ΟΡΙΣΜΟΣ της ρήτρας αντιστάθμισης
Μια ρήτρα αντιστάθμισης είναι μια ρήτρα σε μια ερευνητική έκθεση που επιχειρεί να απαλλάξει τον συγγραφέα από οποιαδήποτε ευθύνη για την ακρίβεια των πληροφοριών που περιλαμβάνονται στην αναφορά ή τη δημοσίευση. Η ρήτρα αντιστάθμισης επιχειρεί να αποζημιώσει τον συντάκτη ή τους δημιουργούς από κάθε ευθύνη για τυχόν σφάλματα, παραλείψεις ή παραλείψεις που περιέχονται στο έγγραφο. Οι ρήτρες αντιστάθμισης κινδύνου μπορούν να βρεθούν σε αναλυτικές αναφορές, σε δελτία τύπου της εταιρείας και σε περισσότερους επενδυτικούς ιστότοπους.
Μια ρήτρα αντιστάθμισης κινδύνου είναι επίσης γνωστή ως "αποκήρυξη".
ΔΙΑΔΡΟΜΗ Ρήτρα αντιστάθμισης
Οι ρήτρες αντιστάθμισης προστατεύουν όσους επικοινωνούν, αλλά δεν έχουν κάποιο ρόλο στην καταγραφή ή την προετοιμασία των οικονομικών πληροφοριών ενός οργανισμού. Παρόλο που οι ρήτρες αντιστάθμισης συχνά παραβλέπονται, οι επενδυτές καλούνται να τις αναθεωρήσουν προκειμένου να αξιολογήσουν και να ερμηνεύσουν καλύτερα το υλικό σε μια δημοσίευση. Οι επενδυτές θα βρουν ρήτρες αντιστάθμισης κινδύνου σε όλες σχεδόν τις οικονομικές εκθέσεις που δημοσιεύονται σήμερα, και παρόλο που συχνά είναι γυαλισμένες, είναι πολύ σημαντικές για τους επενδυτές να διαβάζουν και να κατανοούν.
Παράδειγμα ρήτρας αντιστάθμισης
Ένα παράδειγμα είναι η διάταξη "ασφαλούς λιμένα" που βρίσκεται στα περισσότερα δελτία τύπου της εταιρείας. Πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων, για παράδειγμα από έναν αναλυτή μετοχών που συντάσσει σύσταση για μία από τις δικές του συμμετοχές, πρέπει επίσης να συμπεριληφθούν στη ρήτρα αντιστάθμισης για την εν λόγω έκθεση.
Τυπική δομή ρήτρας αντιστάθμισης
Μια τυπική "ρήτρα αντιστάθμισης" σε σύμβαση συμβουλευτικής επένδυσης ή σύμβαση περιορισμένης ευθύνης / αντισυμβαλλόμενου με αντισταθμιστικό κεφάλαιο αντισταθμίζεται ως εξουσιοδότηση του συμβούλου από την ευθύνη και / ή ως αποζημίωση του συμβούλου από τον συμβουλευτικό πελάτη, εκτός εάν ο σύμβουλος έχει βαριά αμέλεια ή έχει ασκήσει εσκεμμένη ή εκ προθέσεως παράνομη συμπεριφορά, παράνομες πράξεις ή πράξεις που δεν εμπίπτουν στην αρμοδιότητά του. Συχνά, οι ρήτρες αντιστάθμισης κινδύνου ακολουθούνται από "αποκάλυψη μη παραίτησης", η οποία εξηγεί ότι ο πελάτης μπορεί να έχει ορισμένα νόμιμα δικαιώματα, τα οποία γενικά απορρέουν από τους νόμους περί ομοσπονδιακών και κρατικών τίτλων, παρά τις ρήτρες αντιστάθμισης που δεν έχουν παραιτηθεί.
Θέση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς για τις ρήτρες αντιστάθμισης
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ δήλωσε ότι τα άρθρα 206 (1) και 206 (2) του νόμου περί συμβούλων καθιστούν παράνομο για κάθε σύμβουλο επενδύσεων να χρησιμοποιεί οποιαδήποτε διάταξη, σύστημα ή τεχνική για να εξαπατήσει ή να συμμετάσχει σε οποιαδήποτε συναλλαγή, πρακτική ή επιχειρηματική δραστηριότητα που λειτουργεί ως απάτη ή εξαπάτηση σε πελάτες ή υποψήφιους πελάτες.
Οι διατάξεις για την καταπολέμηση της απάτης μπορούν να παραβιαστούν με τη χρήση ρήτρας αντιστάθμισης ή άλλης απαλλακτικής διάταξης σε μια σύμβαση συμβουλευτικής επένδυσης, η οποία είναι πιθανό να οδηγήσει έναν πελάτη συμβούλων επενδύσεων να πιστεύει ότι έχει παραιτηθεί από τα μη επιδεχόμενα δικαιώματά του κατά του συμβούλου.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ανέλαβε προηγουμένως τη θέση ότι οι ρήτρες αντιστάθμισης που περιορίζουν την ευθύνη ενός επενδυτικού συμβούλου σε πράξεις που συνεπάγονται βαρεία αμέλεια ή εσκεμμένη κακή μεταχείριση είναι πιθανό να παραπλανήσουν έναν πελάτη που δεν είναι εξοικειωμένος με το νόμο για να πιστεύει ότι έχει παραιτηθεί από μη επιεικώς δικαιώματα, έστω και αν η ρήτρα αντιστάθμισης προβλέπει ρητά ότι τα δικαιώματα που απορρέουν από το ομοσπονδιακό ή το κρατικό δίκαιο δεν μπορούν να παραβιαστούν.
