Ποιος ήταν ο James Tobin;
Ο Τζέιμς Τόμπιν ήταν ένας νέος-Κεϋνσιανός οικονομολόγος που έλαβε το 1981 βραβείο Νόμπελ στα Οικονομικά για την έρευνά του για τις σχέσεις μεταξύ χρηματοπιστωτικών αγορών και μακροοικονομίας. Ο Τόμπιν υπηρέτησε στο Διοικητικό Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής και το Συμβούλιο Οικονομικών Συμβούλων και δίδαξε τόσο στο Yale όσο και στο Χάρβαρντ. Εκτός του ακαδημαϊκού κόσμου, η πιο γνωστή του ιδέα είναι ο "φόρος Tobin", φόρος στις συναλλαγές συναλλάγματος, προκειμένου να μειωθεί η κερδοσκοπία των νομισμάτων, την οποία ο Τόμπιν πίστευε ότι είναι σπατάλη και αντιπαραγωγική για την οικονομική ανάπτυξη.
Βασικές τακτικές
- Ο James Tobin ήταν ένας νεοκεϊνιστής οικονομολόγος που μελέτησε τις σχέσεις μεταξύ χρηματοπιστωτικής αγοράς και μακροοικονομίας. Ο Τόβιν ήταν γνωστός για την ανάπτυξη της θεωρίας επιλογής χαρτοφυλακίου και την πρότασή του για φορολόγηση των συναλλαγών συναλλάγματος. Ο Τόβιν έλαβε το βραβείο Νόμπελ στα Οικονομικά το 1981.
Κατανόηση του James Tobin
Ο Τζέιμς Τόμπιν γεννήθηκε στις 5 Μαρτίου 1918 στην Champaign του Ιλλινόις. Ήταν ένας πρόωρος φοιτητής που πέρασε την είσοδο του Χάρβαρντ βασικά σε μια ιδιοτροπία, όπως ο πατέρας του πρότεινε να το πάρει και δεν έκανε καμία προσπάθεια να προετοιμαστεί γι 'αυτό. Παρακολούθησε το σχολείο σε μια εθνική υποτροφία και ανέπτυξε έντονο ενδιαφέρον για τις κεϋνσιανές οικονομικές ιδέες. Αποφοίτησε το «summa cum laude» το 1939 και προχώρησε σε μεταπτυχιακές σπουδές, επίσης στο Χάρβαρντ. Έλαβε το μάστερ του το 1940, πριν φύγει για να εργαστεί για το Γραφείο Διοίκησης Τιμών και Πολιτικής Προμήθειας και το Συμβούλιο Παραγωγής Πολέμου στην Ουάσινγκτον. Εντάχθηκε στο Πολεμικό Ναυτικό των Ηνωμένων Πολιτειών μετά την επίθεση στο Περλ Χάρμπορ.
Μετά τον πόλεμο, επέστρεψε στο Χάρβαρντ για να κερδίσει το διδακτορικό του στα οικονομικά, το οποίο ολοκλήρωσε το 1947. Εκείνη την χρονιά εξελέγη μέλος του Harvard Society of Fellows. Αφού έκανε έρευνα στο εξωτερικό για τρία χρόνια, πήγε στο Yale το 1950. Το 1957 διορίστηκε στερλίνας καθηγητής οικονομικών στο Yale. Εκτός από τη διδασκαλία και την έρευνα, ο Tobin ενήργησε επίσης ως σύμβουλος και συνεισφέρων σε πολλά περιοδικά και εφημερίδες, σχολιάζοντας τα τρέχοντα γεγονότα και τις οικονομικές τους επιπτώσεις. Διορίστηκε στο Συμβούλιο Οικονομικών Συμβούλων του Προέδρου Κένεντι και συνέχισε το συμβουλευτικό του ρόλο κατά τη διάρκεια της προεδρίας του Lyndon Johnson. Απορρίφθηκε από τον διάδοχο του Johnson, Richard Nixon, ο Tobin προχώρησε για να γίνει ο πρόεδρος της αμερικανικής οικονομικής ένωσης το 1971.
Αφού κέρδισε το βραβείο Νόμπελ στα Οικονομικά το 1981, ο Tobin αποχώρησε από τη διδασκαλία το 1983. Συνέχισε να γράφει μέχρι το θάνατό του στις 11 Μαρτίου 2002. Μόνο το 2009, όταν ο Adair Turner πρότεινε έναν φόρο Tobin για να καταστείλει ένα μια αγορά που κερδίζει όλο και μεγαλύτερη κερδοσκοπία, την οποία ο Turner χαρακτήρισε «πρησμένο, μέχρι το σημείο που είναι πολύ μεγάλο για την κοινωνία», ότι το έργο του Tobin θα έκανε διεθνή πρωτοσέλιδα.
Συνεισφορές
Ως νέος-Κεϋνσιανός, ο Tobin πέρασε μεγάλο μέρος της σταδιοδρομίας του συμβάλλοντας στην ανάπτυξη μικροοικονομικών θεμελίων για κεϋνσιανές μακροοικονομικές θεωρίες και μοντέλα, με ιδιαίτερο ενδιαφέρον για τις χρηματοπιστωτικές αγορές και τις μακροοικονομικές τους συνέπειες.
Θεωρία επιλογής χαρτοφυλακίου
Ο Τζέιμς Τόμπιν κέρδισε το βραβείο Νόμπελ Μνημόνιο για τα Οικονομικά το 1981 για την ανάπτυξη της θεωρίας επιλογής χαρτοφυλακίου. Η θεωρία επιλογής χαρτοφυλακίου περιγράφει πώς οι αλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές επηρεάζουν τις επενδυτικές αποφάσεις των νοικοκυριών και των επιχειρήσεων σε διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Σύμφωνα με τη θεωρία, τα νοικοκυριά και οι επιχειρήσεις θα επιλέξουν μεταξύ διαφόρων πραγματικών και χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων να κατέχουν (ή να χρεώσουν) τα χαρτοφυλάκια τους με βάση τους σταθμισμένους κινδύνους και τα αναμενόμενα ποσοστά απόδοσης. Ο Tobin τόνισε ότι η επιλογή χαρτοφυλακίου αποτελεί το μηχανισμό μετάδοσης μέσω του οποίου η κυβερνητική νομισματική και δημοσιονομική πολιτική μπορεί να επηρεάσει τα μακροοικονομικά μεγέθη, όπως η κατανάλωση, οι επενδυτικές δαπάνες, η απασχόληση και ο πληθωρισμός.
Φόρος Tobin
Μετά την κατάρρευση της συμφωνίας του Bretton Woods και την ανάπτυξη διάφορων σταθερών και κυμαινόμενων ισοτιμιών συναλλάγματος σε όλο τον κόσμο, ο Tobin πρότεινε ότι ένας μικρός φόρος ανά συναλλαγή για συναλλαγές συναλλάγματος θα αποθάρρυνε την κερδοσκοπία με τη μορφή συχνών, βραχυπρόθεσμες συναλλαγές νομισμάτων. Δεδομένου του μεγέθους των μεγάλων διεθνών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων σε σχέση με το μέγεθος πολλών αναπτυσσόμενων οικονομιών, οι μεγάλες κερδοσκοπικές κινήσεις σε νομίσματα μπορούν να έχουν μεγάλες μακροοικονομικές συνέπειες για τις μικρότερες οικονομίες. Ένας φόρος Tobin έχει ως στόχο να μετριάσει τις επιπτώσεις μιας τέτοιας κερδοσκοπίας για αυτές τις οικονομίες. Οι μεταγενέστεροι οικονομολόγοι και χρηματοδότες θα συνέχιζαν να προτείνουν παρόμοιους φόρους σε άλλους τύπους συναλλαγών χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, πιο περίφημα μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση και τη μεγάλη ύφεση.
Tobin's Q
Με βάση μια προηγούμενη ιδέα του οικονομολόγου Nicholas Kaldor, το Tobin's Q είναι ο λόγος της αγοραίας αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου προς τη λογιστική του αξία (ή το κόστος αντικατάστασης). Από οικονομική άποψη, μια τιμή Q μεγαλύτερη από μία υποδεικνύει ένα υπερτιμημένο περιουσιακό στοιχείο. λιγότερο από ένα υποδεικνύει ένα υποτιμημένο περιουσιακό στοιχείο, το οποίο μπορεί να αποτελεί ευκαιρία. Στη μακροοικονομία, το Q του Tobin πρέπει να γίνει κατανοητό ως ένας από τους καθοριστικούς παράγοντες των επενδυτικών δαπανών των επιχειρήσεων. μια επιχείρηση με ένα Q μεγαλύτερο από ένα αναμένεται να επανεπενδύσει τα κέρδη στις κεφαλαιουχικές δαπάνες, μετακινώντας έτσι το Q προς το ένα. Όσον αφορά το σύνολο της χρηματιστηριακής αγοράς, το Tobin's Q έχει μερικές φορές αναφερθεί ως κύριος δείκτης, ο οποίος μπορεί να μειωθεί απότομα λίγο πριν και κατά τη διάρκεια των περιόδων ύφεσης. Έχει χρησιμοποιηθεί ευρέως σε επιχειρηματικές, οικονομικές και νομικές έρευνες για να εξηγήσει πώς διάφορες κανονιστικές ρυθμίσεις και ρυθμίσεις εταιρικής διακυβέρνησης έχουν αντίκτυπο στην σταθερή αξία.
Μοντελοποίηση Tobit
Το μοντέλο Tobit είναι μια οικονομετρική τεχνική για την εκτίμηση της επίδρασης που μπορεί να έχει ένα σύνολο ανεξάρτητων μεταβλητών σε μια εξαρτημένη μεταβλητή των οποίων οι πιθανές τιμές είναι περιορισμένες ή «λογοκριμένες» πάνω ή κάτω από ένα δεδομένο όριο (συνήθως στο μηδέν). Για παράδειγμα, ένα μοντέλο Tobit μπορεί να είναι κατάλληλο όταν διαμορφώνεται η ζήτηση για καταναλωτικό αγαθό ή ώρες εργασίας από μια ομάδα εργαζομένων, όπου οι αρνητικοί αριθμοί δεν είναι πραγματικά δυνατοί.
