Τι είναι η ημερομηνία αρχικής προσφοράς;
Μια αρχική ημερομηνία προσφοράς είναι η ημερομηνία κατά την οποία μια ασφάλεια διατίθεται αρχικά για δημόσια αγορά. Οι ημερομηνίες αρχικής προσφοράς μπορούν να διαφημιστούν για όλους τους τύπους τίτλων, με τα αποθέματα και τα διαχειριζόμενα κεφάλαια να είναι τα δύο από τα πιο κοινά.
Κατανόηση της αρχικής ημερομηνίας προσφοράς
Η αρχική ημερομηνία προσφοράς ορίζεται κατά τη διάρκεια της διαδικασίας αναδοχής. Όλοι οι τύποι χρεογράφων θα συνεργάζονται με μια ομάδα αναδοχής, είτε εσωτερικά είτε εξωτερικά, για την προετοιμασία μιας εγγύησης για την αρχική ημερομηνία της προσφοράς. Η διαδικασία αναδοχής και αρχειοθέτησης για την προσφορά νέων τίτλων στην αγορά διαφέρει για κάθε τίτλο. Τα αποθέματα και τα αμοιβαία κεφάλαια παρέχουν δύο παραδείγματα των πιο κοινών τύπων νέων προσφορών.
Ιστορικά, οι νέες προσφορές είναι συχνά υποτιμημένες και οδηγούν στην αρχική ημερομηνία προσφοράς τους, η οποία μπορεί ενδεχομένως να προσφέρει μεγάλα κέρδη κεφαλαίου κατά την έκδοση. Αυτό μπορεί επίσης να δημιουργήσει συσσωρευμένη ζήτηση για μετοχές την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης και να προσφέρει μεγαλύτερο κέρδος για όσους μπορούν να εγγραφούν στο θέμα πριν από την αρχική ημερομηνία προσφοράς.
Γενικά, οι νέες προσφορές θα παρουσιάσουν μεγάλη μεταβλητότητα στις πρώτες φάσεις της δημόσιας προσφοράς τους. Αυτό μπορεί να συμβεί συχνότερα για τα αποθέματα, δεδομένου ότι μόνο ένα μικρό ποσοστό των εκκρεμών μετοχών (συνήθως λιγότερο από 25%) είναι επιλέξιμο για διαπραγμάτευση την πρώτη ημέρα.
Βασικές τακτικές
- Μια αρχική ημερομηνία προσφοράς είναι μια ημερομηνία που έχει οριστεί κατά τη διάρκεια της διαδικασίας αναδοχής, κατά την οποία μια ασφάλεια διατίθεται για πρώτη φορά για δημόσια αγορά. Η αρχική ημερομηνία προσφοράς προσφέρει μια ευκαιρία στους επιχειρηματίες κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου και στους πρώιμους επενδυτές σε ένα ξεκίνημα ή σε μια εταιρεία να εξαργυρώσουν τις επενδύσεις τους.
Αποθέματα
Οι εταιρείες που σχεδιάζουν να προσφέρουν τις μετοχές τους σε δημόσια αγορά πρέπει να υποβληθούν σε λεπτομερή διαδικασία δέουσας επιμέλειας και αναδοχής. Οι εταιρείες συνήθως συνεργάζονται με επενδυτικές τράπεζες όπως η Bank of America, η JP Morgan ή η Morgan Stanley για τις υπηρεσίες αναδοχής.
Οι ασφαλιστές σε νέες αρχικές δημόσιες προσφορές είναι γενικά υπεύθυνοι για τη διεξαγωγή της αρχικής διαδικασίας δημόσιας προσφοράς, με τη δέουσα επιμέλεια, καθορίζοντας την τιμή της προσφοράς και εμπορίζοντας την προσφορά στους επενδυτές. Οι συμβάσεις αναδοχής συνήθως περιλαμβάνουν υποστήριξη από τους αναδόχους για την αγορά νέων μετοχών και ενδεχόμενων αγορών για μετοχές μετά από διαπραγμάτευση στην ανοικτή αγορά για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.
Αμοιβαία κεφάλαια
Για τα αμοιβαία κεφάλαια, η διαδικασία που οδηγεί σε αρχική δημόσια προσφορά είναι διαφορετική από εκείνη των δημοσίων αποθεμάτων, δεδομένου ότι τα κεφάλαια υπόκεινται σε διαφορετικούς κανονισμούς και απαιτήσεις κανονιστικής κατάθεσης. Σε μια προσφορά αμοιβαίων κεφαλαίων, η εταιρεία συνεργάζεται με έναν διανομέα ο οποίος είναι επίσης ο κύριος ανάδοχος στο ταμείο. Ο διανομέας συνεργάζεται με τις νομικές μονάδες και τις ομάδες συμμόρφωσης της εταιρείας για να υποβάλει δήλωση καταχώρησης στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, η οποία πρέπει να περιλαμβάνει πλήρη στοιχεία για το αμοιβαίο κεφάλαιο σε ενημερωτικό δελτίο και δήλωση πρόσθετων πληροφοριών.
Οι διανομείς χρησιμεύουν ως ασφαλιστές, αγοράζουν μετοχές του ταμείου και είναι υπεύθυνοι για την εμπορία του αμοιβαίου κεφαλαίου για την αρχική ημερομηνία προσφοράς του. Οι διανομείς επιδιώκουν να απαριθμήσουν το αμοιβαίο κεφάλαιο με μεσιτείες έκπτωσης και πλατφόρμες χρηματοοικονομικών συμβούλων σε όλη τη βιομηχανία. Αυτοί είναι οι κύριοι δίαυλοι διανομής για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και είναι σημαντικοί για την έναρξή του.
