Τι είναι το Επίπεδο Επιτοκίου;
Ένα επιτόκιο επιτοκίου είναι ένα συμφωνημένο επιτόκιο στο χαμηλότερο εύρος των επιτοκίων που συνδέονται με ένα προϊόν δανεισμού κυμαινόμενου επιτοκίου. Τα δάπεδα επιτοκίων χρησιμοποιούνται σε συμβάσεις παραγώγων και δανειακές συμβάσεις. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με ένα ανώτατο όριο επιτοκίου (ή ανώτατο όριο).
Τα δάπεδα επιτοκίων χρησιμοποιούνται συχνά στην αγορά υποθηκών ρυθμιζόμενου επιτοκίου (ARM). Συχνά, το ελάχιστο αυτό έχει σχεδιαστεί για να καλύψει τα έξοδα που σχετίζονται με την επεξεργασία και τη συντήρηση του δανείου. Ένα πάτωμα επιτοκίων είναι συχνά παρόν με την έκδοση ενός ARM, καθώς εμποδίζει τα επιτόκια από την προσαρμογή κάτω από ένα προκαθορισμένο επίπεδο.
Βασικές τακτικές
- Οι συμβάσεις και οι δανειακές συμβάσεις περιλαμβάνουν συχνά τα επιτόκια των επιτοκίων. Τα δάπεδα επιτοκίων είναι σε αντίθεση με τα ανώτατα όρια ή τα ανώτατα όρια επιτοκίων. Υπάρχουν τρία συμβόλαια παραγώγων κοινού επιτοκίου, με όρια επιτοκίων μόνο ένα.
Κατανόηση των επιπέδων επιτοκίων
Τα όρια επιτοκίων και τα ανώτατα όρια επιτοκίων είναι τα επίπεδα που χρησιμοποιούνται από τους διαφορετικούς συμμετέχοντες στην αγορά για την αντιστάθμιση των κινδύνων που συνδέονται με τα δάνεια κυμαινόμενου επιτοκίου. Και στα δύο προϊόντα, ο αγοραστής της σύμβασης επιδιώκει να επιτύχει μια πληρωμή με βάση ένα ποσοστό διαπραγμάτευσης. Στην περίπτωση ενός επιτοκίου, ο αγοραστής ενός συμβολαίου επιτοκίου επιδιώκει αποζημίωση όταν το κυμαινόμενο επιτόκιο πέφτει κάτω από το πάτωμα της σύμβασης. Αυτός ο αγοραστής αγοράζει προστασία από το χαμένο εισόδημα από τόκους που καταβάλλει ο δανειολήπτης όταν μειώνεται το κυμαινόμενο επιτόκιο.
Τα συμβόλαια ελάχιστου επιτοκίου είναι ένα από τα τρία συμβόλαια παραγώγων κοινού επιτοκίου, τα δε άλλα δύο είναι ανώτατα όρια επιτοκίων και συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων. Οι συμβάσεις με βάση το επιτόκιο και τα ανώτατα όρια των επιτοκίων είναι παράγωγα προϊόντα που συνήθως αγοράζονται σε χρηματιστήρια της αγοράς παρόμοια με τα δικαιώματα αγοράς και πώλησης. Οι συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων απαιτούν από δύο ξεχωριστές οντότητες να συμφωνήσουν για την ανταλλαγή ενός περιουσιακού στοιχείου, που συνήθως περιλαμβάνει την ανταλλαγή χρέους σταθερού επιτοκίου για χρέος κυμαινόμενου επιτοκίου. Οι συμβάσεις επιτοκίου και επιτοκίου επιτοκίου μπορούν να παρέχουν διαφορετική εναλλακτική λύση έναντι της ανταλλαγής περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού σε μια ανταλλαγή επιτοκίων.
Παράδειγμα πραγματικού κόσμου για ένα όριο επιτοκίου
Ως υποθετικό παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας δανειστής εξασφαλίζει ένα δάνειο κυμαινόμενου επιτοκίου και αναζητά προστασία από το χαμένο εισόδημα που θα προέκυπτε εάν τα επιτόκια μειώνονταν. Ας υποθέσουμε ότι ο δανειστής αγοράζει ένα συμβόλαιο επιτοκίου με όριο επιτοκίου 8%. Το κυμαινόμενο επιτόκιο στο δάνειο διαπραγματεύσεων ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων μειώνεται στη συνέχεια στο 7%. Το συμβόλαιο παραγώγων επιτοκίου επιτοκίου που αγοράζεται από τον δανειστή έχει ως αποτέλεσμα πληρωμή $ 10.000 = ((1 εκατομμύριο *.08) - (1 εκατομμύριο δολάρια *.07)).
Η πληρωμή στον κάτοχο της σύμβασης προσαρμόζεται επίσης με βάση τις ημέρες έως τη λήξη ή τις ημέρες για επαναφορά που καθορίζεται από τα στοιχεία της σύμβασης.
Η Χρήση Δάπεδων σε Συμβάσεις Προσαρμογής Δανείου
Ένα επιτόκιο επιτοκίου μπορεί επίσης να είναι ένα συμφωνημένο επιτόκιο σε ένα συμβόλαιο δανείου ρυθμιζόμενου επιτοκίου, όπως μια ρυθμιζόμενη υποθήκη. Οι όροι δανεισμού του δανειστή διαμορφώνουν τη σύμβαση με πρόβλεψη για επιτόκιο επιτοκίου, που σημαίνει ότι το επιτόκιο είναι ρυθμιζόμενο με βάση την συμφωνημένη αγοραία ισοτιμία μέχρι να φθάσει στο επιτόκιο των επιτοκίων. Ένα δάνειο με πρόβλεψη ελάχιστου επιτοκίου έχει ένα ελάχιστο επιτόκιο που πρέπει να καταβάλλεται από τον οφειλέτη για την προστασία του εισοδήματος του δανειστή.
