Ο δείκτης χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο (D / E) αποτελεί σημαντικό μετρικό μοχλό χρηματοδότησης εταιρειών. Πρόκειται για ένα μέτρο του βαθμού στον οποίο η επιχείρηση χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της μέσω χρέους έναντι κεφαλαίων που ανήκουν εξ ολοκλήρου. Συγκεκριμένα, αντικατοπτρίζει την ικανότητα του μετοχικού κεφαλαίου να καλύπτει όλα τα εκκρεμή χρέη σε περίπτωση οικονομικής ύφεσης.
Καθορισμός του λόγου χρέους προς ίδια κεφάλαια
Ο δείκτης D / E υπολογίζεται διαιρώντας το συνολικό χρέος με το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο. Αν και είναι ένας απλός υπολογισμός, ο λόγος αυτός έχει πολύ βάρος. Ενώ η βέλτιστη αναλογία ποικίλλει από τη βιομηχανία στη βιομηχανία, οι εταιρείες με πολύ υψηλό δείκτη D / E θεωρούνται συχνά ως μεγαλύτεροι κίνδυνοι από τους επενδυτές και τα ιδρύματα δανεισμού. Ένας μεγαλύτερος βαθμός στον οποίο οι πράξεις χρηματοδοτούνται από δανεισμένα χρήματα σημαίνει μεγαλύτερο κίνδυνο πτώχευσης σε περίπτωση πτώσης των επιχειρήσεων. Οι ελάχιστες πληρωμές για δάνεια και άλλα χρέη πρέπει να πληρούνται ακόμη και αν, λόγω της οικονομικής ύφεσης ή του απλού ανταγωνισμού της αγοράς, μια επιχείρηση δεν μεταφέρει αρκετά κέρδη για να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Για μια επιχείρηση υψηλής μόχλευσης, ένα ιδιαίτερα κακό τρίμηνο θα μπορούσε να καταλήξει σε καταστροφή.
Ωστόσο, δεν είναι τόσο απλό όσο λέει ότι ένας υψηλός δείκτης D / E είναι ένα σημάδι κακών επιχειρηματικών πρακτικών. Στην πραγματικότητα, ένα ορισμένο ποσό χρέους μπορεί στην πραγματικότητα να είναι ο καταλύτης που επιτρέπει σε μια εταιρεία να επεκτείνει τις δραστηριότητές της και να δημιουργήσει πρόσθετο εισόδημα τόσο για την επιχείρηση όσο και για τους μετόχους της. Ορισμένες βιομηχανίες, όπως οι αυτοκινητοβιομηχανίες και οι κατασκευαστικές βιομηχανίες, έχουν κατά κανόνα υψηλότερες αναλογίες από ό, τι άλλοι, επειδή η εκκίνηση και η διατήρηση του αποθέματος είναι εντάσεως κεφαλαίου. Οι εταιρείες με άυλα προϊόντα, όπως οι ηλεκτρονικές υπηρεσίες, ενδέχεται να έχουν χαμηλότερους δείκτες D / E. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να λαμβάνεται υπόψη ο ιστορικός λόγος μιας εταιρείας, καθώς και οι δείκτες D / E παρόμοιων εταιρειών στον ίδιο κλάδο, κατά την αξιολόγηση της οικονομικής υγείας. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Ποιο είναι το καλύτερο μέτρο της οικονομικής υγείας μιας εταιρείας;")
Υπολογισμός του δείκτη χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο στο Excel
Οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων χρησιμοποιούν μια ποικιλία λογισμικού για την παρακολούθηση των αναλογιών D / E και άλλων οικονομικών μετρήσεων. Το Microsoft Excel παρέχει μια σειρά προτύπων, όπως το φύλλο εργασίας του δείκτη χρέους, που εκτελεί αυτούς τους τύπους υπολογισμών. Ωστόσο, ακόμη και ο ερασιτέχνης έμπορος μπορεί να θελήσει να υπολογίσει τη σχέση D / E μιας εταιρείας κατά την αξιολόγηση μίας πιθανής επενδυτικής ευκαιρίας και μπορεί να υπολογιστεί χωρίς τη βοήθεια προτύπων.
Για να υπολογίσετε αυτήν την αναλογία στο Excel, εντοπίστε το συνολικό χρέος και το συνολικό μετοχικό κεφάλαιο στον ισολογισμό της εταιρείας. Εισάγετε και τα δύο ψηφία σε δύο παρακείμενα κελιά, δηλ. B2 και B3. Στο κελί B4, εισάγετε τον τύπο "= B2 / B3" για να καταστήσετε τον λόγο D / E.
Συνοπτικό παράδειγμα του λόγου χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο
Ο ιδιοκτήτης ενός βιβλιοπωλείου θέλει να επεκτείνει την επιχείρησή του και επιδιώκει να αξιοποιήσει το υπάρχον κεφάλαιο λαμβάνοντας επιπλέον δάνειο. Επειδή ο κλάδος πωλήσεων βιβλίων είναι γεμάτος από νέα ψηφιακά μέσα, μια επιχείρηση με μεγάλο χρέος θα θεωρείται επικίνδυνη προοπτική από τους πιστωτές. Ωστόσο, με την αναθεώρηση των οικονομικών της εταιρείας, ο υπάλληλος δανείου καθορίζει ότι η εταιρεία έχει χρέος συνολικού ύψους $ 60.000 και μετοχικό κεφάλαιο συνολικού ύψους $ 100.000. Με αναλογία D / E 0, 6, η επιχείρηση θα πρέπει να είναι σε θέση να αναλάβει κάποια επιπλέον εξωτερική χρηματοδότηση χωρίς να έχει υπερβολική μόχλευση.
(Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Γιατί ο δείκτης χρέους προς μετοχικούς δείκτες κυμαίνεται από τη βιομηχανία στη βιομηχανία;")
