Κεφαλαιοποίηση αγοράς έναντι αγοραίας αξίας: Επισκόπηση
Σε πολλές περιοχές του χρηματοπιστωτικού τομέα, συμπεριλαμβανομένης της οικονομίας, της λογιστικής και των επενδύσεων, η ακριβής εκτίμηση της αξίας μιας εταιρείας μπορεί να είναι ύψιστης σημασίας. Υπάρχουν πολλοί τρόποι μέτρησης του μεγέθους και της αξίας της εταιρείας και συχνά υπάρχει σύγχυση σχετικά με όμοια όρους.
Δύο τέτοιοι παραπλανητικοί όροι είναι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και η αγοραία αξία. Ενώ το καθένα είναι ένα μέτρο των εταιρικών περιουσιακών στοιχείων, τα δύο είναι πολύ διαφορετικά στον υπολογισμό και την ακρίβειά τους.
Βασικές τακτικές
- Ενώ η κεφαλαιοποίηση της αγοράς και η αγοραία αξία είναι και τα δύο μέτρα εταιρικών περιουσιακών στοιχείων, τα δύο είναι πολύ διαφορετικά στον υπολογισμό και την ακρίβειά τους. Η κεφαλαιοποίηση του χαρτοφυλακίου υπολογίζεται πολλαπλασιάζοντας τον αριθμό των μετοχών σε τρέχουσα τιμή μιας μετοχής. μετρήσεις και πολλαπλάσια, συμπεριλαμβανομένων των τιμών προς κέρδη, των τιμών προς πώληση και της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων.
Κεφαλαιοποίηση αγοράς
Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς ή το ανώτατο όριο της αγοράς είναι μια απλή μετρική που βασίζεται στην τιμή των μετοχών. Για τον υπολογισμό του ανώτατου ορίου της εταιρείας, πολλαπλασιάστε τον αριθμό των κυκλοφορούντων μετοχών με την τρέχουσα τιμή μιας μετοχής.
Για παράδειγμα, μια εταιρεία με 50 εκατομμύρια μετοχές και τιμή μετοχής των $ 100 ανά μετοχή θα έχει ανώτατο όριο αγοράς 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς χρησιμοποιείται συχνά για να καθορίσει την αξία μιας επιχείρησης κατά την ανάλυση πιθανών εμπορικών ευκαιριών.
Ωστόσο, οι τιμές των μετοχών είναι πολύ υποκειμενικές σε πολλές περιπτώσεις. Η τιμή ενός αποθέματος δεν ακολουθεί κανένα μαθηματικό τύπο για οριστική αποτίμηση ενός αποθέματος. Διαφορετικοί παράγοντες σταθμίζονται με πολύ διαφορετικούς τρόπους, πράγμα που σημαίνει ότι ακόμη και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς εξακολουθεί να είναι ένα κάπως υποκειμενικό μέτρο αξίας.
Αγοραία αξία
Ενώ το ανώτατο όριο της αγοράς αναφέρεται συχνά ως η αξία μιας εταιρείας ή τι αξίζει μια εταιρεία, η πραγματική αγοραία αξία μιας εταιρείας είναι απείρως πιο περίπλοκη. Η αγοραία αξία εκτιμάται χρησιμοποιώντας πολλές μετρήσεις και πολλαπλάσια στοιχεία, όπως τα κέρδη από την τιμή σε κέρδος, την τιμή πώλησης και την απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Αυτές οι διαφορετικές μετρήσεις λαμβάνουν υπόψη πολλούς παράγοντες εκτός από τα ίδια κεφάλαια των μετοχών, όπως τα εκκρεμή ομόλογα, το μακροπρόθεσμο αναπτυξιακό δυναμικό, το εταιρικό χρέος, τους φόρους και τις πληρωμές τόκων.
Η αγοραία αξία μπορεί να κυμαίνεται σημαντικά με την πάροδο του χρόνου και επηρεάζεται σημαντικά από τους κύκλους των επιχειρήσεων. οι αγοραίες αξίες βυθίζονται κατά τη διάρκεια των αγορών μεριδίων που συνοδεύουν τις ύφεση και αυξάνονται κατά τη διάρκεια των αγορών ταύρων που συμβαίνουν κατά τη διάρκεια των οικονομικών επεκτάσεων.
Η αγοραία αξία εξαρτάται επίσης από πολλούς άλλους παράγοντες όπως ο τομέας στον οποίο λειτουργεί η εταιρεία, η κερδοφορία, το χρέος και το ευρύ περιβάλλον της αγοράς. Είναι επίσης αντιπροσωπευτική της άποψης επενδυτών. Για παράδειγμα, η εταιρεία X και η εταιρεία Y μπορούν να είναι και οι δύο εταιρείες τεχνολογίας με ετήσιες πωλήσεις 100 εκατομμυρίων δολαρίων, αλλά εάν η X είναι μια ταχέως αναπτυσσόμενη εταιρεία τεχνολογίας που επενδύει σε μεγάλο βαθμό στην Ε & Α, η αγοραία αξία του Χ θα είναι γενικά σημαντικά υψηλότερη από αυτή της εταιρείας Β επειδή οι επενδυτές αναμένουν μεγαλύτερη καινοτομία και νεότερα και καλύτερα προϊόντα από την εταιρεία X.
Βασικές διαφορές
Η σύγχυση μεταξύ κεφαλαιοποίησης της αγοράς και αγοραίας αξίας πηγάζει από το γεγονός ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι ουσιαστικά συνώνυμο της αγοραίας αξίας των μετοχών. Ωστόσο, αυτές οι έννοιες είναι απλοί υπολογισμοί που βασίζονται μόνο σε περιουσιακά στοιχεία.
Καμία από αυτές τις μετρήσεις δεν πρέπει να συγχέεται με τη λογιστική αξία μιας εταιρείας, η οποία είναι η καθαρή αξία της εταιρείας. Η λογιστική αξία υπολογίζεται με την αφαίρεση μη χρηματικών περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων ή χρεών από το συνολικό ενεργητικό της εταιρείας. Η λογιστική αξία μιας εταιρείας μπορεί να είναι χαμηλότερη ή μεγαλύτερη από την αγοραία αξία της ή την κεφαλαιοποίησή της.
