Καθώς ο Λευκός Οίκος αρνείται να εγκαταλείψει την προστατευτική εμπορική πολιτική του, μια ομάδα αναλυτών στην οδό αναμένει ότι οι εμπορικές εντάσεις θα οδηγήσουν σε υψηλότερα αμερικανικά τιμολόγια σε όλες τις κινεζικές εισαγωγές, όπως περιγράφεται από την Fortune.
Σε σημείωμα στους πελάτες την Παρασκευή, ο αναλυτής της JPMorgan John Normand και η ομάδα του έγραψαν ότι ενώ η προβλεπόμενη αύξηση των εισφορών στα εισαγόμενα αγαθά δεν θα έχει ελάχιστες προοπτικές ανάπτυξης τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Κίνα, θα στείλει το γιουάν στο πιο αδύναμο επίπεδο έναντι δολάριο περισσότερο από 10 χρόνια.
Το δολάριο γίνεται όλο και πιο ψηλός
"Η JPMorgan έχει υιοθετήσει μια νέα γραμμή βάσης η οποία προϋποθέτει ένα τελικό παιχνίδι των ΗΠΑ και της Κίνας με 25% τιμολόγια των ΗΠΑ σε όλα τα κινεζικά προϊόντα το 2019", έγραψε ο Normand. "Ένα ασθενέστερο γιουάν γίνεται μέρος της νέας ισορροπίας".
Η JPMorgan αναμένει ότι η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας θα παρεμβαίνει με χαλαρή νομισματική πολιτική προκειμένου να τονώσει την ανάπτυξη και να αντισταθμίσει τις απώλειες του εμπορικού πολέμου, αλλά δεν προβλέπει ότι η κυβέρνηση παρεμβαίνει σημαντικά για να αντισταθμίσει την καθοδική πίεση στο κινεζικό νόμισμα.
Ως αποτέλεσμα της κινεζικής πολιτικής, ο αναλυτής της JPMorgan αναμένει ότι το αμερικανικό δολάριο θα «γίνει όλο και πιο ψηλό» έναντι του γιουάν για το υπόλοιπο του κύκλου. Ο αναμενόμενος περιορισμός της νομισματικής πολιτικής από την Federal Reserve θα πρέπει να διευρύνει το χάσμα απόδοσης, έγραψε ο Normand.
Τον Ιούνιο, ο αναλυτής της JPMorgan Marko Kolanovic εκτίμησε το κόστος των ροών ειδησεογραφικού υλικού που σχετίζονται με το εμπόριο σε 1, 25 τρισεκατομμύρια δολάρια σε χαμένη κεφαλαιοποίηση αγοράς για τις αμερικανικές εταιρείες, που αντιστοιχούν σε περίπου δύο τρίτα της αξίας του συνολικού δημοσιονομικού ερέθισμα.
Προχωρώντας προς τα εμπρός, οι εμπορικές εντάσεις απειλούν να τρώνε στα κέρδη των επιχειρήσεων με σημαντικές υπερπόντιες επιχειρήσεις. Εν τω μεταξύ, οι ίδιες οι ειδήσεις αποτελούν κίνδυνο για τις αγορές, αποδυναμώνουν το συναίσθημα και ζυγίζουν τις επιχειρηματικές αποφάσεις.
Ο Normand και η ομάδα του πρότειναν ότι η νέα βασική γραμμή για τον εμπορικό πόλεμο "θέτει μεσοπρόθεσμα ερωτήματα για την πιο ακριβή αγορά μετοχών στον κόσμο (ΗΠΑ) και μία από τις φθηνότερες (Κίνα)". Πρόσθεσε ότι οι εκτιμήσεις των αμερικανικών κερδών θα μπορούσαν να υποστούν υψηλότερο κόστος λόγω των νέων τιμολογίων και ως εκ τούτου μπορεί να προκαλέσουν τις "πρώτες υποβαθμίσεις κερδών της εποχής του Trump".
Όσον αφορά την Κίνα, η οποία έχει πέσει σε μια αγορά bear, ενώ ο δείκτης S & P 500 αυξάνεται στα νέα υψηλά επίπεδα, η JPMorgan αναφέρει ότι το μέλλον της βασίζεται στην επιτυχία της στην αύξηση της κατανάλωσης και στην υποστήριξη της ανάπτυξης σε βασικές αγορές όπως η τεχνολογία και το διαδικτυακό λιανικό εμπόριο. Εάν η ορμή αφήνει επάνω, "τα περιουσιακά στοιχεία της Κίνας θα μπορούσαν να διατηρήσουν ένα ασφάλιστρο κινδύνου για κάποιο χρονικό διάστημα", έγραψε ο Normand.
(Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Επίσης: Το Trump Trade Talk έχει κόστος αγοράς 1 τρισεκατομμύριο δολάρια: JPM. )
