Στις αρχές Μαρτίου 2018, η διοίκηση Trump ανακοίνωσε σχέδια για την εισαγωγή σημαντικών δασμών στις εισαγωγές χάλυβα και αλουμινίου στις Ηνωμένες Πολιτείες, σε μια προσπάθεια ενίσχυσης των μελλοντικών προοπτικών της αμερικανικής βιομηχανίας σιδήρου και χάλυβα.
Το τιμολόγιο, το οποίο αναφέρθηκε ότι αποτελεί έκπληξη για τους κατασκευαστές, θα καθοριστεί σε 25% για τον χάλυβα και 10% για το αλουμίνιο, αν και ορισμένες χώρες ενδέχεται να εξαιρεθούν, σύμφωνα με το Nasdaq.com. Ενώ οι επιπτώσεις για τη βιομηχανία σιδήρου και χάλυβα είναι πολλές, υπάρχουν επίσης ευρύτεροι τρόποι με τους οποίους αυτά τα νέα μπορούν να επηρεάσουν τους επενδυτές γενικότερα.
Οι επενδυτές του ταμείου ανταλλαγής (ETF) ενδέχεται να είναι σε θέση να αναμεταδώσουν αυτήν την ανακοίνωση σε μια επιτυχημένη προσφορά για επενδύσεις στον τομέα των μετάλλων και της εξορυκτικής βιομηχανίας. Ωστόσο, θα πρέπει να είναι προσεκτικοί, καθώς ορισμένα ETF από χάλυβα περιλαμβάνουν στοιχεία τα οποία ενδέχεται να επηρεαστούν αρνητικά από το τιμολόγιο μαζί με άλλα που μπορεί να έχουν θετικά αποτελέσματα.
Ειδικό τομεακό τομέα του τομέα του χάλυβα
Κατόπιν των ειδήσεων σχετικά με τα προβλεπόμενα τιμολόγια, πολλοί επενδυτές του ΕΙΕΕ ενδέχεται να έχουν στραφεί αμέσως στο VanEck Vectors Steel ETF (SLX). Η SLX ακολουθεί τις παγκόσμιες εταιρείες στη χαλυβουργία, συμπεριλαμβανομένης μιας κλίσης 37, 2% προς την αμερικανική αγορά. Ωστόσο, περιλαμβάνει επίσης τη Βραζιλία 19, 1%, την Ολλανδία 13, 3% και το Ηνωμένο Βασίλειο 11, 1%
Το αποτέλεσμα είναι ότι το SLX περιλαμβάνει περισσότερα διεθνή στοιχεία από αυτά των ΗΠΑ, οπότε τα τιμολόγια Trump θα μπορούσαν να εμποδίσουν την απόδοση SLX στο μέλλον. Πράγματι, αμέσως μετά την ανακοίνωση, η SLX υποχώρησε κατά 1, 0%.
Τα ευρύτερα μεταλλεία και η εξόρυξη μπορεί να είναι καθοριστικής σημασίας
Ενώ η SLX έπεσε, ένα ευρύτερο ΕΙΕΕ επικεντρωμένο στα μέταλλα και τα ορυχεία γενικά ανέβηκε με ένα μικρό περιθώριο. Το ETF της Metals & Mining (XME) του SPDR σημείωσε άνοδο 0, 5% την επόμενη μέρα μετά την ιστορία.
Το XME περιλαμβάνει ένα σημαντικό χαλυβουργικό στοιχείο, ενώ το 49, 7% έχει κλίση προς τους παραγωγούς χάλυβα. Περιλαμβάνει επίσης 14, 1% άνθρακα και αναλώσιμα καύσιμα, 12, 0% αλουμίνιο, 9, 0% χρυσό, 6, 3% ασήμι και 5, 1% χαλκό.
Το XME προορίζεται να παρακολουθεί τις επιδόσεις του μεγαλύτερου δείκτη S & P Metals & Mining Select Industry, δείκτη που επικεντρώνεται στα σχετικά τμήματα του δείκτη συνολικής αγοράς S & P. Το XME έχει σχεδιαστεί με προσέγγιση σχετικά ίσου βάρους, σε αντίθεση με τα παραδοσιακά συστήματα αντιστοίχισης των κεφαλών.
Όταν χάθηκαν τα τιμολόγια, ίσως ήταν δελεαστικό να βιαστούμε προς ένα προϊόν του ΕΙΕΕ που συνδέεται με τον χάλυβα. Ωστόσο, είναι σημαντικό οι επενδυτές να γνωρίζουν ακριβώς τι περιλαμβάνει το ΕΙΕΕ που εξετάζουν πριν να πάρουν μια επενδυτική απόφαση. Στην περίπτωση αυτή, η δέουσα επιμέλεια ήταν καθοριστική. αποκαλύπτει ότι η SLX μπορεί να είναι αρνητική, παρά θετική, να επηρεάζεται από τα τιμολόγια.
Οι υποκείμενες συμμετοχές ενός ΕΙΕΕ, καθώς και η μεθοδολογία τιμαριθμικής αναπροσαρμογής του προϊόντος αυτού, θα μπορούσαν να κάνουν όλη τη διαφορά στην αξιοπιστία του προϊόντος αυτού, ανάλογα με την κατάσταση που επικρατούσε. Με αυτή την έννοια, η διαφοροποίηση και η ευρεία έκθεση που προσφέρουν τα ΕΜΤ μπορεί να είναι είτε ένας ευεργετικός είτε ένας επιζήμιος παράγοντας για τον προσδιορισμό της επιτυχίας των επενδύσεων, ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο τα συστατικά του ίδιου του ETF επηρεάζονται από την επικείμενη τιμολόγηση.
Για τους λόγους αυτούς, μια απόφαση μεταξύ της SLX και της XME μπορεί τελικά να κατευθύνει τους επενδυτές προς τον τελευταίο, παρόλο που είναι μόνο το ήμισυ αποτελούμενο από αμερικανικό χάλυβα. Προς το παρόν, δεν υπάρχουν άλλες στοχευμένες εναλλακτικές λύσεις.
Ορισμένες χώρες μπορούν να εξαιρεθούν
Τα νέα σχετικά με τα τιμολόγια είναι σε εξέλιξη και παραμένει να δούμε πώς και πότε θα εφαρμοστούν τα τιμολόγια. Είναι επίσης πιθανό ότι το τιμολόγιο μπορεί να μεταβληθεί σημαντικά τις ημέρες και τις επόμενες εβδομάδες. Όπως είναι χαρακτηριστικό, ωστόσο, οι αγορές αντιδρούσαν αμέσως στο πρώτο κομμάτι των ειδήσεων.
Από τη συγγραφή αυτή δεν υπάρχει οριστικό χρονοδιάγραμμα όσον αφορά την εφαρμογή των τιμολογίων, αν και έχει προταθεί ότι ο Καναδάς και το Μεξικό μπορεί να εξαιρεθούν. Η ΕΕ και η Ιαπωνία άσκησαν πιέσεις στη διοίκηση του Trump για εξαιρέσεις. Εάν απαλλάσσονται ορισμένες χώρες, αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει την απόδοση του καλαθιού των εξαρτημάτων που σχετίζονται με το χάλυβα σε ένα από αυτά τα ΕΙΕΕ, ανάλογα με την προέλευση και τις επιχειρηματικές συναλλαγές των εταιρειών που έχουν συσταθεί.
