Οι κρυπτοεπιχειρήσεις γνώρισαν σημαντική αύξηση της αξίας κατά το τελευταίο έτος. Αλλά τα πράγματα φαίνονται λιγότερο σαφή τους τελευταίους μήνες. Καθώς έχει μιλήσει για τη φούσκα που σκάει στη χρηματιστηριακή αγορά, έτσι κι αλλιώς έχει μιλήσει για ένα pop-bubble bubble cryptocurrency. Τώρα είναι μια καλή στιγμή να εκτιμήσουμε την αξία των κρυπτοσυχνοτήτων από μια πιο αιτιολογημένη άποψη;
Προκειμένου να προβλεφθεί η μελλοντική αξία των κρυπτοσυχνοτήτων, θα πρέπει να εργαστούμε για να κατανοήσουμε πώς παράγεται η αξία. Η αξία είναι μια μέτρηση της «καλοσύνης» ενός συγκεκριμένου πράγματος. Ορισμένα πράγματα είναι οργανικά αγαθά, που σημαίνει ότι είναι αγαθά επειδή μας επιτρέπουν να έχουμε πρόσβαση σε κάποιο άλλο αγαθό. Τα εγγενή αγαθά είναι καλά και από μόνα τους - είναι το πράγμα που επιδιώκουμε να επιτύχουμε.
Ο Adam Smith είπε στον Πλούτο των Εθνών ότι "τα χρήματα δεν μπορούν να εξυπηρετήσουν άλλο σκοπό εκτός από την αγορά αγαθών". Τα νομίσματα είναι χρηματικά αγαθά. Για να είναι αποτελεσματικά, τα νομίσματα πρέπει να είναι μέσα ανταλλαγής και αποθήκες αξίας.
Έτσι, η αξία ενός νομίσματος είναι στην ικανότητά του να κάνει αυτά τα πράγματα αποτελεσματικά και αποτελεσματικά: διευκολύνει τις συναλλαγές και ενεργεί ως καταστήματα αξίας.
Cryptocurrencies ως Μέσα ανταλλαγής και Stores of Value
Πριν από λίγα χρόνια, όταν το ψηφιακό νόμισμα αυξάνεται απλώς σε αξία, ο Paul Krugman ρώτησε αυτή την ερώτηση, σε μια θέση στο blog με τίτλο "Bitcoin is Evil." Έγραψε: "για να είναι επιτυχής, τα χρήματα πρέπει να είναι τόσο μέσο ανταλλαγής όσο και λογικά σταθερή αποθήκευση αξίας. Και παραμένει εντελώς ασαφές γιατί ο Bitcoin πρέπει να είναι μια σταθερή αποθήκη αξίας."
Μιλώντας με τους ενισχυτές του Bitcoin, ο Krugman παραπονέθηκε: «Όταν προσπαθώ να τους εξηγήσω γιατί η Bitcoin είναι αξιόπιστο κατάστημα αξίας, επανέρχονται πάντοτε με εξηγήσεις για το πώς είναι ένα καταπληκτικό μέσο ανταλλαγής». η ικανότητα του νομίσματος να αποθηκεύει αξία και η ικανότητά του να μεσολαβεί στην ανταλλαγή είναι διαφορετικά. Αλλά πώς σχετίζονται αυτά τα δύο θέματα;
(Διαβάστε: Τιμές Bitcoin και ενημερώσεις σε πραγματικό χρόνο)
Τα Μέσα Ανταλλαγής μπορούν να γίνουν Καταστήματα Αξίας
Εάν ένα νόμισμα πρόκειται να είναι μια αποθήκη αξίας, η αξία του πρέπει να είναι σταθερή. Για να έχει ένα νόμισμα σταθερή αξία, πρέπει να αποτελεί αποτελεσματικό παράγοντα διευκόλυνσης των συναλλαγών. Για να είναι ένα νόμισμα, πρέπει να είναι πανταχού παρόν. Η πανταχού παρουσία ενός νομίσματος και η αύξηση της αξίας που έρχεται με αυτό, αναφέρεται ως φαινόμενο δικτύου. Όσο πιο ευρέως χρησιμοποιείται ένα νόμισμα, τόσο μεγαλύτερη ευελιξία έχει το νόμισμα για να διευκολύνει τις συναλλαγές, γεγονός που σταθεροποιεί την αξία του, γιατί απλά, όσο περισσότεροι άνθρωποι το δέχονται ως έγκυρη μορφή πληρωμής, τόσο περισσότεροι άνθρωποι θα το χρησιμοποιήσουν ως τρόπο πληρωμής. Και όσο αυξάνεται η πανταχού παρούσα νομισματική αξία, τόσο η αξία της.
Σκεφτείτε: εάν εσείς και δύο άλλοι άνθρωποι είστε οι μόνοι που αποδέχονται τα κοχύλια ως έγκυρη μορφή πληρωμής, αυτό σημαίνει ότι τα κοχύλια δεν είναι πολύ χρήσιμο μέσο ανταλλαγής. Μπορείτε να ανταλλάξετε μόνο με εκείνους τους δύο που αποδέχονται επίσης κοχύλια. Και αν κάποιος από εσάς σταματήσει να δέχεται κοχύλια, η χρησιμότητα και κατά συνέπεια η αξία των κοχύλια μειώνεται σημαντικά, επειδή η ευελιξία των κοχυλιών ως παράγοντα διευκόλυνσης των συναλλαγών απλώς έπεσε.
Εάν η αξία ενός νομίσματος εξαρτάται από την ευελιξία και την πανταχού παρούσα αξία του, τότε η ικανότητα του συγκεκριμένου νομίσματος να αποκτήσει βιωσιμότητα εξαρτάται από την κατανόησή του από τους χρήστες ως έναν καλύτερο παράγοντα διευκόλυνσης των συναλλαγών από άλλα μέσα ανταλλαγής. Εάν ένα κρυπτοσυνηματολόγιο πρόκειται να αντικαταστήσει το χαρτονόμισμα, οι χρήστες πρέπει να πιστεύουν ότι τα μέσα όπως το Bitcoin και ο Ether είναι καλύτερα στο να διευκολύνουν τις συναλλαγές. Έτσι, λοιπόν, το ερώτημα είναι, με ποιον τρόπο βελτιώνεται η κρυπτογράφηση σχετικά με την τεχνολογία των χαρτονομισμάτων;
(Διαβάστε: το ΔΝΤ προτρέπει τις τράπεζες να επενδύσουν στην κρυπτοεγχειρητικότητα)
Η υπόθεση για το Crypto
Πριν προχωρήσουμε, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ότι οι κρυπτοσυχνότητες συχνά λατρεύονται από τις αναρχικά κεκλιμένες κοινότητες. Η σχετική ανωνυμία που επιτρέπουν, η δυσκολία εντοπισμού των συναλλαγών, η αδυναμία των κυβερνήσεων να ρυθμίσουν ή να περιορίσουν τις συναλλαγές, το περιορισμένο ποσό Bitcoin που θα εκτυπωθεί (δηλαδή οι κυβερνήσεις δεν μπορούν απλά να εκτυπώσουν περισσότερα χρήματα για να πληρώσουν για πράγματα, ο μαζικός πληθωρισμός) και οι δυνατότητες αποσταθεροποίησης και αποκέντρωσης του κρατικού χαρτοφυλακίου νόμισμα είναι όλα τα σημεία ενθουσιασμού για τους αναρχικούς.
Επιτρέψτε μου να κάνω μια υπόθεση για την κρυπτογράφηση σε απλούς, μη προ-αναρχικούς όρους. Δεδομένου ότι η συντριπτική πλειοψηφία από εμάς δεν είμαστε αναρχικοί, τα επιχειρήματα αυτά δεν θα είναι πολύ πειστικά στο πλαίσιο ενός ισχυρισμού ότι η κρυπτοεγχειρητικότητα θα αυξηθεί όσο μεγαλώνει το δίκτυο των χρηστών της.
Τα χρήματα είναι ένα μέσο που μας βοηθά να επιτύχουμε τους στόχους μας. Στο βιβλίο του του 2011, «Χρέος: Τα πρώτα 5.000 χρόνια», ο συγγραφέας David Graeber υποστηρίζει ότι ενώ οι τυπικοί λογαριασμοί της ιστορίας των χρημάτων και των συναλλαγών ισχυρίζονται ότι η ανταλλαγή ήταν η αρχική μορφή συναλλαγής, είναι πιθανότερο ότι δεν συνέβαινε αυτό. η πίστωση ήταν. Η πίστωση ήταν πάντα ένα καλό μέσο ανταλλαγής όταν όσοι ασχολούνταν με τη συμφωνία θεωρούσαν ο ένας τον άλλον ότι ήταν "αξιόπιστοι", όπως οι μικρές φυλές στις οποίες αρχικά εξελίξαμε. Καθώς οι κοινωνίες μεγάλωναν, ανταλλάσσονταν και έλαβαν μετρητά, και έπειτα δημιουργήθηκαν νομίσματα εξαιτίας προβλημάτων εμπιστοσύνης και αμοιβαιότητας.
Το Fiat προέρχεται από τα λατινικά "αφήστε το να γίνει", που σημαίνει ότι τα νομίσματα που χρησιμοποιούμε σήμερα, τα οποία είναι νομίσματα fiat, είναι πολύτιμα μόνο επειδή έχουν την "πλήρη πίστη και πίστη" της οικονομίας στην οποία υπάρχουν. Συγκεντρώνουμε το νόημα σε χαρτονομίσματα, επειδή μια κυβερνητική οντότητα μας λέει ότι είναι αξιόπιστη, λέγοντας ότι πρόκειται για νόμισμα, εκτυπώνει και το δέχεται ως τη μόνη έγκυρη μορφή φορολογικής πληρωμής.
Έτσι, τα χαρτονομίσματα αντικατέστησαν το εμπόριο και την ανταλλαγή επειδή ήταν ένα πιο αποτελεσματικό μέσο ανταλλαγής που επίσης ασχολήθηκε με προβλήματα εμπιστοσύνης και αμοιβαιότητας. Αν ένα κρυπτοεγχειρίδιο πρόκειται να ξεπεράσει ένα χαρτονομίσμα, θα πρέπει να είναι ένα πιο αποτελεσματικό μέσο ανταλλαγής από το χαρτονόμισμα, ενώ θα συνεχίσει να αντιμετωπίζει τα προβλήματα εμπιστοσύνης και αμοιβαιότητας.
Το Bitcoin είναι ένας αποτελεσματικότερος παράγοντας διευκόλυνσης των συναλλαγών από το χαρτονόμισμα. Είναι πιο ευέλικτο και η ευελιξία του θα αυξάνεται μόνο καθώς αυξάνεται το δίκτυο. Είναι ψηφιακό, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για διεθνείς συναλλαγές. δεν υπάρχουν τέλη μετατροπής και τα τέλη συναλλαγών είναι σημαντικά χαμηλότερα. Η κεντρική τεχνολογία όλων των κρυπτοεγέρσεων, το blockchain, ασχολείται πιο αποτελεσματικά με θέματα εμπιστοσύνης και αμοιβαιότητας από μια κεντρική τράπεζα. Επιπλέον, ο κατανεμημένος χαρακτήρας του blockchain αυξάνει την ασφάλεια του νομίσματος και το καθιστά λιγότερο επιρρεπή σε χειραγώγηση ή επίθεση από μια κεντρική τράπεζα. Η κύρια πρόκληση της Cryptocurrencies είναι να ξεπεραστούν οι υποψίες των υποψήφιων χρηστών και να γίνουν γνωστές ως νόμιμο μέσο ανταλλαγής για νομικούς σκοπούς.
(Διαβάστε: Το μέλλον των κρυπτοεπιχειρήσεων)
Bullish σχετικά με την κρυπτογράφηση
Σε συνέντευξή του στο CNBC, ο καθηγητής Οικονομικών του NYU Stern, Aswath Damordan, ήταν γενικευμένος σε κρυπτοσυχνότητες γενικά, για τους λόγους που έχω δώσει παραπάνω. Προέβλεψε ότι τα ψηφιακά νομίσματα θα είναι τελικά τόσο σημαντικά όσο τα μεγάλα χαρτονομίσματα: «Νομίζω ότι αργά ή γρήγορα θα υπάρξει ένα ψηφιακό νόμισμα που ανταγωνίζεται τα κυριότερα νομίσματα».
Ακόμα πιο πρόσφατα, ο Damordan έγραψε μια δημοσίευση στο blog, The Debt Currency Crypto: Το μέλλον των χρημάτων ή η κερδοσκοπική διαφημιστική συμπεριφορά; Σε αυτό, υποστηρίζει ότι το μέλλον των κρυπτοεπιχειρήσεων, ως νόμιμη μορφή πληρωμής, θα πρέπει να χάσει μερικά από τα χαρακτηριστικά που το καθιστούν τόσο τολμηρό ως κερδοσκοπικό περιουσιακό στοιχείο. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα πράγματα που τα κάνουν τόσο συναρπαστικά - οι διακυμάνσεις των τιμών τους, η αστάθεια τους, η πιθανώς επικερδής ανταμοιβή τους - κάνουν πραγματικά τρομερά νομίσματα. Στο τέλος, ο Damordan λέει ότι η κρυπτογράφηση που έχει το λαμπρότερο μέλλον είναι αυτή που σκέφτεται για τον εαυτό της "ως μέσο συναλλαγής και ενεργεί αναλόγως".
Αυτό θα πρέπει να επηρεάσει τις επενδύσεις σας: "Αν νομίζετε ότι το bitcoin θα έχει τελικά ευρεία αποδοχή ως ψηφιακό νόμισμα", είναι μια αξιόλογη επένδυση. Αλλά εάν πιστεύετε ότι το αντίθετο, ίσως είναι καιρός να το αναγνωρίσετε, "αυτό είναι απλώς ένα επικερδές, αλλά επικίνδυνο παιχνίδι τιμολόγησης χωρίς καλό τέλος".
Επομένως, η επένδυση σε κρυπτοσυχνότητες μπορεί να είναι μια συνετή επένδυση, αλλά ποια πρέπει να είναι μια πιο περίπλοκη ερώτηση, με λιγότερες σαφείς απαντήσεις
Όμως, η πραγματική επενδυτική ευκαιρία σε αυτόν τον τομέα μπορεί να είναι όχι μόνο κρυπτοσυχνότητες αλλά καινοτόμες εφαρμογές του blockchain. (Για σχετική ανάγνωση, ανατρέξτε στην ενότητα "Τι είναι η εσωτερική αξία του Bitcoin;")
