Μπορείτε να δημιουργήσετε μια καμπύλη αποδόσεων στο Microsoft Excel αν σας δοθεί ο χρόνος λήξης των ομολόγων και των αντίστοιχων αποδόσεων μέχρι τη λήξη τους. Η καμπύλη αποδόσεων απεικονίζει τον όρο δομές των επιτοκίων για ομόλογα και οι όροι δομές θα μπορούσαν να είναι κανονικοί, ανεστραμμένοι ή επίπεδες.
Το σχήμα μιας καμπύλης αποδόσεων δείχνει πού κατευθύνονται τα μελλοντικά επιτόκια. Ο άξονας x του γραφήματος μιας καμπύλης απόδοσης διατηρείται για το χρονικό διάστημα έως τη λήξη, ενώ η απόδοση σε λήξεις βρίσκεται στον άξονα y.
Ας υποθέσουμε ότι θέλετε να σχεδιάσετε την καμπύλη αποδόσεων για τα ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου (ομόλογα T) των δύο, πέντε, 10, 20 και 30 ετών. Η αντίστοιχη απόδοση ως προς τις διάρκειες των δεσμών UST είναι 2, 5%, 2, 9%, 3, 3%, 3, 60% και 3, 9%.
Τώρα ακολουθήστε αυτά τα πέντε βήματα:
- Χρησιμοποιώντας το Microsoft Excel, πληκτρολογήστε "Times to Maturity" των Χρεογράφων των Ηνωμένων Πολιτειών στο κελί A1 και "US Treasury Bond's to Maturity" στο κελί B1. Στη συνέχεια πληκτρολογήστε "2" στο κελί A2, "5" στο κελί Α2, το "2, 9%" στο κύτταρο Β3, το "3, 3%" στο κύτταρο Α4, το "3, 6%" στο κύτταρο Α4, το "20" στο κύτταρο Α5 και "3.9%" στο κελί A6. Επιλέξτε τα κελιά Α2 έως Α6 και Β2 έως Β6 μαζί και κάντε κλικ στο Εισαγωγή. Στην καρτέλα Χαρτάκια, επιλέξτε Scatter και κάντε κλικ στο Scatter με Smooth Lines and Markers.Next, κάντε κλικ στο διάγραμμα, επιλέξτε στοιχεία στοιχείου και κάντε κλικ στους τίτλους αξόνων. Για τον οριζόντιο άξονα, εισάγετε στον τίτλο του κατακόρυφου άξονα τον "Χρόνο μέχρι την ωριμότητα (σε έτη)" και "Αποδόσεις". Καταχωρίστε την "Καμπύλη αποδόσεων ομολόγων των αμερικανικών ομολόγων" στον τίτλο του διαγράμματος.
Η προκύπτουσα καμπύλη αποδόσεων για αυτούς τους αμερικανικούς δεσμούς Τ θεωρείται φυσιολογική επειδή είναι κοίλη προς τα κάτω (αύξηση) και οι ρυθμοί αυξάνονται καθώς οι χρόνοι έως τη λήξη είναι ακόμα μεγαλύτεροι.
