Ο δείκτης S & P 500 μπορεί να είναι έτοιμος για νέα ανοδική πορεία το Δεκέμβριο, αξιοποιώντας το αξιοσημείωτο κέρδος του 25% μέχρι στιγμής το 2019, σύμφωνα με τον Sam Stovall, επικεφαλής στρατηγικής επενδύσεων στην CFRA Research. Κύριοι οδηγοί, κατά τη γνώμη του, θα είναι η αισιοδοξία για την οικονομία και μια εμπορική συμφωνία. Η Stovall επίσης βλέπει άφθονα ιστορικά προηγούμενα για ένα ράλι του Δεκεμβρίου.
"Η εποχιακή αισιοδοξία συνήθως συγκεντρώνει επιπλέον ατμό στον τελευταίο μήνα του έτους, καθώς οι επενδυτές αναζητούν προβλέψεις κερδών για το επόμενο έτος. Πράγματι, από το 1945, ο S & P 500 παρουσίασε την καλύτερη μέση απόδοση τον Δεκέμβριο, μαζί με την υψηλότερη συχνότητα εκ των προτέρων και χαμηλότερη επίπεδο μεταβλητότητας ", γράφει ο Stovall στην τελευταία έκθεσή του από την CFRA, με τίτλο" Ένα ευνοϊκό τελικό ";
Βασικές τακτικές
- Από το 1945, ο Δεκέμβριος ήταν ο καλύτερος μήνας για το S & P 500. Από το 1995, όλοι οι τομείς S & P έχουν αυξηθεί κατά μέσο όρο το Δεκέμβριο. Από το 1995, η μεγάλη πλειοψηφία των υπο-βιομηχανιών έχουν επίσης αυξηθεί. Το Russell 2000 δείχνουν ορμητικά. Ο υπερθεματισμός για το εμπόριο και την οικονομία είναι θετικοί καταλύτες.
Σημασία για τους επενδυτές
Εξετάζοντας την ιστορία από το 1995, η Stovall σημειώνει ότι όλοι οι ευρύτεροι δείκτες των χρηματιστηριακών αγορών των ΗΠΑ έχουν καταγράψει θετικές μέσες αποδόσεις τον μήνα Δεκέμβριο, με μικρές κεφαλαιοποιήσεις και μετοχές αξίας μεταξύ των ηγετών. Διαπιστώνει επίσης ότι και οι 11 τομείς της S & P κατά μέσο όρο σημείωσαν κέρδη το Δεκέμβριο, με κορυφαίους εκτελεστές υπηρεσίες επικοινωνίας, ακίνητα και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Οι καθυστερημένοι ήταν η τεχνολογία των πληροφοριών, οι καταναλωτές και η υγειονομική περίθαλψη. Ωστόσο, ακόμη και αυτοί οι καθυστερημένοι έχουν προχωρήσει το Δεκέμβριο, κατά μέσο όρο.
Ακόμα περισσότερο, η Stovall εξέτασε τις 101 επιμέρους βιομηχανίες του S & P 1500 που υπάρχουν εδώ και τουλάχιστον 20 χρόνια. Αναφέρει ότι το 87% αυτών, κατά μέσο όρο, σημείωσε κέρδη το Δεκέμβριο από το 1995 και μετά. Οι ηγέτες ήταν τα λιπάσματα και τα γεωργικά χημικά προϊόντα, η οικοδόμηση και η οικιακή βελτίωση. Οι χειρότερες επιδόσεις, οι οποίες έχουν μειωθεί στις τιμές κατά τη διάρκεια του Δεκεμβρίου, είναι τα ηλεκτρονικά είδη λιανικής πώλησης, προϊόντα αναψυχής, ημιαγωγοί, υπηρεσίες ασύρματων τηλεπικοινωνιών, ειδικευμένα καταστήματα, κατασκευαστές μοτοσυκλετών και είδη ένδυσης και πολυτελείας.
Λαμβάνοντας υπόψη τις πρόσφατες επιδόσεις της αγοράς, η Stovall βλέπει διάφορους τεχνικούς δείκτες που υποδηλώνουν συνεχιζόμενες προόδους το Δεκέμβριο. Ο δείκτης Russell 2000 των αποθεμάτων μικρών κεφαλών τελικά έσπασε ένα επίπεδο αντοχής που διαρκεί ένα χρόνο. Οι εκτιμήσεις μικρών κεφαλών υποδηλώνουν πρόσθετο ανοδικό δυναμικό, δεδομένου ότι το S & P 600 διαπραγματεύεται με έκπτωση 8% στις μέσες αναλογίες P / E από το 1995 και σε απόλυτη βάση και σε σχέση με το S & P 500 P / E. Τέλος, το S & P 500 και το Nasdaq 100 έχουν καταγράψει 12 νέα υψηλά όλων των εποχών από τα τέλη Οκτωβρίου, υποδεικνύοντας ισχυρή ανοδική πορεία.
Κοιτάω μπροστά
Η Morgan Stanley, εν τω μεταξύ, προσφέρει μια bearish άποψη, σύμφωνα με την πρόσφατη έκθεση "Outlook 2020" από την αμερικανική ομάδα μετοχικής στρατηγικής με επικεφαλής τον Mike Wilson. Ενώ οι οικονομολόγοι της εταιρείας αναμένουν ότι η αύξηση του παγκόσμιου ΑΕΠ θα αυξηθεί από 3% το 2019 σε 3, 2% το 2020, προβλέπουν ότι η αμερικανική ανάπτυξη θα σταθεροποιηθεί στο 1, 8% το 2020.
Επιπλέον, ενώ η συναίνεση μεταξύ των αναλυτών είναι ότι το S & P 500 EPS θα αυξηθεί κατά 10% το 2020, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η αύξηση των κερδών θα είναι πλησιέστερα στο 0%. Εάν η Morgan Stanley είναι σωστή, το ράλι του Δεκεμβρίου του 2019 είναι πιθανό να ακολουθήσει μια αναστροφή το 2020.
