Ποια είναι η διαφορά μεταξύ του EBITDA και του λειτουργικού εισοδήματος;
Το EBITDA, ένα κοινόχρηστο ακρωνύμιο χρηματοδότησης που αντιπροσωπεύει το " E Burnings Before Eternity, T axes, D epreciation και A mortification", μετρά την κερδοφορία μιας εταιρείας και χρησιμοποιείται συνήθως για τον προσδιορισμό του κέρδους μιας επιχείρησης.
Το EBITDA αφαιρεί από την εξέταση το κόστος της χρηματοδότησης χρέους καθώς και τα έξοδα απόσβεσης και απόσβεσης από την εξίσωση κερδών. Συνεπώς, τα κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων και αποσβέσεων (EBITDA) παρουσιάζουν κέρδη εταιρείας χωρίς φόρους και έξοδα από τόκους για οποιοδήποτε χρέος που μπορεί να έχει στον ισολογισμό της Η EBIDTA επωφελείται σε μεγάλο βαθμό από τους επενδυτές, παρέχοντας μια απογυμνωμένη άποψη της κερδοφορίας της εταιρείας από τις κύριες δραστηριότητές της.
Το λειτουργικό εισόδημα υπολογίζει τα κέρδη μιας εταιρείας μετά την αφαίρεση των λειτουργικών εξόδων, συμπεριλαμβανομένων των εξερχόμενων γενικών και διοικητικών εξόδων. Όπως και στο EBITDA, τα λειτουργικά έσοδα μεταφέρουν το κέρδος (ακαθάριστο εισόδημα) που παράγει μια εταιρεία από τις δραστηριότητές της μόνο, χωρίς να λαμβάνονται υπόψη τα έξοδα τόκων ή τα φορολογικά έξοδα.
Συγκρίνοντας το EBITDA και το λειτουργικό εισόδημα
Το EBITDA ίσως υπολογίζεται με τον ακόλουθο τύπο:
EBITDA = I + Αποσβέσεις και αποσβέσεις όπου:
Η διαφορά μεταξύ του EBITDA και του λειτουργικού εισοδήματος μπορεί να κατανοηθεί καλύτερα με τη μελέτη πραγματικών στοιχείων της κατάστασης αποτελεσμάτων, όπως οι ακόλουθες πληροφορίες από την JC Penney Company Inc. (JCP) στις 05 Μαΐου 2018:
- Τα λειτουργικά έσοδα ανήλθαν σε 3 εκατομμύρια δολάρια, σημειώθηκαν με μπλε χρώμα. Η αποτίμηση ήταν 141 εκατομμύρια δολάρια, αλλά τα 3 εκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικά έσοδα περιλαμβάνουν την αφαίρεση των αποσβέσεων και των αποσβέσεων ύψους 141 εκατομμυρίων δολαρίων. Ως αποτέλεσμα, οι αποσβέσεις και οι αποσβέσεις προστίθενται στο λειτουργικό εισόδημα κατά τον υπολογισμό του EBITDA. Το EBITDA ήταν 144 εκατομμύρια δολάρια για την περίοδο ή 141 εκατομμύρια δολάρια + 3 εκατομμύρια δολάρια. Μπορούμε να δούμε ότι τα έξοδα τόκων και οι φόροι δεν περιλαμβάνονται στα λειτουργικά έσοδα, αλλά συμπεριλαμβάνονται στα καθαρά έσοδα.
Το EBITDA της JC Penney ύψους 144 εκατομμυρίων δολαρίων ήταν αρκετά διαφορετικό από το λειτουργικό της εισόδημα των 3 εκατομμυρίων δολαρίων κατά την ίδια περίοδο. Κατά τη σύγκριση του EBITDA και των λειτουργικών εξόδων, μία μέτρηση δεν είναι απαραιτήτως καλύτερη από την άλλη. Αντ 'αυτού, και οι δύο δείχνουν τα κέρδη της εταιρείας με διάφορους τρόπους, με την απογύμνωση και την εισαγωγή διαφορετικών αριθμών.
Πάμε
Τα λειτουργικά έσοδα περιλαμβάνουν τα γενικά και λειτουργικά έξοδα, καθώς και τις αποσβέσεις. Ωστόσο, τα λειτουργικά έσοδα δεν περιλαμβάνουν τους τόκους επί των χρεών και των εξόδων φόρου. Με το EBITDA, τα μη χρηματικά στοιχεία όπως η απόσβεση, οι φόροι και η κεφαλαιακή διάρθρωση απογυμνώνουν από την εξίσωση EBITDA.
Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να χρησιμοποιούν πολλαπλές μετρήσεις κέρδους κατά την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων μιας εταιρείας. Ενώ το EBITDA βοηθά στην αποφυγή των επιπτώσεων της πιθανής χειραγώγησης της διαχείρισης με την κατάργηση της χρηματοδότησης του χρέους, τα λειτουργικά έσοδα μπορούν να βοηθήσουν στην ανάλυση της αποτελεσματικότητας της παραγωγής των βασικών δραστηριοτήτων του λιανοπωλητή και της διαχείρισης των εξόδων.
