο μελλοντικής εκπλήρωσης επί ενός περιουσιακού στοιχείου όταν αισθάνεται ότι υπάρχει πιθανότητα να κερδίσει από την αστάθεια των τιμών.
Μια προθεσμιακή εξάπλωση απαιτεί τη λήψη δύο θέσεων ταυτόχρονα με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης για να επωφεληθούν από την αλλαγή τιμής. Οι δύο θέσεις διαπραγματεύονται ταυτόχρονα ως μονάδα, με κάθε πλευρά να θεωρείται πόδι του εμπορίου μονάδων.
Βασικές τακτικές
- Ένα περιθώριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια τεχνική arbitrage στην οποία ένας έμπορος παίρνει συμψηφιστικές θέσεις σε ένα εμπόρευμα προκειμένου να κεφαλαιοποιήσει μια διαφορά στην τιμή. Ένα spread μεταξύ των βασικών εμπορευμάτων χρησιμοποιεί συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε διαφορετικά αλλά στενά συναφή προϊόντα με τον ίδιο συμβόλαιο. - η κατανομή του ημερολογιακού έτους χρήσης χρησιμοποιεί συμβάσεις του ιδίου εμπορεύματος, αναζητώντας διαφορές μεταξύ διαφόρων μηνών ή απεργίες.
Τύποι προθεσμιακών προθεσμιών
Συναλλαγές μελλοντικών επιτοκίων μεταξύ των εμπορευμάτων: Πρόκειται για ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης μεταξύ δύο διαφορετικών, αλλά συναφών προϊόντων με τον ίδιο συμβατικό μήνα. Για παράδειγμα, ένας έμπορος ο οποίος είναι πιο δημοφιλής στην αγορά σιταριού από την αγορά καλαμποκιού θα αγόραζε συμβόλαια σίτου και ταυτόχρονα θα πωλούσε φεγγάρια καλαμποκιού. Ο έμπορος κερδίζει εάν η τιμή ή το σιτάρι εκτιμήσει την τιμή του σιταριού.
Χρονοδιάγραμμα για το εσωτερικό χρεόγραφο: Πρόκειται για ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης στην ίδια αγορά βασικών προϊόντων, με τα σκέλη αγοράς και πώλησης να κατανέμονται μεταξύ διαφορετικών μηνών. Για παράδειγμα, ένας έμπορος θα μπορούσε να αγοράσει συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το σιτάρι του Μαρτίου και να πουλήσει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σιταριού του Σεπτεμβρίου. Εναλλακτικά, ο έμπορος θα μπορούσε να πουλήσει συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για το σιτάρι του Μαρτίου και να αγοράσει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σιταριού του Σεπτεμβρίου
Bitcoin Futures Spread Trading
Τα συμβόλαια Bitcoin άρχισαν να διαπραγματεύονται τον Δεκέμβριο του 2017. Αυτά τα προϊόντα συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης προσφέρουν μια ευκαιρία για ένα περιθώριο μελλοντικών εξόδων για να επωφεληθούν από την αστάθεια των τιμών Ένας έμπορος που πιστεύει ότι μια τιμή θα αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου μπορεί να πάρει ένα συμβόλαιο αγοράς ένα μήνα έξω και μια σύμβαση πώλησης δύο μήνες έξω σε υψηλότερη τιμή. Ασκούν την επιλογή τους να αγοράσουν στη σύμβαση ενός μηνός και στη συνέχεια να πουλήσουν στη σύμβαση διάρκειας δύο μηνών που επωφελείται από τη διαφορά.
Τα περιθώρια διακύμανσης των μελλοντικών εμπορικών συναλλαγών
Τα περιθώρια είναι χαμηλότερα για τα περιθώρια μελλοντικών εξόδων από ό, τι για την εμπορία μιας μόνο σύμβασης λόγω της μειωμένης μεταβλητότητας. Εάν συμβαίνει κάποιο γεγονός εξωτερικής αγοράς, όπως ένα έκπληκτο κίνημα επιτοκίου ή τρομοκρατική επίθεση, τόσο οι επαφές αγοράς όσο και πώλησης θεωρητικά θα πρέπει να επηρεάζονται εξίσου π.χ. το κέρδος από ένα σκέλος αντισταθμίζει την απώλεια από την άλλη. Ένα περιθώριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης παρέχει αποτελεσματικά μια αντιστάθμιση έναντι συστηματικού κινδύνου, επιτρέποντας στις χρηματιστηριακές αγορές να μειώσουν τα περιθώρια κέρδους για συναλλαγές spread Για παράδειγμα, το Chicago Mercantile Exchange (CME) έχει απαίτηση περιθωρίου 1, 000 δολαρίων για μία επαφή καλαμποκιού, ενώ έχει περιθώριο κέρδους 140 δολαρίων για το ίδιο χρονικό περιθώριο προθεσμιακών συμβολαίων.
Πρακτικό παράδειγμα διαφήμισης μελλοντικών ταύρων
Ας υποθέσουμε ότι είναι ο Δεκέμβριος, και ο Δαβίδ είναι βολικός στο σιτάρι. Ως εκ τούτου, αγοράζει μια επαφή του σιταριού Μαρτίου το 526'6 και πωλεί ένα συμβόλαιο σιταριού Σεπτεμβρίου το 537'6, με διαφορά 11'0 μεταξύ των δύο μηνών (526'6 - 537'6 = -11'0). Ο Δαβίδ αγοράζει σιτάρι το Μάρτιο και πουλά το σιτάρι του Σεπτεμβρίου, επειδή οι μέτοχοι μήνες ξεπερνούν κατά κανόνα τους αναβαλλόμενους μήνες. Ο Δαβίδ κάλεσε την αγορά σωστά και μέχρι τον Μάρτιο, η διαφορά μεταξύ των δύο μηνών έχει περιοριστεί σε -8'0, πράγμα που σημαίνει ότι κέρδισε 3'0 (-11 + -8), Δεδομένου ότι η μία επαφή είναι για την παράδοση 5.000 bushels το σιτάρι, ο David κερδίζει $ 150 για το spread trade (3 σεντς x 5.000).
