Οι θεμελιώδεις αναλυτές, όταν αποτιμούν μια εταιρεία ή εξετάζουν μια επενδυτική ευκαιρία, κανονικά ξεκινούν με την εξέταση του ισολογισμού. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο ισολογισμός είναι ένα στιγμιότυπο των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων μιας εταιρείας σε ένα μόνο χρονικό σημείο, που δεν κατανέμεται κατά τη διάρκεια ενός έτους όπως με την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων.
Γιατί οι Ισολογισμοί είναι σημαντικοί για την ανάλυση
Λένε ότι "οι αριθμοί δεν είναι ψέμα", και αυτό ισχύει περισσότερο για την οικονομική ανάλυση από οτιδήποτε άλλο. Οι ισολογισμοί είναι σημαντικοί για πολλούς λόγους, αλλά οι πιο συνηθισμένοι είναι: όταν εξετάζεται μια συγχώνευση, όταν μια επιχείρηση χρειάζεται να εξετάσει την εκκαθάριση περιουσιακών στοιχείων για να στηρίξει το χρέος, όταν ένας επενδυτής εξετάζει μια θέση σε μια εταιρεία και όταν μια εταιρεία κοιτάζει προς τα μέσα για να διαπιστώσει αν βρίσκονται σε αρκετά σταθερή οικονομική κατάσταση για να επεκταθεί ή να αρχίσει να πληρώνει πίσω τα χρέη.
Πολλοί ειδικοί θεωρούν την κορυφαία γραμμή, ή το μετρητά, το σημαντικότερο στοιχείο στον ισολογισμό μιας εταιρείας. Άλλα κρίσιμα στοιχεία περιλαμβάνουν τους λογαριασμούς που εισπράττονται. βραχυπρόθεσμες επενδύσεις · ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός. και σημαντικά στοιχεία αστικής ευθύνης. Οι τρεις μεγάλες κατηγορίες σε κάθε ισολογισμό είναι στοιχεία του ενεργητικού, του παθητικού και της καθαρής θέσης
Σημαντικά στοιχεία ενεργητικού
Όλα τα περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να διαιρούνται σε τρέχοντα και μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Ένα περιουσιακό στοιχείο θεωρείται τρέχον εάν μπορεί ευλόγως να μετατραπεί σε μετρητά εντός ενός έτους. Τα μετρητά, τα αποθέματα και οι καθαρές απαιτήσεις είναι όλα σημαντικά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία επειδή προσφέρουν ευελιξία και φερεγγυότητα.
Τα μετρητά είναι το headliner. Οι εταιρείες που παράγουν πολλά μετρητά κάνουν συχνά μια καλή δουλειά που ικανοποιούν τους πελάτες και πληρώνουν. Ενώ πάρα πολλά μετρητά μπορεί να είναι ανησυχητικά, πολύ λίγα μπορούν να αυξήσουν πολλές κόκκινες σημαίες. Ωστόσο, ορισμένες εταιρείες απαιτούν ελάχιστα ή και καθόλου μετρητά για να λειτουργούν, επιλέγοντας μάλλον να επενδύσουν αυτά τα μετρητά πίσω στην επιχείρηση για να ενισχύσουν το μελλοντικό τους δυναμικό κέρδους.
Σημαντικές Υποχρεώσεις
Όπως τα περιουσιακά στοιχεία, οι υποχρεώσεις είναι είτε τρέχουσες είτε μη. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις είναι οφειλές εντός ενός έτους. Οι θεμελιώδεις επενδυτές αναζητούν εταιρείες με λιγότερες υποχρεώσεις από τα περιουσιακά στοιχεία, ιδιαίτερα όταν συγκρίνονται με ταμειακές ροές. Οι εταιρείες που χρωστάνε περισσότερα χρήματα από ό, τι έφεραν συνήθως αντιμετωπίζουν πρόβλημα.
Οι κοινές υποχρεώσεις περιλαμβάνουν πληρωτέους λογαριασμούς, αναβαλλόμενο εισόδημα, μακροπρόθεσμο χρέος και καταθέσεις πελατών εάν η επιχείρηση είναι αρκετά μεγάλη. Παρόλο που τα περιουσιακά στοιχεία είναι συνήθως απτά και άμεσα, οι υποχρεώσεις θεωρούνται συνήθως εξίσου σημαντικές, καθώς τα χρέη και άλλοι τύποι απαιτήσεων πρέπει να διακανονιστούν πριν από την καταχώρηση κέρδους.
Σημαντικό μετοχικό κεφάλαιο
Το μετοχικό κεφάλαιο ισούται με τα περιουσιακά στοιχεία μείον τις υποχρεώσεις και αντιπροσωπεύει το ποσό που οι μέτοχοι της εταιρείας έχουν στην πραγματικότητα αξίωση. οι επενδυτές θα πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στα διανεμόμενα κέρδη και στο καταβεβλημένο κεφάλαιο στο τμήμα μετοχών.
Το καταβεβλημένο κεφάλαιο αντιπροσωπεύει το αρχικό ποσό επένδυσης που κατέβαλαν οι μέτοχοι για το ιδιοκτησιακό τους δικαίωμα. Συγκρίνετε αυτό με πρόσθετο καταβεβλημένο κεφάλαιο για να εμφανίσετε τους επενδυτές που πληρώθηκαν πάνω από την ονομαστική τους αξία. Για τους λόγους αυτούς, οι λόγοι για την ισότητα είναι μεταξύ των κορυφαίων ανησυχιών όταν οι θεσμικοί επενδυτές και οι ιδιωτικές ομάδες χρηματοδότησης θεωρούν μια αγορά ή συγχώνευση επιχειρήσεων.
Τα αδιανέμητα κέρδη δείχνουν το ποσό του κέρδους που η εταιρεία επανεπενδύει ή χρησιμοποιείται για την εξόφληση του χρέους αντί να διανέμεται στους μετόχους ως μερίσματα.
