Τι είναι η διάδοση της διανομής;
Η εξάπλωση της διασύνδεσης είναι ένα περίπλοκο εμπόριο επιλογών που επιχειρεί να εκμεταλλευτεί τη διαφορά αξίας μεταξύ δύο ή περισσοτέρων συναφών προϊόντων, όπως το πετρέλαιο και το πετρέλαιο θέρμανσης ή το καλαμπόκι και το σιτάρι. Ένα εμπόρευμα είναι ένα απαραίτητο αγαθό που χρησιμοποιείται στο εμπόριο και είναι εναλλάξιμο με άλλα προϊόντα του ίδιου τύπου.
Ένας έμπορος των spread spreads θα διαρκέσει πολύ για μια προθεσμιακή αγορά σε ένα δεδομένο μήνα παράδοσης, ενώ ταυτόχρονα θα μειώσει το σχετικό εμπόρευμα στον ίδιο μήνα παράδοσης.
ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ ΤΗΣ ΔΙΑΚΟΣΜΗΣΗΣ
Η εξάπλωση των συναλλαγών σε διανεμητικούς χώρους απαιτεί γνώση της δυναμικής μεταξύ των διαφόρων προϊόντων που επιλέγονται. Για παράδειγμα, το σιτάρι συνήθως κοστίζει περισσότερο από το καλαμπόκι, αλλά το περιθώριο μπορεί να ποικίλει, από ίσο με 80 σεντς με $ 2 ανά μπούσελ. Ένας διανομέας διανομής θα γνωρίζει ότι όταν η εξάπλωση μεταξύ σιταριού και καλαμποκιού αυξάνεται σε περίπου $ 1, 50, το εύρος θα τείνει να συρρικνωθεί και η τιμή του σιταριού θα πέσει σε σχέση με το καλαμπόκι. Αντίθετα, όταν το περιθώριο σιταριού / καλαμποκιού περιορίζεται σε περίπου 90 σεντ ανά μπούσελ, το κόστος του σιταριού τείνει να αυξάνεται σε σχέση με το καλαμπόκι.
Με αυτές τις γνώσεις, ένας έμπορος μπορεί να πάει πολύς χρόνος με το σιτάρι και λίγο από το καλαμπόκι όταν η εξάπλωση διευρύνεται. Ή, ο έμπορος μπορεί να πάει πολύ καιρό σε καλαμπόκι και σύντομα στο σιτάρι, όταν η εξάπλωση σφίγγει. Με αυτόν τον τρόπο, ο έμπορος ελπίζει να κερδίσει χρήματα προβλέποντας σωστά την τάση των τιμών. Σημειώστε ότι ο έμπορος δεν ασχολείται με την πραγματική τιμή του κάθε προϊόντος αλλά με την κατεύθυνση και τη διαφορά στην τιμή.
Διαφορετικοί τύποι διανεμόμενων θέσεων εργασίας
Παραδείγματα διανεμόμενων διανομών περιλαμβάνουν τη διάδοση των ρωγμών και την εξάπλωση της σύνθλιψης. Η εξάπλωση των ρωγμών περιλαμβάνει την ταυτόχρονη αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε αργό πετρέλαιο και εξευγενισμένα προϊόντα πετρελαίου, όπως βενζίνη και πετρέλαιο θέρμανσης. Ένας έμπορος μπορεί να εκτελέσει αυτό που είναι γνωστό ως 3-2-1 spread crack, που σημαίνει τρεις μακριές επιλογές για αργό πετρέλαιο έναντι δύο σύντομων επιλογών για τη βενζίνη και μια σύντομη επιλογή για πετρέλαιο θέρμανσης. Ο έμπορος θα μπορούσε επίσης να εκτελέσει μια αντίστροφη εξάπλωση, που θα διαρκέσει πολύ για φυσικό αέριο και πετρέλαιο θέρμανσης, και σύντομη πετρελαίου.
Η εξάπλωση της σύνθλιψης είναι παρόμοια, αλλά γενικά ισχύει για γεωργικά προϊόντα. Περιλαμβάνει την αγορά ταυτόχρονων μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων συμβολαίων σε ένα ακατέργαστο προϊόν, όπως σόγια, και στη θρυμματισμένη και εκλεπτυσμένη καλλιέργεια, όπως το σογιέλαιο. Για παράδειγμα, ένας έμπορος θα μπορούσε να πάει πολύ καιρό σε ακατέργαστες σπόρους σόγιας, αλλά να πουλήσει βραχυπρόθεσμα σε σόγια.
Ένα πλεονέκτημα της διαπραγμάτευσης στο διακανονισμό είναι ότι συχνά έχουν χαμηλότερες απαιτήσεις περιθωρίου από τις ευθείες συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης. Το περιθώριο είναι η διαφορά μεταξύ της συνολικής αξίας των τίτλων που κατέχονται στο λογαριασμό ενός επενδυτή και του ποσού του δανείου από έναν μεσίτη, ο οποίος επιτρέπει στον έμπορο να δανειστεί περισσότερα και έτσι να κάνει μεγαλύτερες συναλλαγές. Ωστόσο, οι πράξεις μόχλευσης μπορούν να εκθέσουν τον έμπορο σε μεγαλύτερο κίνδυνο όταν οι εξαπλώσεις μετακινούνται σε απροσδόκητες κατευθύνσεις και μπορεί να έχουν καταστροφικά αποτελέσματα.
