Πίνακας περιεχομένων
- Πρόσφατες και ιστορικές αποδόσεις
- Σχετικά με την απόδοση του μερίσματος S & P 500
- Σύνθεση S & P 500
- Άλλες αποποιήσεις ευθυνών
Οι αποδόσεις των μερισμάτων από τις αμερικανικές εταιρείες blue-chip αυξήθηκαν κατά το πρώτο εξάμηνο του 2016. Από τον Ιανουάριο έως τον Ιούνιο του 2016, ο δείκτης Standard & Poor's 500 (S & P 500) απέδωσε μερισματική απόδοση περίπου 2 έως 2, 2%, περισσότερο από 100 μονάδες βάσης) υψηλότερο από το μέσο όρο κατά τα προηγούμενα πέντε έτη. Ωστόσο, το ποσοστό αύξησης των μερισμάτων ήταν το πιο αργό από το 2009, όταν η χώρα έφυγε επίσημα από τη Μεγάλη ύφεση. Η επιβράδυνση της αύξησης του μερίσματος είναι ακόμη ένα σημάδι ότι τα μικρά μερίσματα παραμένουν το νέο κανονικό.
Μια γρήγορη ανασκόπηση της ιστορίας του S & P 500 αποκαλύπτει πόσο ανώμαλες ήταν οι ετήσιες αποδόσεις κάτω του 3%. Χάρη στην επιθετική νομισματική πολιτική και την άνοδο των τεχνολογικών αποθεμάτων, οι σημερινοί μέτοχοι επενδυτές έχουν μεγαλύτερο λόφο για να ανεβούν από τους προκάτοχούς τους.
Βασικές τακτικές
- Ο δείκτης S & P 500 παρακολουθεί μερικές από τις μεγαλύτερες μετοχές στις Ηνωμένες Πολιτείες, πολλές από τις οποίες αποδίδουν ένα κανονικό μέρισμα. Η μερισματική απόδοση του δείκτη είναι το ποσό των συνολικών μερισμάτων που κερδίζει σε ένα έτος διαιρούμενο με την τιμή του δείκτη. οι αποδόσεις για το S & P 500 κυμάνθηκαν συνήθως μεταξύ 3% και 5%.
Πρόσφατες και ιστορικές αποδόσεις
Κατά τη διάρκεια των 90 ετών μεταξύ 1871 και 1960, η ετήσια μερισματική απόδοση της S & P 500 δεν έπεσε ποτέ κάτω από το 3%. Στην πραγματικότητα, τα ετήσια μερίσματα έφθασαν πάνω από 5% σε 45 ξεχωριστά έτη κατά την περίοδο. Από τα 30 χρόνια μετά το 1960, μόνο πέντε είδαν τις αποδόσεις κάτω του 3%. Η απότομη μεταβολή της μερισματικής απόδοσης του S & P 500 αναδεικνύεται από τα πρώτα μέχρι τα μέσα της δεκαετίας του '90. Για παράδειγμα, η μέση απόδοση μερίσματος μεταξύ 1970 και 1990 ήταν 4, 03%. Μειώθηκε σε 1, 95% μεταξύ 1991 και 2007. Μετά από μια σύντομη ανόδου στο 3, 11% κατά τη διάρκεια της μεγάλης ύφεσης του 2008, η μέση ετήσια απόδοση του μερίσματος S & P 500 ήταν μόλις 1, 99% μεταξύ του 2009 και του 2015.
Δύο σημαντικές αλλαγές συνέβαλαν στην κατάρρευση των μερισματικών αποδόσεων. Ο πρώτος ήταν ο Alan Greenspan που έγινε πρόεδρος της Federal Reserve το 1987, θέση που κατείχε μέχρι το 2006. Η Greenspan ανταποκρίθηκε στις συγκρούσεις της αγοράς το 1987, το 1991 και το 2000 με έντονες μειώσεις των επιτοκίων, οι οποίες οδήγησαν σε πτώση του μετοχικού κινδύνου στα αποθέματα και πλημμυρίστηκαν αγορές με φθηνά χρήματα. Οι τιμές άρχισαν να ανεβαίνουν πολύ ταχύτερα από τα μερίσματα. Παρά τις ενδείξεις ότι αυτές οι πολιτικές συνέβαλαν στην πρόσφατη στέγαση και οικονομικές φούσκες, οι διάδοχοι του Greenspan διπλασίασαν ουσιαστικά τις πολιτικές του.
Η δεύτερη σημαντική αλλαγή ήταν η αύξηση των εταιρειών με έδρα στο Διαδίκτυο στις Ηνωμένες Πολιτείες, ιδίως μετά την αρχική δημόσια προσφορά του Netscape (IPO) το 1995. Οι τεχνολογικές μετοχές αποδείχθηκαν βασικοί συντελεστές ανάπτυξης και τυπικά παρήγαγαν ελάχιστα ή καθόλου μερίσματα. Τα μερίσματα μειώθηκαν καθώς το μέγεθος του κλάδου τεχνολογίας αυξήθηκε.
Σχετικά με την απόδοση του μερίσματος S & P 500
Το S & P 500 είναι το πιο ευρέως διαδεδομένο ενιαίο εύρος μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης στα χρηματιστήρια των ΗΠΑ. Η Standard & Poor's εκτιμά ότι περισσότερα από 7, 8 τρισεκατομμύρια δολάρια αποτελούν δείκτη αναφοράς για τον δείκτη, καθιστώντας το ένα από τα σημαντικότερα στοιχεία στον κόσμο των οικονομικών. Για να συμπεριληφθεί, μια εταιρεία πρέπει να διαπραγματεύεται δημόσια στις Ηνωμένες Πολιτείες και να αναφέρει κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 5, 3 δισ. Δολαρίων ή μεγαλύτερη.
Η απόδοση του μερίσματος για το S & P 500 υπολογίζεται με την εύρεση του μέσου σταθμισμένου μέσου ετήσιου μερίσματος κάθε τελευταίας εισηγμένης εταιρείας και στη συνέχεια με τη διαίρεση της τρέχουσας τιμής της μετοχής. Οι αποδόσεις δημοσιεύονται και υπολογίζονται καθημερινά από την Standard & Poor's και άλλα οικονομικά μέσα.
S & P 500 Εξαρτήματα και Σύνθεση Αλλαγές
Η σύνθεση του S & P 500 αλλάζει καθ 'όλη τη διάρκεια του χρόνου. Ορισμένες εισηγμένες εταιρείες καταργούν τη λίστα και πάνε ιδιωτικές, ενώ άλλες συγχωνεύονται ή χωρίζονται σε πολλές εταιρείες. Οι εισηγμένες εταιρείες ενδέχεται επίσης να υποστούν σοβαρές αλλαγές χωρίς να εμφανιστούν νέες μετοχές.
Για παράδειγμα, η Bank of America Corp. (NYSE: BAC) προσχώρησε στον S & P 500 τον Ιούλιο του 1976 και του δόθηκε ο τίτλος BAC. Το 1998, η τράπεζα γνώρισε σοβαρές οικονομικές δυσχέρειες μετά από αθέτηση των ρωσικών ομολόγων. Αργότερα αποκτήθηκε από την Εθνική Τράπεζα, η οποία αποφάσισε να διατηρήσει το πιο αναγνωρίσιμο όνομα Bank of America Corp.
Τέτοιες αλλαγές καθιστούν δύσκολη την πραγματοποίηση ισοδύναμων συγκρίσεων με την πάροδο του χρόνου. Παρόλο που τα μερίσματα S & P 500 από το 1976 και το 1999 περιλάμβαναν και τα δύο μερίσματα από το ίδιο ticker, BAC, ο ticker αντιπροσωπεύει πολύ διαφορετικές εταιρείες σε διαφορετικά χρονικά σημεία.
Άλλες αποποιήσεις ευθυνών
Όλες οι ετήσιες μερισματικές αποδόσεις είναι ονομαστικές και δεν λαμβάνουν υπόψη τους ετήσιους ρυθμούς πληθωρισμού που υπάρχουν κατά την ίδια περίοδο. Ο πληθωρισμός μειώνει τον πραγματικό αντίκτυπο όλων των αποδόσεων, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων, και γενικά δυσχεραίνει την ανάπτυξη πραγματικού πλούτου. Επιπλέον, οι αποδόσεις μερισμάτων αντιπροσωπεύουν απόλυτες αξίες, έτσι δεν μπορούν να σας πουν εάν τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα στο S & P 500 είναι ανώτερα από τις εναλλακτικές επενδύσεις.
