Οι ανταλλαγές νομισμάτων και επιτοκίων επιτρέπουν στις εταιρείες να ταξιδεύουν αποτελεσματικότερα στις παγκόσμιες αγορές συγκεντρώνοντας δύο μέρη που έχουν πλεονέκτημα σε διαφορετικές αγορές. Σε γενικές γραμμές, οι συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και νομισμάτων έχουν τα ίδια οφέλη για μια εταιρεία. Πρώτον, ας ορίσουμε τις συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων και νομισμάτων.
Τι είναι η ανταλλαγή επιτοκίων;
Η ανταλλαγή επιτοκίων περιλαμβάνει την ανταλλαγή ταμειακών ροών μεταξύ δύο μερών βάσει πληρωμών τόκων για ένα συγκεκριμένο ποσό κεφαλαίου. Ωστόσο, σε μια ανταλλαγή επιτοκίων, το αρχικό ποσό δεν ανταλλάσσεται. Αντ 'αυτού, το αρχικό ποσό είναι το ίδιο και για τις δύο πλευρές του νομίσματος και μια σταθερή πληρωμή ανταλλάσσεται συχνά για μια κυμαινόμενη πληρωμή που συνδέεται με ένα επιτόκιο, το οποίο συνήθως είναι LIBOR (ένα επιτόκιο αναφοράς που αντιπροσωπεύει το επιτόκιο στο οποίο οι τράπεζες δανείζουν αμοιβαία κεφάλαια στη διεθνή διατραπεζική αγορά βραχυπρόθεσμων δανείων.)
Τι είναι η ανταλλαγή νομισμάτων;
Μια ανταλλαγή νομισμάτων περιλαμβάνει την ανταλλαγή τόσο του κεφαλαίου όσο και του επιτοκίου σε ένα νόμισμα για το ίδιο σε άλλο νόμισμα. Η ανταλλαγή κεφαλαίου πραγματοποιείται με τιμές αγοράς και είναι συνήθως η ίδια τόσο για την έναρξη όσο και για τη λήξη της σύμβασης.
Στην περίπτωση εταιρειών, αυτά τα παράγωγα ή οι κινητές αξίες συμβάλλουν στον περιορισμό ή τη διαχείριση της έκθεσης στις διακυμάνσεις των επιτοκίων ή στην απόκτηση χαμηλότερου επιτοκίου απ 'ό, τι μια εταιρεία θα μπορούσε διαφορετικά να αποκτήσει. Οι ανταλλαγές χρησιμοποιούνται συχνά επειδή μια εγχώρια επιχείρηση μπορεί να λαμβάνει συνήθως υψηλότερα επιτόκια από μια ξένη επιχείρηση.
Μια ανταλλαγή νομισμάτων θεωρείται συναλλαγή σε ξένο συνάλλαγμα και, ως εκ τούτου, δεν απαιτείται νόμιμα να εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας εταιρείας. Αυτό σημαίνει ότι πρόκειται για συναλλαγές εκτός ισολογισμού και μια εταιρεία ενδέχεται να έχει χρέη από συμφωνίες ανταλλαγής που δεν γνωστοποιούνται στις οικονομικές καταστάσεις τους.
Αξιοποίηση των παγκόσμιων αγορών μέσω ανταλλαγής νομισμάτων και επιτοκίων
Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία Α βρίσκεται στις Ηνωμένες Πολιτείες και η εταιρεία Β βρίσκεται στην Αγγλία. Η εταιρεία Α χρειάζεται να βγάλει δάνειο εκφρασμένο σε λίρες Αγγλίας και η εταιρεία Β πρέπει να λάβει δάνειο εκπεφρασμένο σε δολάρια ΗΠΑ. Αυτές οι δύο εταιρείες μπορούν να πραγματοποιήσουν μια ανταλλαγή για να επωφεληθούν από το γεγονός ότι κάθε εταιρεία έχει υψηλότερα επιτόκια στη χώρα της. Αυτές οι δύο εταιρείες θα μπορούσαν να λάβουν εξοικονόμηση επιτοκίων συνδυάζοντας την προνομιακή πρόσβαση που έχουν στις δικές τους αγορές.
Οι ανταλλαγές επίσης βοηθούν τις εταιρείες να αντισταθμίζουν την έκθεση σε επιτόκια μειώνοντας την αβεβαιότητα των μελλοντικών ταμειακών ροών. Η ανταλλαγή επιτρέπει στις εταιρείες να αναθεωρήσουν τις συνθήκες του χρέους τους για να επωφεληθούν από τις τρέχουσες ή αναμενόμενες μελλοντικές συνθήκες της αγοράς. Οι ανταλλαγές νομισμάτων και επιτοκίων χρησιμοποιούνται ως χρηματοοικονομικά εργαλεία για τη μείωση του ποσού που απαιτείται για την εξυπηρέτηση ενός χρέους ως αποτέλεσμα αυτών των πλεονεκτημάτων.
Τα οφέλη που εισπράττει μια εταιρεία από τη συμμετοχή σε μια ανταλλαγή υπερβαίνουν σημαντικά το κόστος, αν και υπάρχει κάποιος κίνδυνος που συνδέεται με την πιθανότητα το άλλο μέρος να μην εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του.
