Για τους Kidder, Peabody & Co., η δεκαετία του 1980 τελείωσε σε ένα πολύ ξινό σημείωμα. Ο τραπεζίτης της, ο Marty Siegel, βρισκόταν στο επίκεντρο του σκανδάλου Ivan Boesky, το οποίο ανατίναξε το 1987. Η General Electric Co. (GE) έγινε η μητρική εταιρεία της Kidder Peabody όταν εξαγόρασε την τράπεζα το 1986 και υποχρεώθηκε να πληρώσει 26 εκατομμύρια δολάρια σε πρόστιμα ως μέρος ενός διακανονισμού με τότε-ΗΠΑ Εισαγγελέας Rudy Giuliani. Σιγά-σιγά, ο Kidder Peabody χτίστηκε πίσω στην κερδοφορία υπό τη διεύθυνση του Si Cathcart και του διαδόχου του Mike Carpenter.
Δυστυχώς για τον Kidder Peabody, τα εσωτερικά προβλήματα δεν είχαν τελειώσει. Ο Joseph Jett ήταν έμπορος ομολόγων στο γραφείο κρατικών ομολόγων του. Η δουλειά του ήταν να αποκομίσει κέρδος από τις διαφορές των τιμών των κρατικών ομολόγων απλής-βανίλιας και των ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου. Η δουλειά του Jett περιλάμβανε την απογύμνωση ή / και την ανασύσταση των ομολόγων για να επωφεληθούν από τις ευκαιρίες αρμπιτράζ. Αλλά ο Jett είχε ανακαλύψει ένα πρόβλημα στο σύστημα ηλεκτρονικών υπολογιστών του Kidder. θα καταγράφηκε κέρδη για μια μελλοντική ανασύσταση καθημερινά, ακόμα και αν οι συναλλαγές θα ήταν άνευ αξίας μετά τον διακανονισμό.
Δεν γκρινιάζει κανείς
Το σύστημα του Kidder Peabody σχεδιάστηκε για να συσσωρεύσει τα κέρδη, ενώ παράλληλα επέτρεψε την τακτοποίηση των συναλλαγών. Με τη μετακίνηση των συναλλαγών του προς τα εμπρός, ξανά και ξανά, ο Joseph Jett ήταν σε θέση να κρατήσει τα κέρδη κτίριο καθυστερώντας την τελική συναλλαγή που θα προκαλούσε απαραιτήτως μια απώλεια ίση με τα ψεύτικα κέρδη. Μια αναβάθμιση του συστήματος με τους ίδιους ελαττωματικούς λόγους του επέτρεψε να εισέλθει σε περισσότερα ψεύτικα επαγγέλματα, τα οποία τα κράτησαν να επιπλέουν περισσότερο. Η GE διαπίστωσε ότι το χαρτοφυλάκιο του Kidder έγινε εξαιρετικά βαρό και υπερεκμετάλλευτο σε ομόλογα. Ο GE είπε στον Kidder να μειώσει το μερίδιό του, οπότε αποκαλύφθηκε η απάτη του Jett.
Περίπου 350 εκατομμύρια δολάρια σε ψευδή συναλλαγές έγιναν, και 8 εκατομμύρια δολάρια σε μπόνους απόδοσης σε ψεύτικες συναλλαγές καταβλήθηκαν στον Jett. Τα μπόνους του Jett τον έκαναν πρωταρχικό στόχο μιας έρευνας SEC. Είναι ενδιαφέρον ότι ο Jett αρνήθηκε να αποκρύψει τις συναλλαγές και έβαλε την ευθύνη για τη διαχείριση της Kidder Peabody, δηλώνοντας ότι η εταιρεία εν γνώσει της απάτη σε μια προσπάθεια να καταργήσει τον έλεγχο της επιχείρησης πίσω από τη GE. Οι πιο σοβαρές κατηγορίες του ανατράπηκαν κατόπιν έφεσης. Ο Kidder Peabody ανέκαμψε από την GE όταν η μητρική εταιρεία πούλησε την επενδυτική τράπεζα στην Paine Webber, πιθανότατα από το θυμό της να αντιμετωπίσει δύο μεγάλα σκάνδαλα διαπραγμάτευσης κατά το μικρό χρονικό διάστημα που την κατείχε.
