Στις 18 Σεπτεμβρίου 2019, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε το στόχο για το επιτόκιο αναφοράς της κατά 0, 25%. Ήταν η δεύτερη φορά που μειώθηκαν τα επιτόκια της Fed το 2019 σε μια προσπάθεια να μην επιβραδυνθεί η οικονομική επέκταση εν μέσω πολλών σημείων ότι η επιβράδυνση βρίσκεται σε καλό δρόμο. Η θεωρία είναι ότι με τη μείωση των επιτοκίων, το κόστος δανεισμού μειώνεται που ωθεί τις επιχειρήσεις να πάρουν δάνεια για να προσλάβουν περισσότερα άτομα και να επεκτείνουν την παραγωγή.
Τα χαμηλότερα επιτόκια επηρεάζουν επίσης την αγορά ομολόγων, καθώς οι αποδόσεις σε όλα, από τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα έως τα εταιρικά ομόλογα, τείνουν να μειώνονται, καθιστώντας τα λιγότερο ελκυστικά για τους νέους επενδυτές. Αυτό συχνά οδηγεί σε συγκεντρώσεις χρηματιστηριακών αγορών καθώς οι επενδυτές τραβούν χρήματα από τα ομόλογα και τα βάζουν σε μετοχές.
Όταν αυξάνονται τα επιτόκια, υπάρχουν πραγματικές επιπτώσεις στους τρόπους με τους οποίους οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις μπορούν να έχουν πρόσβαση σε πίστωση για να κάνουν τις απαραίτητες αγορές και να προγραμματίσουν τα οικονομικά τους. Ακόμη και επηρεάζει ορισμένες ασφάλειες ζωής. Αυτό το άρθρο εξετάζει πώς οι καταναλωτές θα πληρώσουν περισσότερα για το κεφάλαιο που απαιτείται για την πραγματοποίηση αγορών και γιατί οι επιχειρήσεις θα αντιμετωπίσουν υψηλότερο κόστος που συνδέεται με την επέκταση των δραστηριοτήτων τους και τη χρηματοδότηση μισθοδοσίας όταν η Federal Reserve αυξήσει το επιτόκιο στόχο. Ωστόσο, οι προηγούμενες οντότητες δεν είναι οι μόνοι που υποφέρουν λόγω υψηλότερων δαπανών, όπως εξηγεί αυτό το άρθρο.
Το βασικό επιτόκιο
Η αύξηση του επιτοκίου της Fed πυροδότησε αμέσως ένα άλμα στο βασικό επιτόκιο (το οποίο αναφέρει η Fed ως το επιτόκιο δανείου του τραπεζικού δανεισμού), το οποίο αντιπροσωπεύει το πιστωτικό επιτόκιο που οι τράπεζες επεκτείνουν στους πιο αξιόπιστους πελάτες τους. Το ποσοστό αυτό είναι εκείνο στο οποίο βασίζονται άλλες μορφές καταναλωτικής πίστης, καθώς το υψηλότερο βασικό επιτόκιο σημαίνει ότι οι τράπεζες θα αυξήσουν το σταθερό και το μεταβλητό επιτόκιο δανεισμού κατά την αξιολόγηση του κινδύνου σε λιγότερο αξιόπιστες εταιρείες και καταναλωτές.
Τιμές Πιστωτικής Κάρτας
Με την εξάλειψη του βασικού επιτοκίου, οι τράπεζες θα καθορίσουν πώς τα αξιόπιστα άλλα άτομα βασίζονται στο προφίλ κινδύνου τους. Οι τιμές θα επηρεαστούν για τις πιστωτικές κάρτες και τα άλλα δάνεια, καθώς και οι δύο απαιτούν εκτεταμένο προσδιορισμό κινδύνου των καταναλωτών που ζητούν πίστωση για να πραγματοποιήσουν αγορές. Ο βραχυπρόθεσμος δανεισμός θα έχει υψηλότερα ποσοστά από αυτά που θεωρούνται μακροπρόθεσμα.
Οικονομίες
Τα επιτόκια της αγοράς χρήματος και του πιστοποιητικού καταθέσεων (CD) αυξάνονται λόγω της διακύμανσης του βασικού επιτοκίου. Θεωρητικά, αυτό θα πρέπει να αυξήσει τις αποταμιεύσεις μεταξύ των καταναλωτών και των επιχειρήσεων, καθώς μπορεί να αποδώσει υψηλότερη απόδοση των αποταμιεύσεών τους. Από την άλλη πλευρά, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι ότι οποιοσδήποτε με χρέος θα προσπαθούσε αντ 'αυτού να εξοφλήσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις για να αντισταθμίσει τους υψηλότερους μεταβλητούς συντελεστές που συνδέονται με τις πιστωτικές κάρτες, τα στεγαστικά δάνεια ή άλλα χρεόγραφα.
Εθνικό χρέος των ΗΠΑ
Η αύξηση των επιτοκίων αυξάνει το κόστος δανεισμού για την αμερικανική κυβέρνηση, τροφοδοτώντας την αύξηση του εθνικού χρέους. Μια έκθεση από το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου από το 2015 και από τον Dean Baker, διευθυντή του Κέντρου Οικονομικής και Πολιτικής Έρευνας στην Ουάσιγκτον, εκτιμά ότι η αμερικανική κυβέρνηση μπορεί να καταβάλει επιπλέον 2, 9 τρις δολάρια κατά την επόμενη δεκαετία λόγω αυξήσεων του επιτοκίου, από ό, τι θα είχε εάν τα ποσοστά είχαν παραμείνει κοντά στο μηδέν.
Αυτόματες τιμές δανείου
Οι εταιρείες αυτοκινήτων έχουν επωφεληθεί πάρα πολύ από την πολιτική μηδενικού επιτοκίου της Fed, αλλά η αύξηση των επιτοκίων αναφοράς θα έχει αυξητικό αντίκτυπο. Παραδόξως, τα δάνεια αυτοκινήτων δεν μετατοπίστηκαν πολύ από την ανακοίνωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας επειδή είναι μακροπρόθεσμα δάνεια.
Τιμές Στεγαστικών Δανείων
Ένα σημάδι της αύξησης των επιτοκίων μπορεί να στείλει τους δανειολήπτες στο σπίτι που σπεύδουν να κλείσουν για μια συμφωνία για ένα σταθερό επιτόκιο δανείου σε ένα νέο σπίτι. Ωστόσο, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων κυμαίνονται παράλληλα περισσότερο σε συνδυασμό με την απόδοση των εγχώριων 10ετών ομολόγων του Δημοσίου, τα οποία επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τα ποσοστά πληθωρισμού.
Επιχειρηματικά κέρδη
Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τα συνήθως καλά του νέα για τα κέρδη του τραπεζικού τομέα. Όμως για τον υπόλοιπο παγκόσμιο επιχειρηματικό τομέα, η αύξηση των επιτοκίων οδηγεί σε κερδοφορία. Αυτό συμβαίνει επειδή το κόστος του κεφαλαίου που απαιτείται για την επέκταση πηγαίνει υψηλότερα. Αυτό θα μπορούσε να είναι τρομερό είδηση για μια αγορά που βρίσκεται σήμερα σε ύφεση των κερδών.
Αρχική Πωλήσεις
Τα υψηλότερα επιτόκια και ο υψηλότερος πληθωρισμός συνήθως υποφέρουν από τη ζήτηση στον τομέα της στέγασης. Σε ένα δάνειο 30 ετών στο 4, 65%, οι αγοραστές κατοικιών μπορούν σήμερα να προβλέψουν τουλάχιστον το 60% των πληρωμών τόκων για τη διάρκεια της επένδυσής τους. Οποιοσδήποτε αναβάθμιση είναι σίγουρα ένα αποτρεπτικό παράγοντα για την απόκτηση της μακροπρόθεσμης επένδυσης που ο πρώην πρόεδρος Τζορτζ Μπους είχε περιγράψει κάποτε ως κεντρικό στοιχείο του αμερικανικού ονείρου.
Καταναλωτικές δαπάνες
Η αύξηση του κόστους δανεισμού παραδοσιακά επιβαρύνει τις καταναλωτικές δαπάνες. Τόσο τα υψηλότερα επιτόκια των πιστωτικών καρτών όσο και τα υψηλότερα ποσοστά αποταμίευσης λόγω των καλύτερων τραπεζικών επιτοκίων παρέχουν καύσιμα στην πτώση των αγορών παρορμήσεων των καταναλωτών.
Δυνάμεις πίσω από τα επιτόκια
Αποθέματα που λειτουργούν καλύτερα όταν αυξάνονται τα επιτόκια
Αν και η κερδοφορία σε ευρύτερη κλίμακα μπορεί να γλιστρήσει όταν τα επιτόκια αυξάνονται, η αύξηση είναι συνήθως καλή για τις εταιρείες που κάνουν το μεγαλύτερο μέρος της επιχείρησής τους στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτό συμβαίνει επειδή τα τοπικά προϊόντα γίνονται πιο ελκυστικά λόγω του ισχυρότερου αμερικανικού δολαρίου. Αυτό το αυξανόμενο δολάριο έχει αρνητικές επιπτώσεις στις εταιρείες που πραγματοποιούν σημαντικό όγκο επιχειρήσεων στις διεθνείς αγορές. Καθώς το δολάριο ΗΠΑ αυξάνεται - ενισχύεται από τα υψηλότερα επιτόκια - έναντι ξένων νομισμάτων, οι εταιρείες στο εξωτερικό βλέπουν τις πωλήσεις τους να μειώνονται σε πραγματικούς όρους. Εταιρείες όπως η Microsoft Corporation, η Hershey, η Caterpillar και η Johnson & Johnson έχουν προειδοποιήσει όλα για τον αντίκτυπο του αυξανόμενου δολαρίου στην κερδοφορία τους.
Οι αυξήσεις των επιτοκίων είναι ιδιαίτερα θετικές για τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Τα αποθέματα των τραπεζών τείνουν να αποδίδουν ευνοϊκά σε περιόδους αυξανόμενων αυξήσεων.
Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό ξεκίνησε αρχικά τη διαδικασία εξομάλυνσης της νομισματικής πολιτικής τον Δεκέμβριο του 2015 και αύξησε το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Η αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο έκτοτε ήταν η ένατη.
