Ο καπιταλισμός, τουλάχιστον στην καθαρή θεωρητική του μορφή, υποτίθεται ότι ανταμείβει την επιτυχία και τιμωρεί την αποτυχία. Κατασκευάστε μια καλύτερη ποντικοπαγίδα, πουλήστε αρκετές μονάδες σε μια αρκετά υψηλή βαθμολογία, και θα ευημερήσετε. Πετάξτε δισεκατομμύρια δολάρια από τα χρήματα των επενδυτών χωρίς να δείτε κέρδος και θα πρέπει να σταματήσετε τις εργασίες και να βρεθείτε σε άλλη γραμμή εργασίας.
Ο αμερικανικός διεθνής όμιλος (AIG) δεν απλώς αποτύγχανε, απέτυχε σε επίπεδο που δεν έχει καμία επιχείρηση πριν ή από τότε. Η AIG έχασε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια στα τέλη της δεκαετίας του Αύγουστο και τι είναι χειρότερο, τα περισσότερα από αυτά τα χρήματα δεν ήταν καν η εταιρεία για να αρχίσει. Τα διευθυντικά στελέχη της εταιρείας έσπασαν, ζήτησαν από το αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών να καλύψει ένα έλλειμμα 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων και - κατά κάποιον τρόπο - το πήρε. Οι γενναιόδωροι εκπρόσωποι του Υπουργείου Οικονομικών δεν ξόδεψαν τα χρήματά τους και, ως εκ τούτου, δεν είχαν στο δέρμα του το παιχνίδι, αλλά το αποτέλεσμα ήταν ότι η AIG επέζησε να αναζητήσει αλλεργίες άλλη μια μέρα. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Γιατί μπορείτε να αγοράσετε το επόμενο αυτοκίνητό σας από την Costco. )
Αυτό δεν είναι μια ευοίωνο ξεκίνημα για μια ιστορία για μια μαμούθ εταιρεία με ιστορία ανάπτυξης και επιτυχίας, έτσι φέρτε μαζί μας.
Καλύπτοντας τον κόσμο
Η AIG είναι, ασφαλώς, ασφαλιστής. Η ασφάλιση ακούγεται σαν τη δεύτερη πιο δυσάρεστη επιχείρηση αυτή την πλευρά της λογιστικής, και είναι. Ένας ασφαλιστής προβαίνει σε υπολογισμούς εκ των προτέρων, καθορίζει πόσες πολιτικές θα καταλήξει να πρέπει να πληρώσει για, στη συνέχεια, χρεώνει αρκετά υψηλά πριμ για να μετατρέψει ένα κέρδος. Η εργασία πίσω από τα παρασκήνια μπορεί να είναι περίπλοκη, αλλά το τελικό προϊόν είναι εύκολα κατανοητό και θα έπρεπε να είναι εύκολο για έναν παρατηρητή να περιηγεί στο δρόμο από τα έσοδα στα κέρδη.
Η AIG έκλεισε τα πράγματα προς το καλύτερο το 2014, τουλάχιστον όσον αφορά τις δραστηριότητες αναφοράς. Αυτή είναι μια πολλά υποσχόμενη κίνηση για μια εταιρεία που θα μπορούσε να χρησιμοποιήσει ένα makeover εικόνας μετά τη συντριβή του 2007-08. (Ο προηγούμενος διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας έσπασε παράλληλα ένα παράλληλο μεταξύ της οργής για τα εκτελεστικά επιδόματα και τα λιοντάρια. Ο προκάτοχός του εξουσιοδότησε μια εκτελεστική υποχώρηση σε ένα πολυτελές ξενοδοχείο στην ακτή του Ειρηνικού, λιγότερο από μία εβδομάδα μετά τη λήψη χρημάτων διάσωσης. δύο σημαντικά τμήματα: εμπορική και καταναλωτική ασφάλιση, καθώς και επιχειρηματικές δραστηριότητες. Το καθένα αντιπροσωπεύει το ήμισυ των εσόδων της AIG.
Η εμπορική ασφάλιση ορίζεται ονομαστικά ως πράγματα όπως η γενική ευθύνη και η αποζημίωση των εργαζομένων για το κατάστημα ειδών ένδυσης, το εργοστάσιο εξαρτημάτων αεροπλάνου ή η αντιπροσωπεία αυτοκινήτων. Η AIG διαχωρίζει τις εμπορικές αυτές δραστηριότητες σε τρία υποσύνολα - ατύχημα σε ακίνητα, εγγύηση στεγαστικών δανείων και θεσμικές αγορές. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Top 10 ασφαλιστικές εταιρείες του κόσμου. )
Η ασφάλεια ασφάλισης περιουσιακών στοιχείων μπορεί να καλύψει τυχόν απροσδόκητα που δεν σκεφτήκατε, πιθανώς επειδή δεν είστε ασφαλιστής. Κίνδυνος στον κυβερνοχώρο; Ειναι εκει. Θαλάσσια ασφάλεια και φυσικές καταστροφές; Ιδια ποσότητα. Όταν ένα γιγαντιαίο πλοίο μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων συναντά έναν κυκλώνα και πρέπει να εκτοξεύσει μέρος του φορτίου του, είναι εταιρείες όπως η AIG που παρέχουν την κάλυψη. Ακόμα και αυτοί οι τοξικοί τύποι ασφάλισης όπως η απαγωγή και η λύτρωση καλύπτουν εδώ. Μεταξύ των τριών τύπων εμπορικής ασφάλισης υπό την ομπρέλα AIG, η ιδιοκτησία και το ατύχημα είναι εύκολα το μεγαλύτερο, υπεύθυνο για το 88% των εν λόγω εσόδων.
Όσον αφορά την επιχείρηση εγγυήσεων ενυπόθηκων δανείων, θα έπρεπε να είναι εξοικειωμένος με όποιον αγόρασε ποτέ ένα σπίτι με λιγότερο από 20% κάτω. Αυτή είναι η ασφάλιση ιδιωτικών στεγαστικών δανείων και είναι μία από τις μεγαλύτερες αγορές της AIG.
Όσον αφορά την αντισηπτική φράση "θεσμικές αγορές", αυτή είναι η κατηγορία για στοιχεία όπως σταθερές τιμές: τα αμοιβαία κεφάλαια που κατέχουν τίτλους χαμηλού κινδύνου (ομολογίες υψηλού κινδύνου, ενυπόθηκα χρεόγραφα κ.λπ.). Αυτή είναι και η περίπτωση όπου η AIG διατηρεί το οπλοστάσιό της εγγυημένα συμβόλαια επένδυσης, τα οποία πωλούνται σε μεγάλα ιδρύματα ως μέσο για την πληρωμή, για παράδειγμα, μιας υψηλής αξιολόγησης σειρά ομολόγων. Τα εν λόγω ιδρύματα είναι συνήθως 401 (k) παρόχους και άλλες μεγάλες οντότητες με εκατομμύρια πελάτες. Παρεμπιπτόντως, τα συμβόλαια εγγυημένης επένδυσης είναι εκεί όπου η AIG δαπάνησε περίπου 10 δισεκατομμύρια δολάρια από τον αρχικό γύρο των χρημάτων των φορολογουμένων που έλαβε πίσω το 2008. Οι GIC υποτίθεται ότι είναι συντηρητικές επενδύσεις, αλλά εκ νέου, οι εκδότες GIC υποτίθεται ότι αναφέρουν με ακρίβεια τις απώλειες σε δισεκατομμύρια δολάρια και ειλικρινά.
Προσφορές καταναλωτών και "Άλλες"
Η ασφάλιση των καταναλωτών υποδιαιρείται σε συνταξιοδότηση, ζωή και προσωπική. Μέσω των θυγατρικών της, η AIG προσφέρει προγραμματισμό συνταξιοδότησης σε κολοσσιαία κλίμακα, παρέχοντας σχέδια για σχολικές συνοικίες, οργανώσεις υγειονομικής περίθαλψης και κυβερνήσεις, μεταξύ άλλων. Όσον αφορά την ασφάλεια ζωής, αυτό είναι αρκετά αυτονόητο. Η AIG σάς επιτρέπει να στοιχηματίζετε αποτελεσματικά στο δικό σας θάνατο μέσω αρκετών από τις εταιρείες της, όπως οι American General Life, η United Life Life και η AIG Fuji Life. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς λειτουργούν οι Ασφάλειες Ζωής σε Μετρητά;
Η προσωπική ασφάλιση αφορά την κάλυψη των καθημερινών, μη ζωτικών πραγμάτων. Τα αυτοκίνητα, η υγεία, τα ταξίδια, το σπίτι, κλπ. Μεταξύ των ποικίλων μορφών εταιρικής ασφάλισης που προσφέρει η AIG, η προσωπική ασφάλιση συνιστά μια πλειονότητα: περίπου το 44% της συνολικής ασφάλισης. Το εισόδημα προγραμματισμού συνταξιοδότησης αντιστοιχεί στο μεγαλύτερο μέρος του υπολοίπου.
Αυτό αφήνει την εταιρική ασφάλιση και "άλλα". Η εταιρική ασφάλιση αποτελείται κυρίως από τα παράγωγα και τα μέσα αντιστάθμισης κινδύνου που έκαναν την AIG αξιοσημείωτη και είναι ακόμα ένα μεγάλο και προσοδοφόρο μέρος του χαρτοφυλακίου της εταιρείας. "Άλλο" περιλαμβάνει το βραχίονα επιχειρηματικής διαβούλευσης της AIG και τις επενδύσεις σε ακίνητα της επιχείρησης: πράξεις χρηματοδοτικής μίσθωσης αεροσκαφών κ.λπ.
Για να δείτε το οργανόγραμμα του AIG, βλέπετε ένα αδιαπέραστο γάγγλιο θυγατρικών, μητρικών και υπερπόντιων διαμερισμάτων. Η επιχείρηση ατυχημάτων της AIG περιλαμβάνει μικρότερες εταιρείες, μερικές που αγοράστηκαν, μερικές οργανικές και πολλές από αυτές που δεν έχουν προφανή σύνδεση με την AIG, όπως η National Union Fire, η Fuji Fire & Marine και το Lexington. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Falling Giant: Case Study of AIG. )
Για μια εταιρεία που φέρεται να είναι πολύ μεγάλη για να αποτύχει, η AIG έχει πάρει πρόσφατα σταδιακά μικρότερη. Τα έσοδα μειώθηκαν σταθερά τα τελευταία τρία χρόνια, με τα κέρδη να μειώνονται κατά 19% σε ετήσια βάση. Περίπου το 58% των εσόδων του προηγούμενου έτους προέρχονται από πριμοδοτήσεις πολιτικής και, όπως οι πτώσεις της AIG, οι πληρωμές αυτές αντιπροσωπεύουν ένα μεγαλύτερο και μεγαλύτερο ποσοστό του συνόλου.
Οι λειτουργίες της AIG δεν περιορίζονται στις ΗΠΑ. Λιγότερο από το ήμισυ των καθαρών ασφαλίστρων της είναι γραμμένες εκτός της Αμερικής, και στο οικείο ημισφαίριο της AIG διεξάγει επιχειρήσεις παντού από τη Γουιάνα στην Ουρουγουάη.
Το τελευταίο κεφάλαιο
Τον Ιούνιο του 2015, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση των ΗΠΑ ισχυρίστηκε ότι η αποταμίευση της Fed από την AIG δεν εγκρίθηκε από το νόμο για τις κρατικές ενισχύσεις και επομένως ήταν παράνομη. Μια δίκη που υποβλήθηκε από τους μετόχους της AIG και με επικεφαλής τον πρώην σύμβουλο της AIG Hank Greenberg και την Starr International Co. (ο μεγαλύτερος μέτοχος της AIG κατά το χρονικό διάστημα 12%) ζήτησε αποζημίωση ύψους 25 δισ. Δολαρίων. Ισχυρίστηκαν ότι οι ομοσπονδιακοί αξιωματούχοι ενήργησαν παράνομα στην αρχική δέσμη δανείων των 85 δισ. Δολ. Προς την AIG, επιβάλλοντας επιτόκιο 14% και εξασφάλιζαν ποσοστό 80% στην εταιρεία. Αποδείχθηκε, ωστόσο, ότι είναι μια ντρίρ νίκη. ο δικαστής αποφάνθηκε ότι οι ζημίες σε μετοχές από μια πτωχεύσα AIG θα ήταν συνολικά, οπότε δεν θα οφειλόταν καμία αποζημίωση (η οποία θα έπρεπε να πληρώσει η AIG).
Η κατώτατη γραμμή
Μπορεί να χρειαστούν χρόνια, αν όχι δεκαετίες, για να ξεπλυθούν τα υπολείμματα στήριξης ιδιωτικών εταιρειών με δημόσιους πόρους. Αξίζει να σημειωθεί ότι όταν το δάνειο ύψους 182, 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων που δάνεισε το Treasury στην AIG μέσω της Federal Reserve Bank της Νέας Υόρκης, κέρδισε κέρδη ύψους 22, 7 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την κυβέρνηση μέσω της πώλησης μετοχών της AIG (AIG πώλησε επίσης αρκετές επιχειρήσεις για να εξοφλήσει το δάνειο). Τούτου λεχθέντος, ακόμη και μια σχετικά ευχάριστη λήξη της κυβερνητικής παρέμβασης επισκιάζεται από μια απλή γεφύρωση δημοσίων σχέσεων. όταν η AIG επέστρεψε τον αρχικό γύρο των χρημάτων διάσωσης, η υπερηφάνεια της εταιρείας ζήτησε μια σειρά βίντεο από το YouTube σχετικά με την ειλικρίνεια και την ειλικρίνεια της AIG. Όταν η αντίδραση έγινε αρνητική, η AIG αποφάσισε να απενεργοποιήσει τα σχόλια. Με την ταμειακή ροή που δημιουργεί ο φορολογούμενος και τις πράξεις στο μαύρο, η AIG ελπίζει να διατηρήσει τη θέση της ως παγκόσμιου ασφαλιστικού γίγαντα για την υπόλοιπη δεκαετία και πέρα. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε: Πώς η Ομάδα UnitedHealth κάνει τα χρήματά της. )
