Τι είναι ο Gen-Saki
Η Gen-saki είναι μια δευτερογενής αγορά ομολόγων στην Ιαπωνία, γνωστή και ως αγορά repo για την ομοιότητά της με συμφωνίες επαναγοράς. Η συναλλαγή Gen-saki περιλαμβάνει την αγορά ή πώληση ομολόγων με μια συμφωνία για την αγορά ή την πώλησή τους πίσω μετά από μια συγκεκριμένη περίοδο.
ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ ΓΕΝ-ΣΚΑΚΙ
Ο Γκεν-σακι μεταφράζεται στα αγγλικά σημαίνει "παρόν" (γεν) και "μέλλον" (saki). Το Gen-saki χρησιμοποιείται για την αγορά και μεταπώληση μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων εταιρικών και κρατικών ομολόγων. Η αγορά gen-saki εξελίχθηκε στη δεκαετία του 1950, επειδή δεν υπήρχε δευτερογενής αγορά στην Ιαπωνία για ταμειακά διαθέσιμα που εκδίδονται από την Τράπεζα της Ιαπωνίας. Το Gen-saki είναι ανοικτό σε εταιρείες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Έως το 1979 ήταν επίσης ανοικτή σε ξένους επενδυτές το 1979. Οι συναλλαγές Gen-saki είναι διαθέσιμες για οποιεσδήποτε ημερομηνίες λήξης μέχρι ενός έτους, αλλά οι περισσότερες συμφωνίες είναι εντός τριών μηνών ή λιγότερο. Κατά τον καθορισμό του ποσοστού γεν-σακί, το επιτόκιο προσφοράς διατραπεζικού επιτοκίου (LIBOR) του Λονδίνου είναι συχνά η βάση, επειδή αντικατοπτρίζει με ακρίβεια το επιτόκιο της αγοράς καταθέσεων.
Η κίνηση προς το εμπόριο gen-saki στην Ιαπωνία αποτελεί ένα βήμα προς το διεθνές πρότυπο στις συμφωνίες επαναγοράς. Παραδοσιακά, η Ιαπωνία είχε χρησιμοποιήσει ένα μοντέλο επαναγοράς "gen-tan", το οποίο χρησιμοποιεί τα μετρητά ως εγγύηση δανεισμού και δανεισμού. Η σταδιακή μετάβαση προς το εμπόριο gen-saki στην Ιαπωνία βελτιώνει την αποδοτικότητα της αγοράς και συντομεύει τον κύκλο διακανονισμού. Πολλοί πιστεύουν ότι η υιοθέτησή του, που τροφοδοτείται από την πρόοδο της τεχνολογίας, αντιπροσωπεύει μια σημαντική ευκαιρία ανάπτυξης και θα μπορούσε να οδηγήσει σε μελλοντικές διαρθρωτικές αλλαγές στις αγορές χρήματος της Ιαπωνίας.
Παραδείγματα συναλλαγών «Gen-Saki»
Υπάρχουν τρεις κατηγορίες συναλλαγών gen-saki: για ίδιο λογαριασμό, αποστολή και άμεση. Όταν μια εταιρία κινητών αξιών πωλεί ένα δεσμό με μια συμφωνία επαναγοράς για χρηματοδότηση, ονομάζεται συναλλαγή για ίδιο λογαριασμό. Το 1978, επιβλήθηκαν περιορισμοί στο ποσό των συνολικών εκκρεμών λογαριασμών γεν-σακι. Οι κανονισμοί αυτοί τέθηκαν για να προστατευθεί η αγορά gen-saki και να ενθαρρυνθεί η σωστή επίβλεψη από τις εταιρείες τίτλων.
Συμφωνίες επαναγοράς στις οποίες οι ομολογιούχοι που δεν είναι εταιρεία χρεογράφων διεξάγουν συναλλαγή γεν-σακί μέσω εταιρειών κινητών αξιών, είναι γνωστές ως αποστολές gen-saki. Σε μια συναλλαγή τύπου "gen-saki", ο δανειολήπτης πωλεί την ασφάλεια με συμφωνία επαναγοράς σε εταιρεία χρεογράφων. Στη συνέχεια, η επιχείρηση τίτλων μεταπωλεί την ασφάλεια σε έναν εξωτερικό αγοραστή.
Μια άμεση συναλλαγή gen-saki είναι μεταξύ μιας τράπεζας ή άλλου χρηματοπιστωτικού ιδρύματος με πλεονάζοντα κεφάλαια και ενός αγοραστή, που θα μπορούσε να είναι μια εταιρική επιχείρηση.
