Τι είναι τα νομισματικά σύνολα;
Τα αθροίσματα χρημάτων είναι ευρείες κατηγορίες που μετρούν την προσφορά χρήματος σε μια οικονομία. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι ετικέτες αποδίδονται σε τυποποιημένα νομισματικά μεγέθη:
- M0 - Το φυσικό χαρτί και νόμισμα σε κυκλοφορία, γνωστό και ως νομισματική βάση.M1 - Όλα τα M0, συν ταξιδιωτικά επιταγές και καταθέσεις όψεως.Μ2 - Όλα τα Μ1, μερίδια αγοράς χρήματος και καταθέσεις ταμιευτηρίου.
Ένα παλαιό σύνολο που είναι γνωστό ως Μ3, το οποίο περιλάμβανε επιπλέον καταθέσεις προθεσμίας άνω των 100.000 δολαρίων και θεσμικά κεφάλαια, δεν έχει εντοπιστεί από την Federal Reserve από το 2006 αλλά εξακολουθεί να υπολογίζεται από ορισμένους αναλυτές.
Βασικές τακτικές
- Ένα νομισματικό άθροισμα είναι ένας επίσημος τρόπος λογιστικής καταγραφής των χρημάτων, όπως τα χρήματα ή τα χρηματαγορά. Τα αθροίσματα χρησιμεύουν για τη μέτρηση της προσφοράς χρήματος σε μια εθνική οικονομία. Η νομισματική βάση είναι ένα σύνολο που περιλαμβάνει τη συνολική προσφορά νομίσματος σε κυκλοφορία συν το αποθηκευμένο τμήμα των αποθεματικών εμπορικών τραπεζών στην κεντρική τράπεζα. Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό χρησιμοποιεί χρηματικά μεγέθη ως μέτρηση για το πώς οι πράξεις ανοικτής αγοράς επηρεάζουν την οικονομία.
Νομισματικά σύνολα εξηγούνται
Η νομισματική βάση (MB ή M0) είναι ένα νομισματικό σύνολο που δεν παρατηρείται ευρέως και διαφέρει από την προσφορά χρήματος, αλλά είναι πολύ σημαντικό. Περιλαμβάνει τη συνολική προσφορά νομίσματος σε κυκλοφορία εκτός από το αποθηκευμένο τμήμα αποθεματικών εμπορικών τραπεζών στην κεντρική τράπεζα. Αυτό είναι μερικές φορές γνωστό ως υψηλό ενεργό χρήμα (HPM), καθώς μπορεί να πολλαπλασιαστεί μέσω της διαδικασίας κλασματικών τραπεζικών αποθεματικών.
Το Μ1 είναι ένα στενό μέτρο της προσφοράς χρήματος που περιλαμβάνει το φυσικό νόμισμα, τις καταθέσεις όψεως, τις ταξιδιωτικές επιταγές και άλλες καταθέσεις που μπορούν να ελεγχθούν. Το Μ2 είναι ένας υπολογισμός της προσφοράς χρήματος που περιλαμβάνει όλα τα στοιχεία του M1 καθώς και τα "κονδύλια", τα οποία αναφέρονται σε καταθέσεις ταμιευτηρίου, τίτλους χρηματαγοράς, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες προθεσμιακές καταθέσεις. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι λιγότερο ρευστά από το Μ1 και όχι τόσο κατάλληλα όσο τα μέσα ανταλλαγής, αλλά μπορούν να μετατραπούν γρήγορα σε μετρητά ή σε καταθέσεις ελέγχου.
3, 4 τρισ. Δολάρια
Το μέγεθος της αμερικανικής νομισματικής βάσης (M0) από το 1ο τρίμηνο του 2019.
Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό χρησιμοποιεί χρηματικά μεγέθη ως μέτρο για το πώς οι πράξεις ανοικτής αγοράς, όπως η διαπραγμάτευση τίτλων του Δημοσίου ή η αλλαγή του προεξοφλητικού επιτοκίου, επηρεάζουν την οικονομία. Οι επενδυτές και οι οικονομολόγοι παρακολουθούν στενά τα σύνολα επειδή προσφέρουν μια ακριβέστερη απεικόνιση του πραγματικού μεγέθους της προσφοράς χρήματος εργασίας μιας χώρας. Με την ανασκόπηση των εβδομαδιαίων αναφορών των στοιχείων M1 και M2, οι επενδυτές μπορούν να μετρήσουν συνολικά το ρυθμό μεταβολής των χρηματικών συνόλων και τη νομισματική ταχύτητα.
Ο αντίκτυπος των χρηματικών συνόλων
Η μελέτη των νομισματικών μεγεθών μπορεί να παράγει ουσιαστικές πληροφορίες σχετικά με τη χρηματοοικονομική σταθερότητα και τη γενική υγεία μιας χώρας. Για παράδειγμα, τα νομισματικά μεγέθη που αναπτύσσονται πολύ γρήγορα μπορούν να προκαλέσουν φόβο υπέρ του πληθωρισμού. Εάν υπάρχει μεγαλύτερο χρηματικό ποσό σε κυκλοφορία από αυτό που απαιτείται για την πληρωμή της ίδιας ποσότητας αγαθών και υπηρεσιών, οι τιμές είναι πιθανό να αυξηθούν. Σε περίπτωση υπερβολικού πληθωρισμού, οι κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να αναγκαστούν να αυξήσουν τα επιτόκια ή να σταματήσουν την αύξηση της προσφοράς χρήματος.
Το χρηματικό ποσό που απελευθερώνει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα στην οικονομία είναι μια προτιμητέα ένδειξη οικονομικής υγείας ενός έθνους.
Για δεκαετίες, τα νομισματικά μεγέθη ήταν απαραίτητα για την κατανόηση της οικονομίας ενός έθνους και ήταν καίριας σημασίας για την καθιέρωση των κεντρικών τραπεζικών πολιτικών εν γένει. Οι τελευταίες δεκαετίες αποκάλυψαν ότι υπάρχει λιγότερη σχέση ανάμεσα στις διακυμάνσεις της προσφοράς χρήματος και στις σημαντικές μετρήσεις όπως ο πληθωρισμός, το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) και η ανεργία. Το χρηματικό ποσό που απελευθερώνει η Federal Reserve στην οικονομία είναι σαφής δείκτης της νομισματικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας. Σε σύγκριση με την αύξηση του ΑΕΠ, το Μ2 παραμένει ένας χρήσιμος δείκτης του δυνητικού πληθωρισμού.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου
Σύμφωνα με The Economist , οι Σουδανοί πολίτες ζητούν την παραίτηση του Προέδρου Omar al-Bashir σε απάντηση στις αυξανόμενες τιμές των τροφίμων και μια οικονομία με πληθωρισμό άνω του 70%. Αυτές οι ίδιες διαμαρτυρίες σημειώνονται επίσης στη Ζιμπάμπουε, όπου οι ομολογίες της κεντρικής τράπεζας, ένα είδος νομισματικού μεγέθους, δημιουργούν φόβους για υπερπληθωρισμό μετά την αύξηση των τιμών των καυσίμων από την κυβέρνηση.
Στην Αφρική, μια πιο προηγμένη οικονομία, ο πληθωρισμός μειώθηκε με τα χρόνια. Στη δεκαετία του 1980, το ένα πέμπτο των χωρών που βρίσκονται νότια της Σαχάρας υπέστη έναν μέσο ετήσιο πληθωρισμό τουλάχιστον 20%. Αυτή τη δεκαετία, μόνο τα δύο Σουδάν έχουν υψηλά ποσοστά πληθωρισμού.
