Μέχρι στιγμής οι ειδήσεις για το "χάσμα κερδών" του Facebook, είναι, καλά, παλιά νέα. Το φαινόμενο, ωστόσο, εξακολουθεί να είναι κλιμακωτό. Οι μετοχές μειώθηκαν σχεδόν κατά 20%, χτυπώντας κοντά σε 119 δισεκατομμύρια δολάρια στην αγοραία αξία, καθιστώντας το μεγαλύτερο καπάκι της αγοράς εξοστρακίζεται στην ιστορία των αμερικανικών εταιρειών. Τα 119 δισεκατομμύρια δολάρια είναι σχεδόν το 80% της καθαρής αξίας του Jeff Bezos, αν και έχει μια ωραία μέρα, όπως συνήθως. Τα 119 δισεκατομμύρια δολάρια είναι περισσότερο από το σύνολο της κεφαλαιοποίησης των εταιρειών όπως η General Electric (GE) ή η Texas Instruments και είναι μεγαλύτερες από το ΑΕΠ του 2017 των χωρών όπως το Μαρόκο και ο Ισημερινός.
Η ηγεσία στην τεχνολογία και στις αγορές γενικά οδηγείται από μια χούφτα εταιρειών που δεν κάνουν πολλά προϊόντα που μπορούμε να βάλουμε στα γραφεία μας ή σε ντουλάπια διακομιστών, αλλά δεν είμαστε εδώ για να λυπούμαστε για την άνοδο των αποθεμάτων FAANG και όλα τα καλά πράγματα που έφεραν στη ζωή μας. Αλλά, ως υπεύθυνοι επενδυτές, θα πρέπει να γνωρίζουμε πολύ καλά την υπερμεγέθησή τους στις αγορές και στα χαρτοφυλάκια μας, είτε τα κρατάμε άμεσα είτε όχι.
Πλήρες εμπόριο;
Οι μετοχές του Facebook είχαν τη χειρότερη μέρα στην ιστορία και συνέβαλαν στην πλειονότητα της πτώσης του Nasdaq. Το Nasdaq 100 έκλεισε σχεδόν 100 πόντους και το Facebook αντιπροσωπεύει τα περισσότερα από αυτά. Είναι το τέταρτο μεγαλύτερο από τα 100, πίσω από την Apple, το Amazon και τη Microsoft, οπότε όταν φτερνίζεται, ο καθένας παίρνει τη γρίπη. Το Facebook είναι επίσης ένα από τα πιο διαδεδομένα τεχνολογικά αποθέματα μεταξύ των τεχνολογικά προσανατολισμένων αμοιβαίων κεφαλαίων, των χρηματιστηριακών δεικτών και των τεχνολογικών ETF όπως το QQQ. Είναι το πιο ευρέως διαδεδομένο απόθεμα στο Robinhood, μια εφαρμογή που είναι εξαιρετικά δημοφιλής στους νεότερους επενδυτές. Τον Μάιο, η Goldman Sachs ανέφερε ότι το Facebook έδειξε τη μεγαλύτερη αύξηση της δημοτικότητας μεταξύ των hedge funds κατά το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους. Αυτός είναι ένας άλλος τρόπος να πούμε ότι οι διαχειριστές των χρημάτων για τους υπερ-πλούσιους έχουν συσσωρεύσει στο απόθεμα.
Παράδοση στις επιστροφές
Αυτό δεν είναι να πούμε ότι το Facebook δεν είναι ένα καλό απόθεμα για το δικό ή δεν έχει ανταμείψει για τους επενδυτές που το αγόρασαν νωρίτερα. Αυτό δεν συνέβη. Πριν από τη σημερινή μάστιγα, οι μετοχές αυξήθηκαν κατά 25% το χρόνο μέχρι σήμερα και κατά 67% το προηγούμενο έτος. Οι μέτοχοι που το έχουν πιστέψει τα τελευταία 5 χρόνια απολαμβάνουν μια απόδοση άνω του 400% της επένδυσής τους. Η εταιρεία έχει επιτύχει εξαιρετικά πράγματα για την ηλικία της και, δεδομένου ότι δεν παράγει φυσικά αγαθά ή υπηρεσίες. Στην πραγματικότητα, εμείς, ο χρήστης, είμαστε το εμπόρευμα στο μηχάνημα κέρδους του Facebook και έχοντας 2 δισεκατομμύρια από εμάς συνδεδεμένους μαζί του και τους απογόνους του, όπως το Instagram και το Messenger, τροφοδότησαν το μεγαλείο του.
Η διαφοροποίηση είναι το κλειδί
Δεν υπάρχει αμφισβήτηση της υπεροχής του Facebook ως απόθεμα… το ξέρουμε αυτό. Η συγκέντρωση και η υπερμεγέθης επιρροή, ωστόσο, είναι δυνητικά πολύ επικίνδυνες για τους επενδυτές και την αγορά, όπως βλέπουμε σήμερα. Είναι πολύ αργά για να σταματήσουμε το αμοιβαίο κεφάλαιο αμοιβαίων κεφαλαίων, τα ταμεία δείκτη και τα ETF που έχουν συσσωρευτεί τα αποθέματα τα τελευταία χρόνια και τα οδήγησαν σε μεγάλα κέρδη. Για παράδειγμα, οι Vanguard και Blackrock, δύο από τους μεγαλύτερους διαχειριστές χρημάτων στον πλανήτη, κατέχουν συνολικά πάνω από 11%, σύμφωνα με το FactSet Data. Είμαι βέβαιος ότι αυτοί και οι πελάτες τους δεν έχουν καμία απογοήτευση, παρά τις σημερινές πωλήσεις. Αυτό είναι περισσότερο μια προειδοποιητική ιστορία για μεμονωμένους επενδυτές που γίνονται έμμονες με ζεστά αποθέματα και ρίχνουν τα σκληρά κερδισμένα δολάρια σε ένα ή δύο από αυτά, ελπίζοντας για ατελείωτα κέρδη που τους προσφέρουν μια ευτυχισμένη αποχώρηση. Τίποτα δεν διαρκεί για πάντα και είναι εξαιρετικά σπάνιο για ένα ή δύο αποθέματα να επιτύχει αυτή την υπόσχεση για τον τυχερό επενδυτή που στοιχηματίζει και στοιχηματίζει σωστά, στον κατάλληλο χρόνο. Οι περισσότεροι από εμάς δεν μπορούν να το κάνουν αυτό και κανένας από εμάς δεν πρέπει να προσπαθήσουμε. Πρέπει να παραμείνουμε διαφοροποιημένοι, να παραμείνουμε ισορροπημένοι και να μείνουμε εκτός αγάπης με μεμονωμένα αποθέματα Το Facebook μπορεί να αναπηδήσει πίσω από αυτό και να συνεχίσει την άνοδό του σε πολλά ακόμα ορόσημα. Αυτό είναι σπουδαίο αν είστε ιδιοκτήτης των ETF ή των κεφαλαίων που έχουν επικεντρωθεί σε αυτό υπερβολικά. Αλλά, μην ξεχνάτε τα γλυκά, αλλά οδυνηρά λόγια του Jimmy Cliff την επόμενη φορά που το Facebook ή άλλο απόθεμα που αγαπάτε χάνει τα κέρδη και παίρνει το backhand από τους επενδυτές… "Όσο πιο δύσκολο έρχονται, τόσο πιο δύσκολο πέφτουν, ένα και όλα".
#StaySmart
Caleb Silver - Αναπληρωτής Διευθυντής
