Κύριες κινήσεις
Με τον υπόλοιπο κόσμο διάβασα σήμερα τις επικεφαλίδες σχετικά με τις επιθέσεις εναντίον του Ορμούζ με επιθέσεις σε κοινά ιαπωνικά και νορβηγικά πετρελαιοφόρα με κάποια ανησυχία. Είναι αυτή η κλιμάκωση των εντάσεων με το Ιράν και άλλα κράτη στην περιοχή; Ή ένα άλλο βήμα προς τη στρατιωτική εμπλοκή των ΗΠΑ;
Ενώ μπορεί να είναι δύσκολο να αποχωρισθούμε από τα ζητήματα πολιτικής και ανθρώπινης ασφάλειας που σχετίζονται με γεγονότα όπως αυτό, οι αγορές μπορούν ακόμα να μας βοηθήσουν να κατανοήσουμε πώς τείνει το συναίσθημα και αν ανησυχούν τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Αν και δεν είναι αλάνθαστες, το συναίσθημα στις χρηματοπιστωτικές αγορές μπορεί να μας βοηθήσει να μετρήσουμε την εμπιστοσύνη εν γένει.
Στην περίπτωση αυτή, η τιμή του πετρελαίου και των σχετικών εμπορευμάτων αυξήθηκε μετά τις επιθέσεις. Το αργό πετρέλαιο και η βενζίνη σημείωσαν άνοδο πάνω από 2% σε ένα σημείο σήμερα, γεγονός που έχει αλλάξει ρυθμό για έναν τομέα που βρίσκεται σε πτωτική πορεία για αρκετές εβδομάδες.
Μία βραχυχρόνια αντίδραση όπως αυτή στην αγορά ενέργειας είναι χαρακτηριστική μετά από άσχημα νέα από την περιοχή του κόσμου. Ωστόσο, αν οι συμμετέχοντες στην αγορά ανησυχούσαν πραγματικά, θα είχαμε μια μεγαλύτερη αντίδραση σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όπως τα μακροπρόθεσμα ομόλογα του Δημοσίου, το δολάριο ΗΠΑ, το ελβετικό φράγκο και το γιεν Ιαπωνίας.
Παραδείγματος χάριν, τα περιουσιακά στοιχεία του ασφαλιστικού συμβουλίου συσπειρώθηκαν κατά τη διάρκεια των διαμαρτυριών της Αραβικής Άνοιξης στα τέλη του 2010 και των πολιτικών αναταραχών κατά τη διάρκεια της ελληνικής χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2011. Ωστόσο, όπως βλέπετε στον ακόλουθο πίνακα, μαζί με μια πολύ ήπια αντίδραση σε ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, οι επενδυτές επέτρεψαν να μειωθούν οι τιμές ενέργειας προς το χθες. Σε αυτό το σημείο, φαίνεται ότι οι έμποροι παίρνουν μια αναμονή-και-βλέπουν στάση απέναντι στον κίνδυνο μιας στρατιωτικής κλιμάκωσης στον Περσικό Κόλπο.
S & P 500
Όπως ανέφερα και στην χθεσινή Σύμβουλο Chart, οι επενδυτές επικεντρώνονται στην ανακοίνωση της Fed την επόμενη εβδομάδα, προτού δεσμευθούν πολύ περισσότερο στην αγορά. Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι η τιμολόγηση σε μείωση τουλάχιστον του επιτοκίου κατά 0, 25%, όταν η δήλωση FOMC της Fed κυκλοφορήσει την Τετάρτη. Αυτό έχει δημιουργήσει τον κίνδυνο των χαμένων προσδοκιών, αλλά από την εμπειρία μου, η Fed σπάνια χάνει τη δράση που προβλέπεται από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ταμείων τροφοδοσίας, οπότε δεν νομίζω ότι οι επενδυτές πρέπει να ανησυχούν υπερβολικά.
Το S & P 500 παρέμεινε περίπου όπου άνοιξε την εβδομάδα τη Δευτέρα χωρίς πολλά επιπλέον νέα για να ωθήσει τις τιμές γύρω. Παραδόξως, τα αποθέματα ευαίσθητα σε επιτόκια, όπως οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας, υποχώρησαν, παρόλο που μειώθηκαν τα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Μια κίνηση μιας ημέρας δεν χαρακτηρίζεται ως τάση, αλλά αυτή η συμπεριφορά μπορεί να προκληθεί από τους επενδυτές που προετοιμάζονται να αγοράσουν πιο επιθετικά εάν η δήλωση της Fed ανταποκρίνεται στις προσδοκίες την επόμενη εβδομάδα.
:
Ο Δείκτης Ανησυχίας Investopedia
Επενδύσεις σε εμπορεύματα 101
Η προέλευση της κρίσης χρέους της Ελλάδας
Δείκτες κινδύνου - Οι λιανικές πωλήσεις εξακολουθούν να υπεραποδίδουν
Στον χθες Σύμβουλο Chart, ανέφερα ότι η πτώση των τιμών της βενζίνης θα μπορούσε να είναι ένα όφελος για τα αποθέματα των καταναλωτών και η σημερινή αστάθεια στην αγορά ενέργειας δεν ήταν αρκετά σημαντική για να δικαιολογήσει οποιεσδήποτε προσαρμογές σε αυτές τις προοπτικές. Επιπλέον, ενθαρρύνθηκα από την υπεραπόδοση των καταναλωτικών αγαθών και των υπηρεσιών συνολικά, παρά μια άλλη αργή ημέρα.
Όπως βλέπετε στον παρακάτω πίνακα, το ETF (XLY) του Καταναλωτή για το Καταναλωτή (SPL) του SPDR αυξήθηκε πολύ περισσότερο από το S & P 500 σήμερα, το οποίο συνεχίζει να έχει καλύτερες επιδόσεις από τις αρχές Ιουνίου. Όπως συμβαίνει με τους περισσότερους δείκτες και τα ETF που παρακολουθούν τα διακριτικά αποθέματα των καταναλωτών, το XLY είναι δυσανάλογα υπέρβαρο για την Amazon.com, Inc. (AMZN), που μπορεί να διαστρεβλώσει την απόδοσή του, αλλά εξακολουθώ να πιστεύω ότι αυτό είναι έγκυρο θετικό σημάδι για την αγορά βραχυπρόθεσμα.
Αυτό που θα έδινε βάρος σε μια θετική προοπτική κατανάλωσης θα ήταν η καλύτερη απόδοση στα αποθέματα μεταφοράς. Αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για να δώσουμε προσοχή στη ναυτιλία, επειδή η FedEx Corporation (FDX) αναφέρει τα κέρδη της στις 25 Ιουνίου πριν ξεκινήσει η περίοδος των κερδών τον Ιούλιο. Εάν οι μεταφορές και οι ναυτιλιακές εταιρείες αρχίσουν να βελτιώνονται (εκτός από τις περιπτώσεις όπου η μεταφορά ενέργειας είναι παρασυρόμενη), τότε οι προοπτικές για την αγορά πρέπει να είναι πιο θετικές από ό, τι είναι τώρα.
:
Γιατί οι αναλυτές μερικές φορές δίνουν μια σύσταση υπέρβαρου για ένα απόθεμα;
Η μεγαλύτερη απόκλιση της αγοράς σε 15 χρόνια σηματοδοτεί αύξηση κατά 10-20%
Twitter Χρηματιστήριο σπάει κάτω από τα σχόλια Analyst
Κάτω γραμμή - Αναμονή για το FOMC
Όπως ανέφερα προηγουμένως, οι λίγες μέρες πριν από μια σημαντική ανακοίνωση της FOMC τείνουν να είναι άσκοπη, ενώ οι επενδυτές περιμένουν να δουν αν η Fed θα ανταποκριθεί στις προσδοκίες. Εξωτερικά θέματα όπως τα εμπορικά τιμολόγια, και τώρα το δυναμικό για στρατιωτικές συγκρούσεις στον Περσικό Κόλπο, είναι δυνητικοί spoilers, αλλά οι δείκτες συναισθημάτων είναι ακόμα ήρεμοι.
