Αρχικά, η έκθεση περί μη μισθοδοσίας του Φεβρουαρίου, κοινώς αναφερόμενη ως η μηνιαία "Έκθεση Εργασίας", ήταν πολύ πιο αδύναμη από οποιαδήποτε πρόβλεψη. Το Τμήμα Εργασίας ανέφερε την Παρασκευή ότι μόλις τον προηγούμενο μήνα προστέθηκαν μόνο 20.000 θέσεις εργασίας. Οι οικονομολόγοι είχαν προβλέψει 180.000.
Επιπλέον, το ποσοστό ανεργίας μειώθηκε στο 3, 8%, ενώ ο μέσος όρος των ωριαίων μισθών αυξήθηκε σε ετήσιο ρυθμό 3, 4%. Ισχυροί αριθμοί, για να είμαι σίγουρος. Ωστόσο, ο επικεφαλής αριθμός - ότι η αμερικανική οικονομία προσέθεσε μόνο 20.000 θέσεις εργασίας - είναι αυτό που παίρνει την μεγαλύτερη προσοχή. Αλλά μπορεί να χάσει το σημείο.
Απαιτείται προοπτική
Ο υπολογισμός του αριθμού των θέσεων εργασίας που προστέθηκαν σε ένα δεδομένο μήνα είναι ακατάστατος. Τα στοιχεία βασίζονται σε μια έρευνα περίπου 150.000 επιχειρήσεων και κυβερνητικών υπηρεσιών από το Τμήμα Εργασίας, το οποίο ζητάει την πρόσληψη τους τον τελευταίο μήνα. Στη συνέχεια, το Τμήμα προβαίνει σε παρεκβολή από αυτά τα στοιχεία του συνόλου των προστιθέμενων θέσεων εργασίας. Δεν είναι ακριβές με κανένα τρόπο. Αναθεωρείται επίσης τουλάχιστον μία φορά, συχνά δύο φορές, στους επόμενους μήνες, καθώς το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας συνθέτει περισσότερα δεδομένα.
Ο αριθμός των προστιθέμενων θέσεων εργασίας μπορεί να διαφέρει σημαντικά από μήνα σε μήνα. Τον Ιανουάριο, για παράδειγμα, η αμερικανική οικονομία προσέθεσε 304.000 θέσεις εργασίας. Σε τριμηνιαίο μέσο όρο, οι μισθοί αυξήθηκαν κατά 186.000, γεγονός που είναι αρκετά ισχυρό για μια οικονομία που είναι ισχυρή αλλά επιβραδύνει. Η εποχικότητα έχει και κάτι να κάνει με αυτό. Υπήρξαν πολύ λιγότερες θέσεις εργασίας αναψυχής, κατασκευών και φιλοξενίας που προστέθηκαν τον Φεβρουάριο, γεγονός που έχει νόημα δεδομένου ότι λιγότεροι άνθρωποι ταξιδεύουν μετά τα διακοπών διακοπών και ο χειμώνας καιρός προκαλεί πάντα επιβράδυνση στην οικοδόμηση. Είχαμε επίσης ένα 35μηνο τερματισμό της μερικής ομοσπονδιακής κυβέρνησης, το οποίο όχι μόνο επηρεάζει κυβερνητικούς υπαλλήλους, αλλά και τις επιχειρήσεις που τους υποστηρίζουν και τις οικογένειές τους.
Εστίαση στην αύξηση των μισθών
Η αύξηση των μισθών, η οποία έχει επίμονα επιβραδυνθεί τις τελευταίες δεκαετίες, βελτιώνεται. Αυτό είναι προφανώς καλό για τους εργαζομένους, αλλά είναι επίσης θετικό για την εμπιστοσύνη των καταναλωτών. Τα μέσα ετήσια κέρδη αυξήθηκαν κατά 0, 4% από τον Ιανουάριο έως τον Φεβρουάριο και 3, 4% σε ετήσια βάση.
Η αύξηση των μισθών στους τομείς λιανικής, πληροφόρησης, αναψυχής και φιλοξενίας ήταν ιδιαίτερα έντονη. Σε αυτό το πλαίσιο, η συνολική αγορά εργασίας φαίνεται ισχυρή, σύμφωνα με τον John Lynch, κύριο επενδυτικό στρατηγό για την έρευνα LPL. "Ενώ η ανάπτυξη μισθοδοσίας έχει επιβραδυνθεί, οι θέσεις απασχόλησης κατά τους τελευταίους μήνες ήταν απροσδόκητα ισχυρές… Η ισχύς της αγοράς εργασίας παραμένει ένα λαμπρό σημείο στην αμερικανική οικονομία και οι μισθοί αυξάνονται με υγιή ρυθμό." Η έντονη ανάπτυξη είναι ένα καλό σημάδι ότι θα υπάρξει υποστήριξη για τη ζήτηση των καταναλωτών φέτος, η οποία θα βοηθήσει την οικονομία να αναπτυχθεί με σταθερό, αν και πιο αργό ρυθμό.
Τι θα ακολουθήσει?
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανησυχεί για την υγεία της αγοράς εργασίας και για τον χαμηλό πληθωρισμό. Ενώ ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell, έχει υποσχεθεί την υπομονή και αποχωρήσει από τα πιθανά επιτόκια πεζοπορίας το 2019, υπάρχει τώρα συζήτηση για το κατά πόσον η Fed μπορεί να χρειαστεί να εξετάσει την περικοπή των επιτοκίων το 2019.
Ενώ τα επιτόκια είναι ιστορικά χαμηλά, η κεντρική τράπεζα προσπαθεί να κρατήσει την οικονομία να μην μετατοπίζεται σε παρατεταμένη επιβράδυνση ή ύφεση. Οι αυξήσεις των επιτοκίων κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2018 συνέβαλαν στη διόρθωση των κυριότερων χρηματιστηριακών αγορών των ΗΠΑ, οι οποίες αντιστράφηκαν αμέσως καθώς η Fed απέρριψε τα σχέδια για μελλοντικές αυξήσεις. Σύμφωνα με το εργαλείο της FedWatch της CME, υπάρχει σήμερα μια πιθανότητα 19, 7% ότι η Federal Reserve θα μειώσει τα επιτόκια μέχρι το τέλος του έτους.
