Καθορισμός του δείκτη αγοράς στοχευόμενης ασφάλειας (MITTS)
Ο δείκτης στόχευσης του δείκτη αγοράς είναι ένας τύπος τραπεζογραμ- ματίου που προστατεύεται από την κύρια ασφάλεια και έχει ως σκοπό την παροχή μετοχικού κεφαλαίου με ταυτόχρονη προστασία της αρχικής επένδυσης. Αρχικά σχεδιάστηκε από την Merrill Lynch και σχεδιάστηκε για να περιορίσει το ύψος του κινδύνου μειονέκτημα που εκθέτει ο επενδυτής, παρέχοντας παράλληλα μια απόδοση ανάλογη προς εκείνη ενός συγκεκριμένου χρηματιστηριακού δείκτη. Ο δείκτης αγοράς των τίτλων στόχου συνήθως δεν παρέχει στον κάτοχό τους το δικαίωμα να εξαγοράσουν την ασφάλεια πριν από τη λήξη τους, ούτε συνήθως παρέχουν το δικαίωμα να ζητήσουν το θέμα νωρίτερα.
Κατανόηση του δείκτη αγοράς στοχευόμενης ασφάλειας (MITTS)
Σκοπός της στοχοθετημένης ασφάλειας δείκτη αγοράς είναι να παρέχει μετοχική έκθεση στο χαρτοφυλάκιο ενός επενδυτή παρέχοντας παράλληλα εγγύηση ότι, ακόμη και αν η χρηματιστηριακή αγορά δεν επιτελέσει καλά κατά τη διάρκεια ενός συγκεκριμένου επενδυτικού ορίζοντα, θα εξακολουθήσει να έχει ένα συγκεκριμένο ελάχιστο όριο ποσό κεφαλαίου. Μολονότι οι τίτλοι στόχου του δείκτη αγοράς επενδύουν σε αγορές μετοχών, θεωρούνται χρεόγραφα.
Παράδειγμα ενός MITTS
Για παράδειγμα, υποθέστε ότι ένας επενδυτής θα μπορούσε να αγοράσει μονάδες στόχου για δείκτες αγοράς σήμερα σε τιμή $ 10 ανά μονάδα. Οι τίτλοι στόχου του δείκτη αγοράς λήγουν σε ένα ακριβώς χρόνο, οπότε απαιτούν την επιστροφή της αρχικής αξίας των 10 δολαρίων στον επενδυτή, συν μια αναλογική απόδοση με βάση την απόδοση του επιλεγμένου δείκτη, όπως το S & P 500, χρονική περίοδος. Έτσι, αν το S & P 500 καταρρεύσει κατά τη διάρκεια του έτους, ο επενδυτής εξακολουθεί να λαμβάνει τα 10 δολάρια ανά μονάδα πίσω. Ωστόσο, εάν το S & P 500 κάνει καλά κατά τη διάρκεια του έτους, ο επενδυτής θα λάβει τα 10 δολάρια ανά μονάδα ανά μονάδα, συν ένα επιπλέον ποσό ανά μονάδα που υπολογίζεται με βάση την απόδοση του S & P 500. Ένα ποσοστό των τυχόν κερδών που αποκομίζονται από την εγγύηση στόχου του δείκτη αγοράς διεκδικείται γενικά από τον εκδότη της ασφάλειας, μαζί με τα τυποποιημένα τέλη.
Μειονεκτήματα του MITTS
Παρά τους περιορισμούς της απώλειας και της εύλογης διάρκειας ζωής, ο δείκτης αγοράς έχει ως στόχο τα διάφορα μειονεκτήματα που πρέπει να γνωρίζουν οι επενδυτές. Πρώτον, φορολογούνται ανεξάρτητα από το αν ο υποκείμενος δείκτης παρουσιάζει κέρδη ή ζημίες. Δεύτερον, απαγορεύεται αυστηρά στους κατόχους να πωλούν τίτλους προθεσμίας της αγοράς πριν από την ημερομηνία λήξης. Επιπλέον, οι επενδυτές που αγοράζουν αυτές τις κινητές αξίες εμπορεύονται δυναμικά προς τα πίσω για την προστασία από την υποβάθμιση. Ενώ ο κύριος υπόχρεος προστατεύεται, ο επενδυτής θα συνειδητοποιήσει μόνο ένα μέρος των πιθανών κερδών.
