Σε μια αντίθετη άποψη, η Goldman Sachs αναφέρει ότι 12 μετοχές που είναι γεμάτες από πολλούς αμοιβαίους πόρους και τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου είναι πιθανό να ξεπεράσουν δραματικά την υπόλοιπη αγορά εν μέσω δύο κλιμακωτών εμπορικών πολέμων στις ΗΠΑ. Αυτά τα κοινά αγαπημένα, τα οποία είναι δημοφιλή μεταξύ των αμοιβαίων και των αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου, προέρχονται από ένα εντυπωσιακά ευρύ φάσμα κλάδων όπως οι αεροπορικές εταιρείες, τα καλώδια, οι πληρωμές χρημάτων, η υγειονομική περίθαλψη και η τεχνολογία. Περιλαμβάνουν την Adobe Inc (ADBE) (CMA), της Citigroup Inc. (C), της Comcast Corp. (CMCSA), της Salesforce.com (CRM), της Delta Airlines Inc. (DAL), της Mastercard Inc. (PYPL), η Unitedhealth Group Inc. (UNH), η Visa Inc. (V) και η Alphabet Inc. (GOOGL),
"Η χαμηλή επίδοση των λαϊκών θέσεων σήμερα, μετά την ανακοίνωση των τιμολογίων του Προέδρου Trump στις εισαγωγές από το Μεξικό, υπογραμμίζει την ανησυχία των επενδυτών για τις γεμάτες θέσεις", δήλωσε η Goldman στην πρόσφατη έκθεση της εβδομαδιαίας Kickstart των ΗΠΑ. Αλλά, "Παρά το γεγονός ότι θέτει έναν τακτικό κίνδυνο, η συγκεντρωμένη ιδιοκτησία υπήρξε γενικά ένα θετικό μήνυμα για τις επόμενες αποδόσεις μετοχών", πρόσθεσε η Goldman.
Εκτιμώμενες Πωλήσεις και Ανάπτυξη EPS για τη Λίστα Goldman
Το διάμεσο απόθεμα εντός της τρέχουσας λίστας κοινών αγαπημένων αναμένεται να αυξηθεί κατά 20% στις πωλήσεις κατά 16% και στα κέρδη κατά το ίδιο ποσό, πολύ πιο γρήγορα από τον ρυθμό αύξησης των χαρτοφυλακίων αντιστάθμισης κινδύνου ή αμοιβαίων κεφαλαίων.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Βεβαίως, κάθε ατομικό απόθεμα αυτής της ομάδας μπορεί να τραβηχτεί από αρνητικές δυνάμεις, όπως το αλφάβητο, των οποίων οι μετοχές υποχώρησαν έντονα τη Δευτέρα με την είδηση ότι η αμερικανική κυβέρνηση εκτοξεύει έναν αντιμονοπωλιακό έλεγχο στην εταιρεία.
Αλλά οι δημοφιλείς μετοχές της Goldman έχουν γίνει καλά σαν ομάδα. Το χαρτοφυλάκιο των κοινόχρηστων αγαπημένων από τα αμοιβαία κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια έχει δημοσιεύσει μέχρι στιγμής ένα έτος επιστροφής 18%, πολύ πιο μπροστά από την επιστροφή 13% του χαρτοφυλακίου VIP του hedge fund Goldman, αλλά και μπροστά από την απόδοση 15% του καλαθιού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το διάμεσο απόθεμα εντός της τρέχουσας λίστας κοινών αγαπημένων αναμένεται να αυξηθεί κατά 20% στις πωλήσεις κατά 16% και στα κέρδη κατά το ίδιο ποσό, πολύ πιο γρήγορα από τον ρυθμό αύξησης των χαρτοφυλακίων αντιστάθμισης κινδύνου ή αμοιβαίων κεφαλαίων. Η Goldman αναφέρει ότι τα κοινόχρηστα αγαπημένα αναμένεται επίσης να έχουν υψηλότερα περιθώρια. Ωστόσο, το μεσαίο απόθεμα στην κοινόχρηστη ομάδα αγαπημένων έχει δραματικά υψηλότερη αναλογία τιμής προς κέρδη 26.
Πολλοί επενδυτές ανησυχούν ότι υπερβολικά δημοφιλή αποθέματα είναι επικίνδυνα στοιχήματα, καθώς είναι συχνά υπερτιμημένα και προσφέρουν ελάχιστες προοπτικές για περαιτέρω ανατίμηση των τιμών. Αλλά τα ιστορικά δεδομένα λένε μια διαφορετική ιστορία. Στην περίπτωση των δημοφιλέστερων συμμετοχών σε αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου, η Goldman διαπίστωσε ότι στο 65% των τριμήνων από το 2009, το 20% - ή τα πιο δημοφιλή αποθέματα - με βάση τον αριθμό των ιδιοκτητών αντισταθμιστικών αμοιβαίων κεφαλαίων υπερέβησαν τις λιγότερο δημοφιλείς, κάτω 20%.
Η Goldman διαπίστωσε επίσης ότι τα δημοφιλή αποθέματα υψηλής αποτίμησης έχουν καταγράψει μέση απόδοση 12 μηνών 13%, πολύ καλύτερη από τη μέση απόδοση 8% για τα μη δημοφιλή αποθέματα αποτίμησης.
Κοιτάω μπροστά
Υπάρχει μια προειδοποίηση. Η Goldman προειδοποιεί ότι οι γεμάτες θέσεις έχουν γενικά κακή απόδοση κατά τη διάρκεια της πτώσης των αγορών μετοχών. Το κοινόχρηστο χαρτοφυλάκιο των αγαπημένων έχει ξεπεράσει το 60% των εβδομάδων κατά τις οποίες το S & P 500 έχει παρουσιάσει θετική απόδοση από το 2013, αλλά έχει ξεπεράσει σε μόλις 44% των εβδομάδων στις οποίες το S & P 500 είχε αρνητική απόδοση. Εάν ο εμπορικός πόλεμος κλιμακωθεί αρκετά για να πυροδοτήσει μια αγορά αρκούδων, οι επενδυτές μπορεί να θέλουν να αποφεύγουν τις γεμάτες θέσεις.
