Οι μετοχές της JPMorgan Chase & Co. (JPM) είναι ήδη 9, 3% στα υψηλά επίπεδα από τις αρχές Ιανουαρίου, ενώ εξακολουθούν να υπάρχουν περαιτέρω μειώσεις. Με βάση την ανάλυση του τεχνικού χαρτοφυλακίου, τα μερίδια του τραπεζικού αποθέματος ενδέχεται να μειωθούν κατά 12%. Μια σημαντική ανοδική πορεία, μια επιβράδυνση της ισχυρής αύξησης των κερδών που έχει μέχρι στιγμής φανεί η εταιρεία το 2018, η οποία αναμένεται να εξασθενίσει το 2019.
Η προοπτική της πτώσης των μετοχών της JP Morgan έρχεται καθώς πολλές μεγάλες παγκόσμιες τράπεζες εκτός των ΗΠΑ έχουν πέσει σε μια αγορά αρκούδων και καθώς ορισμένοι επενδυτές προβλέπουν ότι οι αμερικανικές τράπεζες θα πετύχουν τους επόμενους μήνες.
Στοιχεία JPM από YCharts
Bearish Chart
Οι ταύροι μπορεί να θέλουν να εξετάσουν τα προειδοποιητικά σημάδια που παρουσιάζει το τεχνικό διάγραμμα για το απόθεμα της JP Morgan. Το μοτίβο στο απόθεμα είναι ένα τρίγωνο που πέφτει, ένα μοτίβο συνεχούς μέτρησης. Η τιμή είναι αυτή τη στιγμή ακριβώς πάνω από την τεχνική υποστήριξη σε 106, 50 δολάρια, με μετοχές που διαπραγματεύονται σε περίπου 107, 55 δολάρια. Σε περίπτωση που οι μετοχές πέσουν κάτω από αυτή την υποστήριξη, το απόθεμα θα μπορούσε να μειωθεί έως και 94, 75 δολάρια, πτώση περίπου 12%, στο επόμενο σημαντικό επίπεδο υποστήριξης. Υπάρχει ασθενέστερος βαθμός τεχνικής υποστήριξης και σε 101, 30 δολάρια, και θα αντιπροσωπεύει πτώση μόλις 6%.
Το διάγραμμα δείχνει επίσης ότι ο δείκτης σχετικής αντοχής (RSI) είναι πιο χαμηλός και έχει μειωθεί από τον Ιανουάριο. Υποδηλώνει ότι η δυναμική έρχεται από το απόθεμα, ένα άλλο σημάδι bearish.
Βραδεία ανάπτυξη
Τα κέρδη για την JP Morgan φαίνονται ισχυρά το 2018, αναμένεται να αυξηθούν κατά περισσότερο από 30% στα 2, 23 δολάρια ανά μετοχή, ενώ τα έσοδα φαίνεται να ανεβαίνουν μόλις πάνω από 7% στα 27, 3 δισ. Δολάρια. Όμως ο σημαντικός ρυθμός αύξησης φέτος θα κατακλυστεί το 2019, με την αύξηση των κερδών να φθάνει μόνο στο 8%, ενώ τα έσοδα φαίνεται να αυξάνονται κατά 3, 8%, καθώς το όφελος από τη φορολογική μεταρρύθμιση εξομαλύνεται.
Headwinds
Τιμές JPM για την αξία των υλικών βιβλίων από την YCharts
Ένα άλλο εμπόδιο είναι η αποτίμηση της εταιρείας, με τιμή σε απτή λογιστική αξία περίπου 2, 1. Η τιμή αυτή σε απτή λογιστική αξία βρίσκεται σχεδόν στο ανώτατο επίπεδό της σε σχεδόν δέκα χρόνια.
Η καμπύλη αποδόσεων ισοπεδώσεως αποτελεί επίσης ανοιχτό κύμα για το απόθεμα, επηρεάζοντας αρνητικά τα καθαρά έσοδα από τόκους της τράπεζας. Η διαφορά μεταξύ της αποδόσεως των 10 ετών του αμερικανικού δημόσιου ταμείου και της απόδοσης των 2 ετών του αμερικανικού δημόσιου ταμείου είναι μόλις 35 μονάδες βάσης, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2007.
Φαίνεται ότι η τράπεζα έχει μερικούς θεμελιώδεις παράγοντες που προετοιμάζουν το δρόμο για τις προοπτικές που προτείνει ο τεχνικός χάρτης, και αυτό μπορεί να σημαίνει περισσότερες μειώσεις.
