Η αγορά συναλλάγματος (forex ή FX) είναι μια μη ρυθμιζόμενη παγκόσμια αγορά στην οποία η διαπραγμάτευση δεν πραγματοποιείται σε χρηματιστήριο και δεν έχει φυσική διεύθυνση για επιχειρηματική δραστηριότητα. Σε αντίθεση με τις μετοχές, οι οποίες διαπραγματεύονται μέσω χρηματιστηρίων σε όλο τον κόσμο, όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ή το Χρηματιστήριο του Λονδίνου, οι συναλλαγές σε ξένο συνάλλαγμα πραγματοποιούνται σε εξωχρηματιστηριακά (OTC) μεταξύ αγοραστών και πωλητών από όλο τον κόσμο. Αυτό το δίκτυο συμμετεχόντων στην αγορά δεν είναι συγκεντρωμένο, επομένως, η συναλλαγματική ισοτιμία κάθε ζεύγους νομισμάτων μπορεί ανά πάσα στιγμή να διαφέρει από έναν μεσίτη σε άλλον.
Οι κύριοι παράγοντες της αγοράς είναι οι μεγαλύτερες τράπεζες στον κόσμο και αποτελούν το αποκλειστικό σύλλογο στο οποίο πραγματοποιούνται οι περισσότερες εμπορικές δραστηριότητες. Η λέσχη αυτή είναι γνωστή ως η διατραπεζική αγορά. Οι έμποροι λιανικής δεν μπορούν να έχουν πρόσβαση στη διατραπεζική αγορά επειδή δεν έχουν πιστωτικές συνδέσεις με αυτούς τους μεγάλους παίκτες. Αυτό δεν σημαίνει ότι οι έμποροι λιανικής πώλησης απαγορεύονται από τη διαπραγμάτευση forex. είναι σε θέση να το πράξουν κυρίως μέσω δύο τύπων μεσολαβητών: κατασκευαστές αγοράς και δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών (ECN)., θα καλύψουμε τις διαφορές μεταξύ αυτών των δύο χρηματιστών και θα δώσουμε μια εικόνα για το πώς αυτές οι διαφορές μπορούν να επηρεάσουν τους εμπόρους forex.
Πώς εργάζονται οι διαμορφωτές της αγοράς
Οι διαμορφωτές της αγοράς "πραγματοποιούν" ή καθορίζουν τόσο τις τιμές προσφοράς όσο και τις τιμές αιτήσεων στα συστήματά τους και την εμφανίζουν δημόσια στις οθόνες των τιμών τους. Είναι έτοιμοι να πραγματοποιούν συναλλαγές σε αυτές τις τιμές με τους πελάτες τους, οι οποίοι κυμαίνονται από τις τράπεζες έως τους εμπόρους λιανικής πώλησης συναλλάγματος. Με αυτόν τον τρόπο, οι διαμορφωτές αγοράς παρέχουν κάποια ρευστότητα στην αγορά. Ως αντισυμβαλλόμενοι σε κάθε συναλλαγή συναλλάγματος από την άποψη της τιμολόγησης, οι διαμορφωτές της αγοράς πρέπει να πάρουν την αντίθετη πλευρά του εμπορίου σας. Με άλλα λόγια, κάθε φορά που πουλάτε, πρέπει να αγοράζουν από εσάς και αντίστροφα.
Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες που καθορίζουν οι διαμορφωτές της αγοράς βασίζονται στο δικό τους συμφέρον. Σε χαρτί, ο τρόπος με τον οποίο παράγουν κέρδη για την εταιρεία μέσω των δραστηριοτήτων τους στην αγορά είναι με το περιθώριο που χρεώνεται στους πελάτες τους. Η διαφορά είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής αγοράς και καθορίζεται συχνά από κάθε κατασκευαστή αγοράς. Συνήθως, τα spreads διατηρούνται αρκετά λογικά ως αποτέλεσμα του έντονου ανταγωνισμού μεταξύ πολυάριθμων διαπραγματευτών. Ως αντισυμβαλλόμενοι, πολλοί από αυτούς θα προσπαθήσουν στη συνέχεια να αντισταθούν, ή να καλύψουν την παραγγελία σας διαβιβάζοντάς την σε κάποιον άλλο. Υπάρχουν επίσης και στιγμές κατά τις οποίες οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν να αποφασίσουν να κρατήσουν την παραγγελία σας και να κάνουν εμπόριο εναντίον σας.
Υπάρχουν δύο κύριοι τύποι διαμορφωτών αγοράς: λιανικής και θεσμικής. Οι θεσμικοί διαμορφωτές της αγοράς μπορούν να είναι τράπεζες ή άλλες μεγάλες εταιρείες που συνήθως προσφέρουν προσφορά προσφοράς / ζήτησης σε άλλες τράπεζες, ιδρύματα, ECN ή ακόμη και τους διαμορφωτές της αγοράς λιανικής. Οι κατασκευαστές λιανικών αγορών είναι συνήθως εταιρείες που ασχολούνται αποκλειστικά με την παροχή υπηρεσιών ανταλλαγής συναλλάγματος σε μεμονωμένους εμπόρους.
Πλεονεκτήματα:
- Η πλατφόρμα συναλλαγών έρχεται συνήθως με δωρεάν λογισμικό χαρτογράφησης και ροές ειδήσεων. Ορισμένες από αυτές έχουν πιο φιλικές προς το χρήστη πλατφόρμες συναλλαγών. Οι κινήσεις των τιμών των νομισμάτων μπορεί να είναι λιγότερο ασταθείς σε σύγκριση με τις τιμές των νομισμάτων που αναφέρονται στα ECN, αν και αυτό μπορεί να είναι μειονέκτημα για τα scalpers.
Μειονεκτήματα:
- Οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν να παρουσιάσουν μια σαφή σύγκρουση συμφερόντων όσον αφορά την εκτέλεση εντολών επειδή μπορεί να συναλλαγούν εναντίον σας. Μπορούν να επιδείξουν χειρότερες τιμές προσφοράς / ζήτησης από ό, τι θα μπορούσατε να πάρετε από άλλο κατασκευαστή αγοράς ή ECN. να εκτελέσουν τις στάσεις των πελατών τους ή να μην αφήσουν τα επαγγέλματα των πελατών να επιτύχουν στόχους κερδοφορίας. Οι διαμορφωτές της αγοράς μπορούν επίσης να μεταφέρουν τις τιμές νομισμάτων 10 έως 15 pips μακριά από άλλες τιμές της αγοράς. Μια τεράστια ποσότητα ολίσθησης μπορεί να συμβεί όταν απελευθερωθούν οι ειδήσεις. Οι μηχανισμοί της αγοράς για την εμφάνιση και την τοποθέτηση των συστημάτων εντοπισμού μπορούν επίσης να «παγώσουν» σε περιόδους μεγάλης μεταβλητότητας της αγοράς. Πολλοί διαμορφωτές της αγοράς στρέφουν τις πρακτικές του scalping και έχουν την τάση να θέτουν τα scalpers στη "χειρωνακτική εκτέλεση", πράγμα που σημαίνει ότι οι παραγγελίες τους μπορεί να μην γεμίσουν τις τιμές που επιθυμούν.
Πώς λειτουργούν το ECN
Τα ECN μεταβιβάζουν τις τιμές από πολλούς συμμετέχοντες στην αγορά, όπως οι τράπεζες και οι διαμορφωτές αγοράς, καθώς και άλλοι έμποροι που συνδέονται με το ECN και εμφανίζουν τις καλύτερες τιμές προσφοράς / ζήτησης στις πλατφόρμες συναλλαγών που βασίζονται σε αυτές τις τιμές. Οι διαμεσολαβητές τύπου ECN χρησιμεύουν επίσης ως αντισυμβαλλόμενοι στις πράξεις συναλλάγματος, αλλά λειτουργούν σε συμφωνία διακανονισμού και όχι σε τιμολόγηση. Σε αντίθεση με τα σταθερά spreads, τα οποία προσφέρονται από ορισμένους διαμορφωτές της αγοράς, τα spreads των ζευγών νομισμάτων ποικίλλουν ανάλογα με τα ECN, ανάλογα με τις εμπορικές δραστηριότητες του ζεύγους. Κατά τη διάρκεια πολύ ενεργών περιόδων εμπορίας, ορισμένες φορές δεν μπορείτε να επεκταθείτε σε ECN, ιδιαίτερα σε πολύ ρευστά ζεύγη νομισμάτων, όπως οι μεγάλες εταιρείες (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD και USD / CHF).
Τα ηλεκτρονικά δίκτυα κερδίζουν χρήματα χρεώνοντας στους πελάτες μια σταθερή προμήθεια για κάθε συναλλαγή. Τα αυθεντικά ECN δεν διαδραματίζουν κανένα ρόλο στη διαμόρφωση ή τον καθορισμό τιμών, συνεπώς, οι κίνδυνοι χειραγώγησης των τιμών μειώνονται για τους εμπόρους λιανικής.
Όπως και με τους διαμορφωτές της αγοράς, υπάρχουν και δύο βασικοί τύποι ECN: λιανικής και θεσμικής. Τα θεσμικά ECN αναμεταδίδουν την καλύτερη προσφορά / ζήτηση από πολλούς θεσμικούς διαμορφωτές της αγοράς, όπως οι τράπεζες, σε άλλες τράπεζες και ιδρύματα όπως τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλού κινδύνου ή οι μεγάλες εταιρείες. Από την άλλη πλευρά, τα ECN λιανικής πώλησης προσφέρουν τιμές από λίγες τράπεζες και άλλους εμπόρους του ECN στον έμπορο λιανικής.
Πλεονεκτήματα:
- Μπορείτε συνήθως να έχετε καλύτερες τιμές προσφοράς / ζήτησης επειδή προέρχονται από διάφορες πηγές. Είναι δυνατό να πραγματοποιηθεί συναλλαγή σε τιμές που έχουν ελάχιστη ή καμία εξάπλωση σε συγκεκριμένες χρονικές στιγμές. Οι γνήσιοι μεσίτες ECN δεν θα ανταλλάσσουν εμπόδια εναντίον σας, καθώς θα μεταβιβάσουν τις παραγγελίες σε μια τράπεζα ή σε άλλο πελάτη στην αντίθετη πλευρά της συναλλαγής. Οι τιμές μπορεί να είναι πιο ασταθείς, κάτι που θα είναι καλύτερο για λόγους scalping. Δεδομένου ότι είστε σε θέση να προσφέρετε μια τιμή μεταξύ της προσφοράς και της ζήτησης, μπορείτε να αναλάβετε το ρόλο ένας διαμορφωτής αγοράς σε άλλους εμπόρους του ECN.
Μειονεκτήματα:
- Πολλοί από αυτούς δεν προσφέρουν ολοκληρωμένες χαρτογράφηση και ροές ειδήσεων. Οι πλατφόρμες συναλλαγών τους τείνουν να είναι λιγότερο φιλικές προς το χρήστη. Μπορεί να είναι πιο δύσκολο να υπολογιστούν εκ των προτέρων τα σημεία stop-loss και breakeven σε pips, λόγω μεταβλητών διαφορών μεταξύ της προσφοράς και της προσφοράς ζητήστε τιμές.Οι μεταφορείς πρέπει να πληρώνουν προμήθειες για κάθε συναλλαγή.
Η κατώτατη γραμμή
Ο τύπος του μεσίτη που χρησιμοποιείτε μπορεί να επηρεάσει σημαντικά την απόδοση των συναλλαγών σας. Εάν ένας μεσίτης δεν εκτελέσει τις συναλλαγές σας έγκαιρα με την τιμή που θέλετε, αυτό που θα μπορούσε να ήταν μια καλή ευκαιρία συναλλαγών μπορεί γρήγορα να μετατραπεί σε μια απροσδόκητη απώλεια? επομένως, είναι σημαντικό να ζυγίσετε προσεκτικά τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα κάθε μεσίτη πριν αποφασίσετε ποιος θα πραγματοποιήσει συναλλαγές.
