Η τιμή των προθεσμιακών συμβολαίων μη παραδοτέων ή των χρηματοπιστωτικών ιδίων κεφαλαίων βασίζεται συνήθως σε έναν τύπο ισοτιμίας επιτοκίου που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των ισοδύναμων αποδόσεων κατά τη διάρκεια της σύμβασης βάσει της συναλλαγματικής ισοτιμίας και των επιτοκίων για τα δύο νομίσματα, αριθμός άλλων παραγόντων μπορεί επίσης να επηρεάσει την τιμή.
Μη παραδοτέα προς τα εμπρός
Οι NDF είναι συνάλλαγμα που χρησιμοποιείται συχνότερα όταν ένα από τα συναφή νομίσματα δεν είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμο στην αγορά συναλλάγματος και επομένως θεωρείται "μη παραδοτέο". Χρησιμοποιούνται συχνότερα από εταιρείες που επιδιώκουν να αντισταθμίσουν την έκθεση σε συναλλαγματικό κίνδυνο όταν πραγματοποιούν συναλλαγές σε χώρες των οποίων το νόμισμα δεν διαπραγματεύεται ελεύθερα. Οι NDF είναι συνήθως βραχυπρόθεσμες συμβάσεις μεταξύ δύο μερών, στις οποίες η διαφορά μεταξύ της συναλλαγματικής ισοτιμίας επί τόπου κατά την ημερομηνία διακανονισμού της σύμβασης και της συναλλαγματικής ισοτιμίας που έχει συμφωνηθεί προηγουμένως, διακανονίζεται μεταξύ των δύο μερών για ένα πλασματικό χρηματικό ποσό. Τα NDF συνήθως χρεώνονται και διακανονίζονται σε δολάρια ΗΠΑ.
Τιμολόγηση συμβάσεων NFD
Τα επιτόκια είναι ο πιο κοινός πρωταρχικός προσδιοριστής της τιμολόγησης των NDF. Τα περισσότερα NDF διατιμώνται σύμφωνα με έναν τύπο ισοτιμίας επιτοκίου. Αυτός ο τύπος χρησιμοποιείται για την εκτίμηση των ισοδύναμων αποδόσεων επιτοκίων για τα δύο νομίσματα που συμμετέχουν σε ένα δεδομένο χρονικό πλαίσιο, σε σχέση με το επιτόκιο κατά την έναρξη της σύμβασης NDF. Άλλοι παράγοντες που μπορεί να είναι σημαντικοί για τον καθορισμό της τιμολόγησης των NDF περιλαμβάνουν τη ρευστότητα, τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και τις εμπορικές ροές μεταξύ των δύο εμπλεκόμενων χωρών. Επιπλέον, οι κερδοσκοπικές θέσεις σε ένα ή στο άλλο νόμισμα, οι αγορές χρεωστικών επιτοκίων και οποιαδήποτε διαφορά μεταξύ προθεσμιακών επιτοκίων επίγειας και υπεράκτιας μπορεί επίσης να επηρεάσουν την τιμολόγηση. Οι τιμές NDF ενδέχεται επίσης να παρακάμπτουν την εξέταση των συντελεστών επιτοκίων και απλώς να βασίζονται στην προβλεπόμενη συναλλαγματική ισοτιμία για την ημερομηνία διακανονισμού της σύμβασης.
