Τι είναι η Εταιρεία Εκκαθάρισης Κρατικών Αξιών;
Η Εταιρεία Εκκαθάρισης Κρατικών Αξιών (GSCC) ήταν ένας μη κερδοσκοπικός οργανισμός που εκκαθάρισε και συμψηφίστηκε κρατικούς τίτλους των ΗΠΑ και χρεόγραφα πρακτορείων. Η GSCC δημιουργήθηκε για πρώτη φορά το 1986 από την Εθνική Υπηρεσία Εκκαθάρισης Αξιών (NSCC) για την παροχή εκκαθάρισης και διακανονισμού τίτλων της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Η GSCC χειρίζεται τόσο νέα θέματα όσο και μεταπώληση κρατικών τίτλων.
Κατανόηση της Εταιρείας Εκκαθάρισης Κινδύνων
Οι κεντρικές υπηρεσίες εκκαθάρισης και διακανονισμού στην αγορά κρατικών χρεογράφων των ΗΠΑ διεξήχθησαν μέσω της Εταιρείας Διακανονισμού Κρατικών Αξιών (GSCC). Η εταιρεία ιδρύθηκε μετά από αρκετούς μεγάλους πρωτογενείς διανομείς και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ εξέφρασε ανησυχίες για την ασφάλεια και την ευρωστία των υφιστάμενων διαδικασιών εκκαθάρισης και διακανονισμού των κρατικών τίτλων, στους οποίους περιλαμβάνονταν οι κίνδυνοι που συνδέονταν με την αποτυχία μιας μεγάλης επιχείρησης, τις ανεπάρκειες του εγχειριδίου την επεξεργασία των εμπορικών επιβεβαιώσεων και τη διμερή διευθέτηση του εμπορίου με το εμπόριο. Το διοικητικό συμβούλιο της GSCC απαρτιζόταν από εκπροσώπους πρωτοβάθμιων διαπραγματευτών και εκκαθαριστικών τραπεζών, καθώς και διευθυντικό στέλεχος (πρόεδρος του GSCC) και δύο διευθυντές που ορίστηκαν από το NSCC.
Η GSCC ήταν επιφορτισμένη με την υποβολή εκθέσεων, την επικύρωση και την αντιστοίχιση των αγορών και πωλήσεων των συναλλαγών επί τίτλων. Η GSCC συνέκρινε τις συναλλαγές και ενήργησε ως αντισυμβαλλόμενος για σκοπούς διακανονισμού για κάθε καθαρή θέση. Αυτό διαδραμάτισε σημαντικό ρόλο, καθώς ο οργανισμός διατήρησε τη ρευστότητα και την ακεραιότητα της αγοράς για κρατικούς τίτλους των ΗΠΑ. Επιπλέον, η εταιρεία παρείχε αυτοματοποιημένη σύγκριση συναλλαγών, διαχείριση κινδύνου και λειτουργική αποτελεσματικότητα στην αμερικανική αγορά τίτλων. Οι συναλλαγές κινητών αξιών που υποβλήθηκαν σε επεξεργασία από την GSCC περιλάμβαναν γραμμάτια δημοσίου, κρατικά ομόλογα, δάνεια δημοσίου, τίτλους με μηδενικό τοκομερίδιο, τίτλους κρατικών οργανισμών και τίτλους με δείκτη πληθωρισμού. Οι τελικές υποχρεώσεις καθαρών διακανονισμών των συμμετεχόντων στο GSCC διακανονίστηκαν μέσω της υπηρεσίας κινητών αξιών της Fedwire μέσω της τράπεζας διακανονισμού των συμμετεχόντων. Μέχρι το 2002, η GSCC εκκαθάρισε περίπου 1, 6 τρισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα σε συναλλαγές που αφορούν αμερικανικούς κρατικούς τίτλους
Το 2003, η GSCC συγχωνεύθηκε με την MBS Clearing Corporation (MBSCC) για να σχηματίσει την Εταιρεία Clearing Income Clearing Corporation (FICC), θυγατρική της εταιρείας Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Η FICC παρέχει τις ίδιες υπηρεσίες που παρέχονται από το GSCC και το MBSCC, αλλά μέσω ξεχωριστών τμημάτων με την ονομασία Division of Government Securities (GSD) και Division of Secured Backed Securities (MBSD). Αυτά τα δύο τμήματα συνεχίζουν να λειτουργούν ουσιαστικά καθώς η GSCC και η MBSCC, αντιστοίχως, προσέφεραν τις δικές τους υπηρεσίες στα δικά τους μέλη, με το καθένα διατηρώντας ένα ξεχωριστό περιθώριο συμπληρωματικών περιθωρίων.
