Εγγενής τιμή Vs. Αγοραία αξία: Επισκόπηση
Εάν ένα απόθεμα έχει μια σημαντικά χαμηλότερη εγγενή αξία από την τρέχουσα τιμή αγοράς του, μοιάζει με κόκκινη σημαία ότι το απόθεμα είναι υπερτιμημένο. Αλλά αυτό δεν συμβαίνει απαραίτητα.
Η διαφορά μεταξύ της εγγενούς αξίας και της τιμής αγοράς είναι γνωστή στον κόσμο των επενδύσεων ως λόγος τιμής προς βιβλίο (P / B):
- Η τιμή είναι η τρέχουσα αξία του αποθέματος όπως καθορίζεται από την αγορά. Η τιμή αγοράς είναι η εγγενής αξία του αποθέματος. Πρόκειται για το ποσό που ο μέτοχος θα είχε το δικαίωμα να λάβει, θεωρητικά, εάν η εταιρεία εκκαθαριστεί.
Η τιμή αγοράς κάθε μετοχής δεν είναι σχεδόν ποτέ η ίδια με τη λογιστική του αξία.
Αγοραία αξία
Η αγοραία αξία καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση. Η τιμή ενός αποθέματος αντανακλά την τρέχουσα ζήτηση γι 'αυτό. Εάν υπάρχει ισχυρή ζήτηση από τους επενδυτές για ένα συγκεκριμένο απόθεμα, η τιμή αγοράς του θα αυξηθεί πάνω από τη λογιστική του αξία.
Βασικές τακτικές
- Η αγοραία αξία είναι η τρέχουσα τιμή του μετοχικού κεφαλαίου μιας εταιρείας. Η εσωτερική αξία είναι το άθροισμα όλων των στοιχείων ενεργητικού της εταιρείας μείον τις υποχρεώσεις της. Η αναλογία τιμής προς βιβλίο (P / B) είναι απλά ένας παράγοντας που πρέπει να εξετάσουμε κατά την επιλογή ενός αποθέματος είναι υπερτιμημένη ή υποτιμημένη.
Αν και ένα απόθεμα μπορεί να φαίνεται υπερτιμημένο, τουλάχιστον προσωρινά, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν πρέπει να αγοραστεί ή τουλάχιστον να ληφθεί υπόψη. Η υπερεκτίμηση και η υποτίμηση είναι καθημερινά γεγονότα.
Ο στόχος για κάθε επενδυτή είναι να αγοράσει χαμηλά και να πουλήσει υψηλά. Εάν ένας επενδυτής πιστεύει ότι ένα απόθεμα μπορεί πολύ πιθανόν να πωληθεί στο μέλλον για υψηλότερη τιμή από την τρέχουσα τιμή αγοράς του, μπορεί να είναι μια εξαιρετική επένδυση, ανεξάρτητα από την τρέχουσα εγγενή αξία της εταιρείας.
Εσωτερική αξία
Η εσωτερική αξία ή η λογιστική αξία είναι το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας μείον τις συνολικές υποχρεώσεις της.
Αυτό φαίνεται σαν ένας αρκετά απλός υπολογισμός. Μια εταιρεία μπορεί να κατέχει ένα κτίριο έδρας, ένα θεματικό πάρκο ή μια χαρτοπαικτική λέσχη. Πιθανότατα έχει δανειστεί ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό.
Η εγγενής τιμή δεν είναι ένας απόλυτα αξιόπιστος αριθμός ή, για αυτό το λόγο, ένας σταθερός αριθμός.
Αλλά ποια είναι τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας ή τα πνευματικά δικαιώματα που αξίζει, για παράδειγμα; Ή τα άυλα περιουσιακά του στοιχεία όπως η υπεραξία ή η αναγνώριση της μάρκας;
Οι έμποροι γνωρίζουν ότι η λογιστική αξία δεν είναι ένας απόλυτα αξιόπιστος αριθμός ή, για το θέμα αυτό, ένας σταθερός αριθμός. Ένα καυτό σκάνδαλο μπορεί να καταστρέψει πολύ καλή φήμη ή αναγνώριση εμπορικού σήματος. Η αξία των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας μπορεί να αλλάξει με την οικονομία, με τις προτιμήσεις των καταναλωτών ή με το χρόνο.
Ειδικές εκτιμήσεις
Ο δείκτης P / B είναι μόνο ένα μέτρο της αποτίμησης των μετοχών. Οι αναλυτές εξετάζουν συνήθως μια εταιρεία και την τιμή της μετοχής της από διάφορες γωνίες, σε μια προσπάθεια να πάρει την πιο ακριβή εκτίμηση της πραγματικής της αξίας.
Ένα καλό συμπληρωματικό μέτρο αξιολόγησης για μια σύγκριση P / B είναι ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE). Αυτό αποτελεί ένδειξη για το πόσο αποτελεσματικά μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τα ίδια κεφάλαια των μετόχων της για τη δημιουργία πρόσθετων κερδών.
