Οι διαταραχές της αλυσίδας εφοδιασμού, η μανία μείωσης των επιτοκίων και η συρρίκνωση της αγοράς εργασίας εξασφαλίζουν πρακτικά ένα πτητικό τέλος στο δεύτερο τρίμηνο. Την επόμενη εβδομάδα μπορεί να προσφέρει μια προεπισκόπηση των προσελκύοντας αξιοθέατα, με την ανατροπή της σύμβασης συμβολαίων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης τον Ιούνιο τον περασμένο μήνα, γεγονός που σηματοδοτεί την έναρξη της λήξης των τριπλών επιλογών μαγισσών. Δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι οι ταύροι ή οι αρκούδες θα σημειώσουν μεγάλη πρόοδο στο τέλος του τριμήνου, οπότε οι οπαδοί της τάσης μπορεί να θέλουν να κάνουν ένα διάλειμμα ενώ το πλήθος των βραχυπρόθεσμων συναλλαγών παίρνει κομμένο σε φέτες και σε κύβους.
Ο επικεφαλής κίνδυνος συνεχίζει να αυξάνεται με ταχείς ρυθμούς, παρά την Wall Street και την εφησυχασμό των επενδυτών. Για αρχάριους, κανείς δεν φαίνεται να ανησυχεί για τις συνομιλίες με το Μεξικό, οι οποίες έχουν τη δύναμη να ανεβάσουν το αμαξοστοιχίο ταύρων στη δράση των τιμών της επόμενης εβδομάδας. Ταυτόχρονα, η αισιοδοξία για μια ενδεχόμενη συμφιλίωση με την Κίνα φαίνεται άστοχη, διότι ο κρατικός ελεγχόμενος από την κυβέρνηση Τύπος θέτει ένα επιθετικό και αντίθετο τόνο που αγνοείται από πολλές Δυτικές εκδόσεις.
Το SPDR S & P 500 ETF (SPY) σημείωσε άνοδο μόνο κατά ένα σημείο πάνω από το ανώτατο όριο του 2018 τον Μάιο και γύρισε την ουρά, έριξε μια δοκιμασία του εκθετικού κινούμενου μέσου (EMA) 50 ημερών την προηγούμενη εβδομάδα, που ανοίγει την πόρτα σε μια δεύτερη δοκιμή με αντίσταση 2018. Το Invesco QQQ Trust (QQQ) απέτυχε να ξεπεράσει το Μάιο, αλλά επέστρεψε και στην υποστήριξη. Αυτή η ανάμικτη δράση αυξάνει τις πιθανότητες για μια αγορά που εμπλέκεται στο φάσμα των καλοκαιρινών μηνών και όχι για τα breakouts σε νέα υψηλά επίπεδα.
Τα μικρά καπάκια συνεχίζουν να υποβαθμίζουν τα μπλε τσιπ καθώς μπαίνουμε στα μέσα του έτους, διατηρώντας ένα καπάκι στο πλάτος της αγοράς. Το iShares Russell 2000 ETF (IWM) απλώς υποχώρησε σε χαμηλά επίπεδα πέντε μηνών μετά την κατάρρευση από ένα τετραμηνιαίο εύρος συναλλαγών. Το πιο σημαντικό είναι ότι τώρα διαπραγματεύεται πιο κοντά στο χαμηλό από το 2018 υψηλό, σηματοδοτώντας μια μέτρια απόκλιση σε σύγκριση με την ισχυρότερη δράση τιμών SPY και QQQ.
Η απόδοση των ομολόγων στη στήριξη
TradingView.com
Οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν καταρρεύσει, ανεβάζοντας το υψηλότερο υψηλό από την εκλογή του 2016 το iShares 20+ Year Treasury Bond Fund (TLT). Εν τω μεταξύ, ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell έχει αυξήσει τις ελπίδες για περικοπές των επιτοκίων εάν οι πολιτικές δυνάμεις προκαλέσουν οικονομική επιβράδυνση. Ωστόσο, οι περικοπές των επιτοκίων δεν υποκαθιστούν τα εταιρικά κέρδη στο δέκατο έτος της αγοράς ταύρων, γεγονός που υποδηλώνει ότι η πίεση πώλησης θα αυξηθεί τις επόμενες εβδομάδες.
Ωστόσο, υπάρχουν ενδείξεις ότι οι αποδόσεις των ομολόγων θα αυξηθούν τις επόμενες εβδομάδες. Η απόδοση 10ετούς θησαυροφυλακίου πλησιάζει την ισχυρή υποστήριξη στο επίπεδο του 2, 00%, ενώ το μακρόπνοο κεφάλαιο των ομολόγων αντιστράφηκε με αντίσταση πάνω από $ 130, αφού έφτασε το νέο υψηλό στα 132, 58 δολάρια. Αυτές οι δυνάμεις υποδηλώνουν ότι η Κίνα και το Μεξικό θα δημιουργήσουν λιγότερες ανοιχτές κινήσεις από ό, τι αναμενόταν, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, επιτρέποντας στο πλήθος ανάπτυξης να βγει από τις σπηλιές τους.
Μεταφορές Κουνώντας μια κόκκινη σημαία
TradingView.com
Το Μέσο Δείκτη Μεταφορών iShares DJ ETF (IYT) ανακοίνωσε ένα υψηλό όλων των εποχών στα 206, 73 δολάρια τον Ιανουάριο του 2018 και εξέτασε το επίπεδο αυτό το Σεπτέμβριο. Στρέφτηκε απότομα προς τα κάτω στο τέλος του έτους, μειώνοντας το χαμηλότερο χαμηλό από το Νοέμβριο του 2016, πριν από μια αναπήδηση του 2019 που σταμάτησε στα $ 200. Η μελαγχολική ενέργεια των τιμών έχει κυματίσει μια κόκκινη σημαία τις τελευταίες έξι εβδομάδες, ρίχνοντας τον σεβαστό μέσο όρο σε χαμηλό τετράμηνο.
Η θεωρία Dow προειδοποιεί ότι αυτή η συμπεριφορά των τιμών θα μπορούσε να προκαλέσει μια ευρεία βάση ύφεσης, αλλά λιγότερο δυσοίωνες δυνάμεις μπορεί να είναι στην εργασία. Για παράδειγμα, οι πρώην ηγέτες των κλάδων FedEx Corporation (FDX) και United Parcel Service, Inc. (UPS) υποφέρουν σήμερα από άλλα στοιχεία μεταφορών, προκαλώντας φόβους οικονομικής επιβράδυνσης, αλλά και οι δύο εταιρείες πρόκειται να χάσουν μερίδιο αγοράς, όπως η Amazon.com, Inc (AMZN) αναπτύσσει το εσωτερικό σύστημα μεταφοράς του.
Η κατώτατη γραμμή
Η αγορά αντιμετωπίζει μεγάλα σταυροειδή ρεύματα καθώς ξεκινάει τους καλοκαιρινούς μήνες, καθιστώντας απίθανη μια διαρκή ταύτιση.
