Οι μετοχές της International Business Machines Corporation (IBM) ανέρχονται σχεδόν στο 14% στα υψηλότερα επίπεδα που σημειώθηκαν τον περασμένο Ιανουάριο, χάνοντας την ανάκαμψη της ευρύτερης αγοράς μετοχών. Στην πραγματικότητα, οι μετοχές της IBM μειώνονται τώρα πάνω από 5% για το έτος, ενώ το S & P 500 είναι πάνω από 4%. Όμως, οι αναλυτές αναλυτές βλέπουν τις μετοχές της IBM να αυξάνονται κατά περισσότερο από 15 τοις εκατό από την τρέχουσα τιμή των μετοχών γύρω στα 145, 70 δολάρια. Αυτό μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξο για μια εταιρεία που δεν έχει προβλέψει να αυξήσει τα έσοδα και τα κέρδη της τα επόμενα δύο χρόνια.
Ακόμα και οι έμποροι επιλογών είναι απαισιόδοξοι όταν πρόκειται για το απόθεμα της IBM και βλέπουν τις μετοχές του αποθέματος να πέφτουν κατά τους επόμενους μήνες. Η τιμή άσκησης των 150 δολαρίων κατά τους μήνες Σεπτέμβριο και Ιανουάριο δείχνει ότι υπάρχουν πιο ανοικτές συμβάσεις, από ό, τι οι ανοιχτές συμβάσεις κλήσεων, γεγονός που υποδηλώνει ότι οι έμποροι στοιχηματίζουν στο απόθεμα συνεχίζουν να μειώνονται για το υπόλοιπο του 2018.
Δεδομένα της IBM από την YCharts
Δεν υπάρχει ανάπτυξη εσόδων
Η έλλειψη αύξησης των εσόδων έχει μολύνει τα αποθέματα και τους ταύρους για χρόνια. Παρόλο που η εταιρεία αναμένεται να αυξήσει τα έσοδά της το 2018, οι προβλέψεις του αναλυτή ζητούν αύξηση μόλις 2%. Οι προοπτικές των εσόδων για την εταιρεία αυξήθηκαν μέτρια από την αρχή του έτους, ενώ οι αναλυτές αύξησαν τις προοπτικές των εσόδων κατά 2, 6% στα 80, 81 δισ. Δολάρια. Όμως, όποια και αν είναι η ανάπτυξη που αναμένεται να δει η επιχείρηση, δεν αναμένεται να μεταφερθεί στο 2019, με τα έσοδα να παραμένουν επίπεδα.
Καμία αύξηση κερδών
Τα κέρδη για την εταιρεία αναμένεται να είναι επίπεδα το 2018, στα 13, 83 δολάρια ανά μετοχή και παρά την αύξηση των προβλέψεων εσόδων, οι εκτιμήσεις των κερδών μειώνονται από την αρχή του έτους κατά περίπου 1 τοις εκατό. Τα κέρδη προβλέπεται σήμερα να αυξηθούν το 2019, αλλά μόλις και μετά βίας, κατά 2%.
Τα ετήσια εκτιμήσεις εσόδων της IBM υπολογίζονται από τα YCharts
Δεν είναι φθηνό προσαρμοσμένο για την ανάπτυξη
Η αποτίμηση για την IBM δεν φτάνει καν φθηνή διαπραγμάτευση σε 10, 3 φορές το 2019 εκτιμήσεις κερδών, στη μέση της ιστορικής σειράς των 3 ετών. Ακόμη χειρότερα, κατά την προσαρμογή αυτού του πολλαπλασιαστικού κέρδους για την ανάπτυξη το 2019, διαπραγματεύεται με αναλογία PEG περίπου 5, πολύ υψηλό επίπεδο.
Παρά την υψηλή εκτίμηση και την έλλειψη ανάπτυξης, οι αναλυτές αύξησαν το στόχο τιμών τους για το απόθεμα, με τον μέσο στόχο να αυξάνεται σχεδόν κατά 3, 5% από τον Ιανουάριο σε $ 169. Σε αυτή την τιμή, οι μετοχές της IBM θα διαπραγματεύονταν με ακόμη μεγαλύτερη αναλογία PE και PEG, καθιστώντας το απόθεμα ακόμη πιο ακριβό.
IBM Target Target data από YCharts
Η κακή επιχειρηματική επίδοση και οι προοπτικές της οδήγησαν την κακή απόδοση των μετοχών της IBM. Η εταιρεία χρειάζεται μια σημαντική απόδοση στην ανάπτυξη, προκειμένου οι μετοχές να κινούνται ψηλότερα και τώρα δεν παρατηρείται αύξηση στον ορίζοντα.
