Οι επενδυτές στα μεγάλα τραπεζικά αποθέματα, οι οποίοι έπεσαν κοντά στην αγορά της αγοράς μετρητών, όταν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Αμερικής μετατράπηκε σε τρίμηνο τον Μάρτιο, θα εξετάσουν προσεκτικά πέντε βασικούς δείκτες όταν θα παρουσιάσουν τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου τις επόμενες εβδομάδες, ξεκινώντας την Παρασκευή με την JPMorgan Chase & Co. JPM) και Wells Fargo Corp. (WFC).
Οι τράπεζες ως όμιλος αναμένεται να παρουσιάσουν κέρδος 1% σε συναινετικά κέρδη για το τρίμηνο, γεγονός που είναι καλά νέα στην επιφάνεια σε σύγκριση με εκτιμώμενη πτώση για τις εταιρείες S & P 500 ανά Goldman Sachs. Ωστόσο, οι επενδυτές θα παρακολουθούν εκ του σύνεγγυς το πόσο θα επηρεάσει η πολιτική εξόφλησης της Fed, συμπεριλαμβανομένων των αυξήσεων των επιτοκίων, στα καθαρά περιθώρια επιτοκίων, στην τραπεζική ενυπόθηκων δανείων και στο συνολικό δανεισμό, σύμφωνα με διάφορες ιστορίες της Wall Street Journal.
Κέρδη τραπεζών: 5 πράγματα που αναζητούν οι επενδυτές
- Καθαρά περιθώρια επιτοκίωνΔανειοδοτικά δάνειαΑποκλειστικά επιτόκιαΑύξησηΕύξησης οικονομικών προοπτικών της διαχείρισης
Τα περιθώρια βασίζονται σε αυξανόμενες τιμές
Τα καθαρά περιθώρια επιτοκίου των τραπεζών, τα οποία έχουν αυξηθεί σταθερά για τέσσερα χρόνια, κινδυνεύουν τώρα να μειωθούν, όπως προκύπτει από μια έκθεση του WSJ. Το περιθώριο για όλες τις τράπεζες των ΗΠΑ ήταν 3, 34% το 4ο τρίμηνο, ένα άλμα από 2, 95% το α 'τρίμηνο του 2015, σύμφωνα με στοιχεία της Federal Reserve Bank of St. Louis. "Οι τράπεζες χρειάζονται αυξανόμενα επιτόκια για να στηρίξουν τα καθαρά περιθώρια επιτοκίων τους, τα οποία είναι ένα μεγάλο κέρδος και κάτι που παρακολουθείται στενά από τους επενδυτές στον τραπεζικό τομέα", λέει ο Patrick Healey, ιδρυτής και πρόεδρος των Caliber Financial Partners.
Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν επίσης στην στεγαστική πίστη σε τράπεζες όπως η JPMorgan και η Wells Fargo. Μεταξύ των κορυφαίων 24 τραπεζών, η κερδοφορία των στεγαστικών δανείων μειώθηκε κατά 19% κατά μέσο όρο το 2018 από το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με τα στοιχεία της Inside Mortgage Finance.
Προσφορές, Δάνεια, Οικονομία
Η αναδοχή ιδίων κεφαλαίων μπορεί επίσης να είναι υπό πίεση. Το Q1, ο όγκος της IPO συγκρατήθηκε από το κλείσιμο της κυβέρνησης και η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών ήταν επίσης σχετικά χαμηλή. Οι αναλυτές της Credit Suisse εκτιμούν ότι η αναδοχή ιδίων κεφαλαίων μειώθηκε κατά 42%.
Ένας τομέας καλών ειδήσεων είναι ο δανεισμός ανάπτυξης, ένας βασικός μοχλός για τις τράπεζες, ο οποίος ήταν εκπληκτικά χλιαρός κατά τη διάρκεια μιας μεγάλης οικονομικής επέκτασης. Μέχρι το τέλος Μαρτίου, η αύξηση των εμπορικών και βιομηχανικών δανείων αυξήθηκε κατά 10%, ανά στοιχεία της Fed.
Οι επενδυτές θα ακούσουν επίσης για το αν οι διευθύνοντες σύμβουλοι των τραπεζών ή άλλοι ανώτατοι διευθυντές θεωρούν ότι η οικονομία εξακολουθεί να επιβραδύνεται ή αν σταθεροποιείται, αφού η Fed άλλαξε την πολιτική της από φόβους για πιθανή ύφεση. "Είμαστε έτοιμοι - αν και δεν προβλέπουμε - ύφεση", ανέφερε πρόσφατα ο Διευθύνων Σύμβουλος της JPMorgan, James Dimon, σε επιστολή προς τους μετόχους.
Οι μυριάδες ανοιγμάτων που αντιμετωπίζουν τα τραπεζικά αποθέματα οδήγησαν τον δείκτη KBW Bank κάτω από το υψηλότερο των 52 εβδομάδων πάνω από 13%. Οι μετοχές της τράπεζας διαπραγματεύονται σήμερα με μείωση 11, 2 φορές, σύμφωνα με την Keefe, Bruyette & Woods, σύμφωνα με το WSJ, σε σύγκριση με τον μέσο όρο πενταετίας σε 14, 5 φορές, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη έκπτωσή τους στο S & P 500 από τις αρχές της δεκαετίας του 2000.
Κοιτάω μπροστά
Βεβαίως, οι προοπτικές για τις τράπεζες δεν είναι τόσο συγκρατημένες όσο το 2018. Η Goldman Sachs προβλέπει ότι τα κέρδη των τραπεζών θα επιταχυνθούν καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους και θα αυξηθούν κατά 8% για ολόκληρο το έτος 2019, το καλύτερο από όλα τομείς. Για να συμβεί αυτή η ανάπτυξη, η οικονομία μπορεί να χρειαστεί να βελτιωθεί δραματικά και θα απαιτήσει από τις κυριότερες τραπεζικές επιχειρήσεις να αντισταθμίσουν τις γραμμές που πλήττονται από την πολιτική της Fed.
