Από τις 8 Ιανουαρίου 2018, 30 κράτη και η περιφέρεια της Κολούμπια έχουν σήμερα νόμους που γενικά νομιμοποιούν τη μαριχουάνα με κάποια μορφή. Τέσσερα άλλα - Μίτσιγκαν, Νιου Τζέρσεϋ, Ρόουντ Άιλαντ και Βερμόντ - αναμένουν να νομιμοποιήσουν τη κάνναβη φέτος.
Αυτή η σχετικά νέα νομιμοποίηση επέτρεψε την εμφάνιση δεκάδων νέων εταιρειών που ειδικεύονται στο εργοστάσιο. Ορισμένες από αυτές τις εταιρείες κυκλοφόρησαν δημόσια και προσφέρουν μια νέα επενδυτική θέση: τα αποθέματα ποτ. Αλλά πώς ξέρετε αν έχετε μια καλή συμφωνία; Πώς αξιολογούνται αυτά τα αποθέματα; Αν θέλετε να πάρετε (σχεδόν) στο ισόγειο των αποθεμάτων μαριχουάνας, συνεχίστε να διαβάζετε. Αλλά θυμηθείτε, όπως συμβαίνει με όλες τις νέες βιομηχανίες και τις νέες μετοχές, η επένδυση είναι επικίνδυνη και μια νομοθετική πράξη θα μπορούσε να καταστήσει τις εταιρείες άχρηστες.
Τι είναι τα αποθέματα μαριχουάνας;
Κάθε προϊόν που μπορείτε να φανταστείτε έχει πίσω από αυτό μια εταιρεία που διαπραγματεύεται δημόσια. Τα αναψυκτικά έχουν Coke (COKE) και Pepsi (PEP), η μπύρα έχει Anheuser Busch (BUD) και Molson Coors (TAP), και ο καπνός έχει Phillips Morris (PM) και τα παρόμοια. Τώρα που είναι νόμιμη σε πολλά μέρη της χώρας, η μαριχουάνα έχει επίσης εταιρείες που ειδικεύονται στο προϊόν. Όταν οι εταιρείες εκδίδουν μετοχές, θεωρούνται αποθέματα μαριχουάνας.
Οι καλλιεργητές είναι μόνο ένας υποτομέας αυτού του κλάδου. Οι εταιρείες αυτές ειδικεύονται στην καλλιέργεια των φυτών και μετά τη συγκομιδή τις πωλούν σε διανομείς οι οποίοι στη συνέχεια είναι υπεύθυνοι για οτιδήποτε άλλο βρίσκεται στη γραμμή. Ωστόσο, αυτές δεν είναι οι μόνες εταιρείες που ειδικεύονται στα αποθέματα ζιζανίων. Υπάρχουν επίσης φαρμακευτικές εταιρείες όπως το Abattis Bioceuticals Corp με έδρα το Βανκούβερ και η GW Pharmaceuticals (GWPH) με έδρα το Λονδίνο.
Στην πραγματικότητα, υπάρχουν δεκάδες εταιρείες που διαπραγματεύονται δημόσια, οι οποίες έχουν τις ρίζες τους στη βιομηχανία μαριχουάνας. Το πρόβλημα, ωστόσο, είναι ότι πολύ λίγες από αυτές τις εταιρείες έχουν υψηλές αποτιμήσεις.
Πώς αξιολογούνται τα αποθέματα ποτ;
Προκειμένου να κατανοήσουμε καλύτερα την αποτίμηση των αποθεμάτων των αποθεμάτων, πρέπει να γνωρίζουμε λίγο το πώς αποτιμώνται όλα τα αποθέματα.
Όταν μια εταιρεία σχεδιάζει να μπει στο κοινό με το απόθεμά της, θα προσλάβει έναν αναδότη. Αυτοί οι ασφαλιστές, συνήθως τεράστιες επενδυτικές τράπεζες όπως η Goldman Sachs, αναλύουν την εταιρεία για να καθορίσουν την αξία της. Από εκείνο το σημείο, ο ασφαλιστής θα συνεργαστεί με τα στελέχη της εταιρείας για να καθορίσει την τιμή των μετοχών.
Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία XYZ είναι αποφασισμένη να ανέλθει σε 100 εκατομμύρια δολάρια. Θέλουν να κερδίσουν κάποια χρήματα, ώστε να πάνε δημόσια και να σχεδιάσουν να πουλήσουν μετοχές και να συγκεντρώσουν 40 εκατομμύρια δολάρια. Εργάζονται με τον ασφαλιστή και αποφασίζουν να πουλήσουν 4 εκατομμύρια μετοχές με τιμή εκκίνησης $ 10 ανά μετοχή. Με βάση την αξία της εταιρείας, τον αριθμό μετοχών και το τμήμα της εταιρείας που θα διατεθεί, έχουν φτάσει σε αποτίμηση αξίας 10 δολαρίων ανά μετοχή. Τώρα έχετε κατά νου ότι μόλις η εταιρεία φτάσει στο κοινό, η τιμή αρχίζει να κινείται (μερικές βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στην κερδοσκοπία) και η αποτίμηση αλλάζει.
Το πρόβλημα που αντιμετωπίζουμε με τα αποθέματα μαριχουάνας είναι ότι σχεδόν καμία από αυτές τις εταιρείες δεν αξίζει 100 εκατομμύρια δολάρια. Στην πραγματικότητα, πολύ λίγοι αξίζουν ακόμη και κοντά σε αυτό. Για παράδειγμα, η προαναφερθείσα εταιρεία Abattis Bioceuticals έχει ανώτατο όριο μόλις 1, 19 εκατομμύρια δολάρια. Αυτό αφήνει το πρόβλημα ότι τα περισσότερα αποθέματα μαριχουάνας διαπραγματεύονται ως Over-The-Counter (OTC), και είναι ελάχιστα ρυθμισμένα.
Αγοράζοντας ένα απόθεμα με αξιοπρεπή αποτίμηση σημαίνει μερικά διαφορετικά πράγματα. Πρώτον, θα χρειαστείτε συχνά μια εταιρεία που έχει μακρά ιστορία. Αυτές οι εταιρείες είχαν το χρόνο να αναπτυχθούν και να τελειοποιήσουν τα επιχειρηματικά μοντέλα τους. Η βιομηχανία μαριχουάνας είναι απλά πολύ μικρή για να το επιτρέψει. Ο άλλος τρόπος για να αγοράσετε μετοχές με αξιοπρεπή αποτίμηση είναι να πάτε με μια εταιρεία που έχει εξειδικεύσεις εκτός της αγοράς μαριχουάνας, όπως και με την GW Pharmaceuticals (GWPH). Στηρίζονται σε μεγάλο βαθμό στη μαριχουάνα (και την ενσωμάτωση της THC σε διάφορα άλλα φαρμακευτικά προϊόντα), αλλά δεν είναι ο μόνος τομέας εμπειρίας τους.
Αυτό που μας απομένει είναι δεκάδες αποθέματα πενών (μετοχές που διαπραγματεύονται σε λιγότερο από $ 1 ανά μετοχή, μερικές σε λιγότερο από 1 πένα ανά μετοχή). Αυτό αφήνει την επενδυτική θέση ανοιχτή στην απάτη και πολλοί άνθρωποι έχουν ήδη χάσει χρήματα επενδύοντας σε αυτά τα αποθέματα.
Το πρόβλημα με μια εταιρεία που έχει αποτίμηση μετοχών που εμπίπτει στην κατηγορία των αποθεμάτων πενών είναι ότι δεν είναι εισηγμένες σε κανένα από τα μεγάλα χρηματιστήρια, αφήνοντας πολύ μικρή επίβλεψη. Αλλά αυτό από μόνο του δεν είναι το πρόβλημα. Το μεγαλύτερο ζήτημα είναι ότι για να φτάσουμε στο χρηματιστηριακό επίπεδο, η εταιρεία είτε ξεκινά με υψηλότερη αποτίμηση και οι μετοχές της μειώνονται σταθερά στην αξία τους μέχρι να απομείνουν σε αποτίμηση κάτω από $ 1 ανά μετοχή ή η εταιρεία έχει ένα ανώτατο όριο της αγοράς που είναι πολύ χαμηλό για τον αριθμό των διαθέσιμων μετοχών. Είτε έτσι είτε αλλιώς θεωρείται ότι κινδυνεύει να πεθάνει, ίσως σύντομα.
Πού βρίσκεται αυτή η κατεύθυνση;
Σύμφωνα με τους περισσότερους θεωρητικούς, η νομιμοποίηση της μαριχουάνας μόλις αρχίζει. Δεδομένου ότι τα χρόνια συνεχίζονται, πιστεύεται σε μεγάλο βαθμό ότι όλο και περισσότερα κράτη θα χαλαρώσουν τους νόμους τους και θα επιτρέψουν την ψυχαγωγική χρήση του φαρμάκου. Αυτό σημαίνει ότι οι εταιρείες που είναι ήδη στο παιχνίδι θα είναι σε θέση να πουλήσουν σε μια μεγαλύτερη αγορά. Σημαίνει επίσης ότι θα υπάρξει περισσότερος ανταγωνισμός, πράγμα που είναι καλό. (Με τον ανταγωνισμό, οι συμπαγείς εταιρείες καθίστανται ισχυρότερες, καθώς οι πιο αδύναμες εταιρείες εξέρχονται από την επιχείρηση.) Ωστόσο, δεν θα υπάρξουν νέα νέα στο τμήμα νομιμοποίησης της μαριχουάνας μέχρι να γίνει γνωστό το αποτέλεσμα των εκλογών του 2016. Την εποχή εκείνη, το κοινό θα γνωρίζει ποια κράτη προστίθενται στον κατάλογο των φιλικών προς τις πόλεις κρατών και ότι αυτά τα αποθέματα ενδέχεται να αρχίσουν να αυξάνονται σε αξία.
Η κατώτατη γραμμή
Για τον κατανοητό επενδυτή, τα αποθέματα μαριχουάνας μπορεί να είναι αρκετά προσοδοφόρα. Αλλά πρώτα πρέπει να εξαντλήσετε εκείνους που έχουν κακή απόδοση και να κάνετε μια εκπαιδευμένη εικασία σχετικά με ποιες θα είναι ακόμα γύρω και ανθεί, καθώς οι νόμοι χαλαρώνουν. Για να ξεκινήσετε, ίσως να θέλετε να δείτε την Έκθεση της Viridian Industry Industry και το Index Stock.
Για όσους ελπίζουν να επωφεληθούν από τη βιομηχανία μαριχουάνας, αλλά θα προτιμούσαν να μειώσουν τον κίνδυνο τους, υπάρχουν δεκάδες βιομηχανίες που σχετίζονται με τη βιομηχανία δοχείων, αλλά φτάνουν πολύ πέρα. Για παράδειγμα, οι γεωργικές επιχειρήσεις, οι εταιρείες καπνού και οι φαρμακευτικές εταιρείες όλοι κερδίζουν, αν η μαριχουάνα γίνει νόμιμη σε 50 κράτη.
