Τι είναι ένα θεσμικό ταμείο;
Ένα θεσμικό ταμείο διατίθεται μόνο σε μεγάλους θεσμικούς επενδυτές. Τα θεσμικά ταμεία μπορούν να επενδύσουν για διάφορους σκοπούς, συμπεριλαμβανομένων των εκπαιδευτικών πόρων, των μη κερδοσκοπικών ιδρυμάτων και των σχεδίων συνταξιοδότησης. Οι επιχειρήσεις, τα φιλανθρωπικά ιδρύματα και οι κυβερνήσεις μπορούν να επενδύσουν σε θεσμικά κεφάλαια. Οι διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων προσφέρουν θεσμικά κεφάλαια με διαφορετικούς στόχους της αγοράς. Αυτά τα κεφάλαια χρησιμοποιούνται για την κατασκευή ολοκληρωμένων χαρτοφυλακίων επενδύσεων για θεσμικούς πελάτες.
Βασικές τακτικές
- Ένα θεσμικό ταμείο είναι ένα επενδυτικό ταμείο με περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται αποκλειστικά από θεσμικούς επενδυτές. Τα θεσμικά κεφάλαια υπάρχουν επειδή τα μεγάλα ιδρύματα έχουν διαφορετικές ανάγκες από τους μικρότερους επενδυτές. Οι θεσμοθετημένες προσφορές κεφαλαίων μπορούν να περιλαμβάνουν θεσμικά μερίδια αμοιβαίου κεφαλαίου, συγχωνευμένα θεσμικά κεφάλαια και χωριστούς θεσμικούς λογαριασμούς.
Κατανόηση των θεσμικών ταμείων
Οι διαχειριστές επενδύσεων προσφέρουν θεσμικά κεφάλαια στους πελάτες τους με διάφορους τρόπους. Συνήθως, οι θεσμικοί πελάτες έχουν ένα διοικητικό συμβούλιο που είναι υπεύθυνο για τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου τους. Μπορούν επίσης να επιλέξουν διαχειριστές κεφαλαίων να επενδύσουν σε θεσμικά κεφάλαια για αυτούς. Οι θεσμικοί πελάτες είναι συχνά επιφορτισμένοι με τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων για λογαριασμό ενός ιδρύματος ή μιας ομάδας επενδυτών. Ως εκ τούτου, οι θεσμικοί πελάτες έχουν γενικά μεγάλα ποσά για να επενδύσουν, συνήθως πάνω από 100.000 δολάρια.
Έχουν προκύψει θεσμικά κεφάλαια προκειμένου να ικανοποιηθούν οι μοναδικές απαιτήσεις και ανάγκες των μεγαλύτερων ιδρυμάτων, τα οποία τείνουν να διαφέρουν από τους άλλους τύπους επενδυτών. Στην αγορά, οι διαχειριστές επενδύσεων προσφέρουν κεφάλαια δομημένα για συγκεκριμένους θεσμικούς πελάτες. Αυτά τα κεφάλαια έχουν συγκεκριμένες απαιτήσεις, με το μέγεθος της επένδυσης να είναι η πρωταρχική απαίτηση.
Τα ιδρύματα αντιμετωπίζουν συχνά περισσότερα όρια από τους μικροεπενδυτές. Πολλοί μη κερδοσκοπικοί οργανισμοί δεν μπορούν να επενδύσουν σε επιχειρήσεις που αποκομίζουν κέρδη από κοινωνικά δεινά. Μια θρησκευτική φιλανθρωπία μπορεί να χρειαστεί να αποφύγει την επένδυση σε αλκοόλ, ενώ μια περιβαλλοντική ομάδα μπορεί να θέλει να μείνει μακριά από την παραγωγή πετρελαίου. Τέτοιες ειδικές απαιτήσεις αποκλείουν την επένδυση σε ένα ταμείο δείκτη βάσει του S & P 500.
Από την άλλη πλευρά, οι θεσμικοί επενδυτές επωφελούνται από μεγαλύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια και μεγαλύτερους χρονικούς ορίζοντες. Μεγάλα κεφάλαια συχνά παρέχουν στα ιδρύματα πρόσβαση σε κεφάλαια με χαμηλότερα τέλη. Αυτά τα χαμηλότερα τέλη μπορούν να θεωρηθούν ως είδος ομαδικής έκπτωσης. Οι μακρύτεροι χρονικοί ορίζοντες δίνουν επίσης στα ιδρύματα περισσότερα περιθώρια για επενδύσεις σε μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία συχνά έχουν υψηλότερες αποδόσεις. Τα κεφάλαια που απευθύνονται σε θεσμικούς επενδυτές επικεντρώνονται συχνά στο πλεονέκτημα αυτό
Είδη Θεσμικών Ταμείων
Οι διαχειριστές επενδύσεων προσφέρουν μερικά είδη δομών κεφαλαίων ειδικά για επενδύσεις από θεσμικούς πελάτες. Αυτά τα κεφάλαια αποτελούν συνήθως μέρος ενός συγκεντρωτικού ταμείου που διαχειρίζεται εκτεταμένα για αποτελεσματικές πράξεις και έξοδα συναλλαγής. Οι προσφορές ιδίων κεφαλαίων μπορούν να περιλαμβάνουν τα ακόλουθα:
Θεσμικές Κατηγορίες Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Τα αμοιβαία κεφάλαια προσφέρουν θεσμικά μερίδια ως μία κατηγορία των αμοιβαίων κεφαλαίων τους. Οι θεσμικές μετοχές έχουν τη δική τους διάρθρωση των τελών και τις επενδυτικές απαιτήσεις. Τα θεσμικά μερίδια συνήθως προσφέρουν τους χαμηλότερους δείκτες εξόδων όλων των κατηγοριών μεριδίων σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο. Η ελάχιστη επένδυση είναι γενικά γύρω στα $ 100.000, αν και μπορεί να είναι πολύ υψηλότερη.
Θεσμικά Ενωμένα Ταμεία
Εκτός από τις προσφορές αμοιβαίων κεφαλαίων, ένας διαχειριστής επενδύσεων μπορεί επίσης να δημιουργήσει θεσμικά συγχωνευμένα κεφάλαια. Τα αναληφθέντα κεφάλαια είναι ένας τύπος επενδυτικού φορέα που χρησιμοποιεί μια συγκεντρωτική δομή επενδύσεων. Οι θεσμοθετημένοι συγχωνευόμενοι πόροι θα έχουν παρόμοιες απαιτήσεις επενδύσεων και κεφαλαίων όπως οι κατηγορίες μεριδίων θεσμικών αμοιβαίων κεφαλαίων. Έχουν επίσης τη δική τους διάρθρωση τελών και μπορούν να προσφέρουν χαμηλές αναλογίες εξόδων λόγω οικονομιών κλίμακας από πιο σημαντικές επενδύσεις.
Ξεχωριστοί λογαριασμοί
Όλα τα είδη διαχειριστών επενδύσεων προσφέρουν επίσης ξεχωριστή διαχείριση λογαριασμών για τους θεσμικούς επενδυτές. Οι χωριστοί λογαριασμοί χρησιμοποιούνται συχνότερα όταν ένας θεσμικός πελάτης επιδιώκει να διαχειριστεί περιουσιακά στοιχεία εκτός των παγιωμένων επενδυτικών κεφαλαίων που παρέχονται από την επιχείρηση. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι διαχειριστές επενδύσεων ενδέχεται να είναι υπεύθυνοι για τη διαχείριση όλων των στοιχείων ενεργητικού για έναν θεσμικό πελάτη σε έναν ξεχωριστά διαφορετικό λογαριασμό. Οι ξεχωριστοί λογαριασμοί θα έχουν τις δικές τους δομές τελών που καθορίζονται από τον διαχειριστή επενδύσεων. Τα ξεχωριστά τέλη λογαριασμού ενδέχεται να είναι υψηλότερα από άλλα θεσμικά τέλη ιδίων κεφαλαίων λόγω της μεγαλύτερης προσαρμογής που συνεπάγεται η διαχείριση του ταμείου.
