Τι είναι ένας κατασκευαστής χήρας
Ένας χήρος κατασκευαστής είναι μια εξαιρετικά επικίνδυνη επένδυση που υποτάσσει τον επενδυτή σε πολύ μεγάλες, δυνητικά καταστροφικές απώλειες. Σε συνδιαλλακτική χρήση, ένας κατασκευαστής χήρας αναφέρεται σε κάθε γεγονός με πιθανότητα να σκοτώσει κάποιον γρήγορα. Η φράση είναι μια προσαρμογή ενός που χρησιμοποιείται ιστορικά στη δασοκομία και την ιατρική βιομηχανία.
ΔΙΑΚΟΠΗ ΚΑΤΩ ΧΡΗΣΤΟΣ χήρας
Ένας χήρος κατασκευαστής από την οικονομική έννοια μπορεί να είναι εξίσου επιζήμια όπως ήταν όταν χρησιμοποιείται στη δασοκομία και την ιατρική βιομηχανία. Οι έμποροι εφαρμόζουν τη φράση στις χρηματοοικονομικές επενδύσεις που ενέχουν αρκετό κίνδυνο να προκαλέσουν καταστροφικές απώλειες. Η χρήση του όρου στη δασοκομία αναφέρεται στα χαλαρά άκρα, τα δένδρα των δένδρων ή σε άλλα υλικά συνδεόμενα με την υλοτομία, τα οποία επιβαρύνονται με γενικά έξοδα και κινδυνεύουν να πέσουν και να σκοτώσουν έναν ή περισσότερους εργαζόμενους. Στην ιατρική, ο όρος υποδηλώνει μια αποκλεισμένη αρτηρία που μπορεί να προκαλέσει θάνατο ασθενούς με σοβαρή καρδιακή προσβολή.
Ο υπερβολικός κίνδυνος διαδραματίζει κρίσιμο ρόλο στις συναλλαγές χήρων. Κατά γενικό κανόνα, οι επενδύσεις που ενδέχεται να προσφέρουν υψηλές αποδόσεις έχουν επίσης τη δυνατότητα για τεράστιες απώλειες. Πολλοί επενδυτές λαμβάνουν αποφάσεις σχετικά με τις επενδύσεις τους με βάση το ύψος του κινδύνου που είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν για να επιτύχουν ένα ορισμένο επίπεδο απόδοσης. Η απόφαση αυτή είναι γνωστή ως η σχέση κινδύνου / ανταμοιβής.
Ο θάνατος του Amaranth απεικονίζει τους παραγωγοί χήρας εμπορευμάτων
Τα προϊόντα αντιμετωπίζουν υψηλή μεταβλητότητα των τιμών και συχνά θεωρούνται ως χήροι. Οι απρόβλεπτες μετατοπίσεις των τιμών τους θα μπορούσαν εύκολα να εξαλείψουν μια θέση, ειδικά όταν οι αναμενόμενες μελλοντικές άμεσες τιμές παρασύρονται από την ευθυγράμμιση με την τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Ομοίως, η χρήση μόχλευσης, η οποία μεγεθύνει τα κέρδη και τις ζημίες από μια επένδυση, θα μπορούσε να δημιουργήσει αρκετό κίνδυνο για να κάνει ένα εμπόριο σε μια χήρα maker υπό τις σωστές συνθήκες.
Ένα από τα πιο διάσημα πρόσφατα παραδείγματα για το εμπόριο χήρων δημιουργήθηκε στα συμβόλαια φυσικού αερίου. Αυτές οι επιλογές παρακολουθούν την τιμή κατά την παράδοση φυσικού αερίου στο Henry Hub στη Λουιζιάνα. Οι επαγγελματίες έμποροι έχουν ονομάσει από καιρό συμβεβλημένους χήρους λόγω της ιστορικής αστάθειας του κόστους του φυσικού αερίου.
Το 2006, το hedge fund του Amaranth Traders έκανε ένα τεράστιο μοχλευμένο εμπόριο σε προθεσμιακά συμβόλαια φυσικού αερίου, προσπαθώντας να επαναλάβει την επιτυχία του σε ένα παρόμοιο κερδοσκοπικό εμπόριο που έγινε πριν από ένα χρόνο. Αντί να επαναληφθεί η προηγούμενη νίκη, ο πυθμένας έπεσε από την αγορά του φυσικού αερίου και ο Amaranth έχασε 6 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η τεράστια απώλεια ανάγκασαν το hedge fund να ρευστοποιήσει τα περιουσιακά του στοιχεία.
Το γραφείο ενέργειας στην Amaranth επιδίωξε υψηλότερες από τις μέσες ανταμοιβές, αναλαμβάνοντας μια επικίνδυνη επένδυση επιρρεπής σε απρόβλεπτες αλλαγές τιμών. Η προσθήκη μοχλού στην εξίσωση αύξησε τον κίνδυνο αυτό περαιτέρω.
Οι συναλλαγές μέσω μόχλευσης επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να ελέγχει περισσότερες μετοχές ή συμβόλαια από ό, τι συνήθως θα επέτρεπε η δαπάνη κεφαλαίου. Με την προσφορά δυνητικά υψηλότερων αποδόσεων, έρχεται η πραγματικότητα των υψηλότερων κινδύνων.
Οι σοφοί επενδυτές εξετάζουν τις πολύ κερδοσκοπικές επενδύσεις ως επιχείρηση τυχερών παιχνιδιών και περιορίζουν ανάλογα τον κίνδυνο. Οι στρατηγικές άμβλυνσης του κινδύνου ενδέχεται να περιλαμβάνουν την επένδυση μόνο ενός μικρού ποσοστού του συνολικού ενεργητικού στην επικίνδυνη επένδυση ή την εφαρμογή στρατηγικών διαπραγμάτευσης που περιορίζουν τις απώλειες.
