Κατά την αξιολόγηση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου σας, ποιος αριθμός βλέπετε; Η εταιρεία μεσιτείας σας μπορεί να σας πει ότι το χαρτοφυλάκιό σας αποχώρησε πέρυσι 10%. Αλλά χάρη στον πληθωρισμό, η αύξηση των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών που συμβαίνει συνήθως κάθε μήνα, κάθε χρόνο, μια απόδοση 10 τοις εκατό - το ονομαστικό σας ποσοστό απόδοσης - δεν είναι πραγματικά απόδοση 10 τοις εκατό.
Αν ο πληθωρισμός είναι τρία τοις εκατό, το πραγματικό ποσοστό απόδοσης είναι στην πραγματικότητα επτά τοις εκατό. Αυτό είναι το πραγματικό ποσοστό με το οποίο η αγοραστική δύναμη του χαρτοφυλακίου σας έχει αυξηθεί και είναι το ποσοστό που πρέπει να δώσετε ιδιαίτερη προσοχή εάν θέλετε να βεβαιωθείτε ότι το χαρτοφυλάκιο σας αναπτύσσεται αρκετά γρήγορα ώστε να μπορείτε να συνταξιοδοτηθείτε στο χρονοδιάγραμμα. Μόλις αποσυρθείτε, ο πραγματικός ρυθμός απόδοσης παραμένει καθοριστικός - επηρεάζει πόσο θα διαρκέσει το χαρτοφυλάκιο σας και ποια στρατηγική απορρόφησης θα πρέπει να ακολουθήσετε.
"Ένας επενδυτής είναι καλύτερο να πάρει έξι τοις εκατό απόδοση σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον δύο τοις εκατό από το να πάρει 10 τοις εκατό απόδοση σε ένα επτά ή οκτώ τοις εκατό πληθωριστικό περιβάλλον", σύμφωνα με Certified Financial Planner Kevin Gahagan, κύριος και επικεφαλής επενδυτής με Mosaic Financial Partners στο Σαν Φρανσίσκο. Οι υψηλές αποδόσεις είναι ελκυστικές, αλλά επιστρέφουν μετά από τον πληθωρισμό που έχει σημασία.
Προσδιορισμός του Προσωπικού σας Ρυθμού Πληθωρισμού
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ) μας λέει πόση είναι η τιμή ενός καλαθιού καταναλωτικών αγαθών που έχει αυξηθεί σε ένα δεδομένο χρονικό διάστημα.
Ενώ ο ΔΤΚ είναι το ευρύτερα χρησιμοποιούμενο μέτρο του πληθωρισμού, αυτό που πραγματικά έχει σημασία είναι το ποσοστό του πληθωρισμού σας, λέει ο Gahagan. Ανάλογα με αυτό που αγοράζετε, ο ρυθμός πληθωρισμού που ορίζεται από τον ΔΤΚ ενδέχεται να μην ισχύει για εσάς. Είναι βασικό να έχετε μια λεπτομερή και λεπτομερή κατανόηση του πού τα χρήματά σας πηγαίνουν για να καταλάβετε πώς επηρεάζεται η κατάστασή σας από τον πληθωρισμό, λέει.
Ας υποθέσουμε ότι τα έξοδα σας είναι $ 40.000 ετησίως στην ηλικία των 65 ετών. Όταν είστε 90 ετών, θα χρειαστείτε 80.000 δολάρια ετησίως για να αγοράσετε τα ίδια ακριβώς πράγματα, υποθέτοντας ότι ο ετήσιος πληθωρισμός είναι 3%.
Εάν ο πληθωρισμός βάσει του ΔΤΚ είναι 3% ετησίως, αλλά δαπανούν έναν τόνο χρημάτων για την υγειονομική περίθαλψη, όπως και όταν οι τιμές αυξάνονται με ρυθμό περίπου 5, 5% ετησίως, θα πρέπει να το συμπεριλάβετε στις επενδύσεις χαρτοφυλακίου και στις στρατηγικές απόσυρσης.
(Μάθετε περισσότερα στο φροντιστήριο μας, Όλοι για τον πληθωρισμό .)
Πώς ο πληθωρισμός επηρεάζει διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων
Τα ποσοστά επένδυσης των επενδύσεων θα προσαρμοστούν γενικά ώστε να αντανακλούν το επίπεδο του πληθωρισμού, λέει ο Gahagan. Συγκεκριμένα, οι επενδύσεις σε μετοχές, τα ακίνητα και τα αποθέματα είναι καλύτερα σε θέση να ανταποκριθούν σε ένα αυξανόμενο πληθωριστικό περιβάλλον, σε αντίθεση με τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, λέει. Σε ένα ιδιαίτερα πληθωριστικό περιβάλλον, δεν είναι ασυνήθιστο να υπολείπεται το σταθερό εισόδημα.
Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στην τυπική επίδραση του πληθωρισμού σε κάθε κατηγορία μεγάλων περιουσιακών στοιχείων.
Αποθέματα
Αρχικά, ο υψηλότερος από τον αναμενόμενο πληθωρισμός μπορεί να έχει αρνητικό αντίκτυπο στα κέρδη των επιχειρήσεων και στις τιμές των μετοχών, καθώς οι εισροές στην παραγωγή αυξάνονται στην τιμή. Σε γενικές γραμμές, τα αποθέματα μπορούν να σας βοηθήσουν να αντισταθμίσετε τον πληθωρισμό, καθώς τα εταιρικά κέρδη τείνουν να αυξάνονται μαζί με τον πληθωρισμό μόλις οι εταιρείες προσαρμοστούν στα ποσοστά πληθωρισμού.
Ωστόσο, ο πληθωρισμός έχει διαφορετικές επιπτώσεις σε διάφορους τύπους αποθεμάτων. Ο υψηλότερος πληθωρισμός τείνει να βλάψει τα αποθέματα ανάπτυξης περισσότερο από τα αποθέματα αξίας. Ομοίως, τα αποθέματα μερισμάτων μπορούν να υποφέρουν όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται καθώς η αξία των μερισμάτων μπορεί να μην συμβαδίζει με τον ρυθμό πληθωρισμού. Αυτό είναι καλό αν θέλετε να αγοράσετε μερίσματα, αλλά κακό αν θέλετε να τα πουλήσετε ή αν βασίζεστε σε εισόδημα από μερίσματα. Τα αποθέματα αξίας τείνουν να αποδίδουν καλύτερα από τα μερίσματα όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός. Έτσι, είναι σημαντικό όχι μόνο να έχετε μετοχές στο χαρτοφυλάκιό σας, αλλά να έχετε διαφορετικούς τύπους μετοχών.
(Μάθετε περισσότερα σχετικά με τον αντίκτυπο του πληθωρισμού στις αποδόσεις μετοχών ).
Δεσμούς
Οι τίτλοι που προστατεύονται από τον πληθωρισμό (TIPS) κάνουν ακριβώς αυτό που προτείνει το όνομά τους: Η ονομαστική τους αξία αυξάνεται καθώς αυξάνεται ο ΔΤΚ. Το επιτόκιό τους παραμένει το ίδιο, αλλά δεδομένου ότι κερδίζετε ενδιαφέρον για μεγαλύτερο κεφάλαιο, χάρη στην υψηλότερη ονομαστική αξία, η επένδυσή σας δεν χάνει έδαφος στον πληθωρισμό.
Σε ένα σταθερό περιβάλλον με ετήσιο πληθωρισμό 2, 5 έως 3, 0 τοις εκατό, λέει ο Gahagan, οι τριμηνιαίες πράξεις πληρωμής θα πληρώνουν συνήθως τον ίδιο ρυθμό με τον πληθωρισμό. Αυτό σημαίνει ότι τα τιμολόγια σας επιτρέπουν να αντισταθμίζετε τον πληθωρισμό, αλλά δεν προσφέρουν καμία απόδοση.
Ενώ οι επιστροφές που εγγυώνται ότι θα συμβαδίζουν με τον πληθωρισμό σε συνδυασμό με την ασφάλεια της υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας της αμερικανικής κυβέρνησης μπορεί να είναι ελκυστικές, δεν θέλετε να έχετε υπερβολικά συντηρητικό χαρτοφυλάκιο, ιδιαίτερα νωρίς στη συνταξιοδότηση όταν ο επενδυτικός σας ορίζοντας μπορεί να είναι 30 χρόνια μακρύτερα. Μπορεί να μειώσετε την κατανομή σας στα αποθέματα καθώς μεγαλώνετε, αλλά θα πρέπει ακόμα να έχετε κάποιο ποσοστό του χαρτοφυλακίου σας σε μετοχές για να προστατέψετε το χαρτοφυλάκιό σας από τον συνεχή πληθωρισμό.
Τι γίνεται με άλλα κρατικά ομόλογα που δεν είναι εγγυημένα να συμβαδίζουν με τον πληθωρισμό; Όταν επενδύετε σε ένα ομόλογο, επενδύετε σε μια ροή μελλοντικών ταμειακών ροών. Όσο υψηλότερος είναι ο ρυθμός πληθωρισμού, τόσο πιο γρήγορα η τιμή των μελλοντικών ταμειακών ροών διαβρώνεται, καθιστώντας το ομόλογό σας λιγότερο πολύτιμο. Ωστόσο, οι αποδόσεις των ομολόγων αντανακλούν τις προσδοκίες των επενδυτών σχετικά με τον πληθωρισμό - εάν ο πληθωρισμός αναμένεται να είναι υψηλός, τα ομόλογα θα πληρώσουν υψηλότερο επιτόκιο και εάν οι επενδυτές αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα είναι χαμηλός, τα ομόλογα θα πληρώσουν χαμηλότερο επιτόκιο. Ο όρος των ομολόγων που επιλέγετε επηρεάζει το βαθμό στον οποίο ο πληθωρισμός θα βλάψει την αξία των συμμετοχών σας.
Ένα χαρτοφυλάκιο με βραχυπρόθεσμα ομόλογα φαίνεται καλό σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον, λέει ο Gahagan. Σας επιτρέπει να προσαρμόζεστε γρήγορα στις μεταβολές του πληθωρισμού και των επιτοκίων και όχι να μειώνετε την τιμή της τιμής των ομολόγων. Σε ένα περιβάλλον επίπεδου και χαμηλού επιτοκίου, οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις σας κοστίζουν χρήματα. Αλλά σε κάθε αυξανόμενο περιβάλλον επιτοκίων, από το χαμηλό σημείο στο υψηλό σημείο του κύκλου επιτοκίων, τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα είχαν θετική απόδοση, πρόσθεσε ο Gahagan.
Ένας άλλος τρόπος για να προστατεύσετε το χαρτοφυλάκιό σας από τον πληθωρισμό είναι να συμπεριλάβετε τα χαρτοφυλάκια των αναδυόμενων αγορών στο χαρτοφυλάκιο σας, καθώς η απόδοσή τους τείνει να διαφέρει από εκείνη των ανεπτυγμένων αγορών. Διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας με χρυσό και ακίνητη περιουσία, των οποίων οι αξίες τείνουν να αυξάνονται μαζί με τον πληθωρισμό, μπορεί επίσης να βοηθήσει.
(Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τον πληθωρισμό, διαβάστε την Αντιμετώπιση του κινδύνου πληθωρισμού .)
Προσαρμογή του χαρτοφυλακίου σας για πληθωρισμό
Καθώς ο πληθωρισμός επηρεάζει διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με διάφορους τρόπους, η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου σας μπορεί να σας βοηθήσει να διασφαλίσετε ότι οι πραγματικές αποδόσεις σας παραμένουν θετικές, κατά μέσο όρο, με την πάροδο των ετών. Αλλά θα πρέπει να προσαρμόσετε το χαρτοφυλάκιο του χαρτοφυλακίου σας όταν αλλάζει ο πληθωρισμός
Ο Gahagan λέει όχι, επειδή οι άνθρωποι είναι πιθανό να κάνουν τακτικά λάθη με βάση τα νέα και τους φόβους της ημέρας. Αντ 'αυτού, οι επενδυτές πρέπει να αναπτύξουν μια υγιή, μακροπρόθεσμη στρατηγική. Ακόμη και στη συνταξιοδότηση, συνήθως δεν επενδύουμε για βραχυπρόθεσμο χρονικό διάστημα. Για παράδειγμα, στην ηλικία των 65 ετών, επενδύουμε για τα επόμενα 25 έως 35 χρόνια ή περισσότερο. Βραχυπρόθεσμα, μπορεί να συμβεί οποιουδήποτε αριθμού δυσμενών πραγμάτων, αλλά μακροπρόθεσμα, αυτά τα πράγματα μπορούν να εξισορροπηθούν, λέει.
Η ίδια κατευθυντήρια γραμμή που ισχύει κατά τη διάρκεια των ετών εργασίας σας - επιλέξτε μια κατανομή ενεργητικού που είναι κατάλληλη για τους στόχους σας, τον χρονικό ορίζοντα και την ανοχή κινδύνου και μην προσπαθήσετε να χρονοτριβήσετε την αγορά - ισχύει κατά τη διάρκεια των ετών συνταξιοδότησής σας. Αλλά θέλετε να έχετε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, έτσι ώστε ο πληθωρισμός να μην έχει μεγάλη επίδραση στο χαρτοφυλάκιό σας κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου.
Μετρητά
Τα θετικά πραγματικά ποσοστά απόδοσης είναι απαραίτητα για να μην ξεπεράσετε τα μέσα σας. Αν το μεγαλύτερο μέρος της αποταμίευσής σας είναι σε μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα, όπως τα CD και τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς, η αξία του χαρτοφυλακίου σας θα συρρικνωθεί επειδή αυτές οι επενδύσεις καταβάλλουν τόκο με χαμηλότερο ρυθμό από τον πληθωρισμό. Τα μετρητά κερδίζουν πάντα μια αρνητική πραγματική απόδοση όταν υπάρχει πληθωρισμός και ο αποπληθωρισμός είναι ιστορικά σπάνιος στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αλλά τα μετρητά έχουν μια σημαντική θέση στο χαρτοφυλάκιό σας.
Ένα αποθεματικό υγρών - κάτι πάνω από την κανονική σας εκροή - είναι μια καλή ιδέα για τους συνταξιούχους, λέει ο Gahagan. Σε περίπτωση ύφεσης της αγοράς, το απόθεμα υγρών σας επιτρέπει να κλείσετε τη βρύση από το χαρτοφυλάκιο και αντ 'αυτού να αντλήσετε μετρητά. Αποφεύγοντας να βγάλετε χρήματα από το χαρτοφυλάκιό σας όταν οι αγορές πέφτουν, το χαρτοφυλάκιό σας θα ανακάμψει καλύτερα.
Ο Gahagan λέει ότι οι περισσότεροι από τους πελάτες του είναι άνετοι με ρευστά διαθέσιμα 18 έως 24 μηνών, και μερικές φορές 30 μήνες. Εξαρτάται από το επίπεδο προσωπικής άνεσής τους, από τους άλλους πόρους που πρέπει να αντλήσουν (όπως το εισόδημα από την κοινωνική ασφάλιση και το συνταξιοδοτικό εισόδημα) και από το αν μπορούν να μειώσουν τις δαπάνες. Αλλά ακόμη και μετά από μια δραματική ύφεση όπως αυτή που είδαμε από τον Αύγουστο του 2007 μέχρι τον Μάρτιο του 2009, λέει ότι τα χαρτοφυλάκια των πελατών του είχαν ανακάμψει σε μεγάλο βαθμό μέχρι τα μέσα του 2010.
Ως εκ τούτου, τα αποθεματικά μετρητών αξίας δύο ετών μπορεί να σας οδηγήσουν σε ακόμη και μια σοβαρή κάμψη, αλλά δεν είναι τόσο μεγάλο ποσό σε μετρητά που ο πληθωρισμός θα μειώσει δραματικά την αγοραστική σας δύναμη. Οι ζημίες από τον πληθωρισμό ενδέχεται να είναι μικρότερες από τις απώλειες από την πώληση μετοχών ή ομολόγων σε μια κάτω αγορά.
Τι πραγματικό ποσοστό επιστροφής πρέπει να περιμένετε;
Από το 1926 έως το 2015, το S & P 500 έδωσε μια μέση ετήσια απόδοση μόλις πάνω από 10 τοις εκατό. Τα μακροπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα επέστρεψαν 5, 72%. Ο πληθωρισμός ήταν κατά μέσο όρο 2, 93%. Αυτό σημαίνει ότι αναμένετε να λάβετε επτά τοις εκατό πραγματική απόδοση των μετοχών και μια πραγματική απόδοση 3% επί των κρατικών ομολόγων μακροπρόθεσμα.
Οι μέσοι όροι είναι μόνο μέρος της ιστορίας, όμως, καθώς οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση μελλοντικών επιδόσεων. Αυτό που συμβαίνει στην πραγματικότητα με τις αποδόσεις των επενδύσεων και τον πληθωρισμό κατά τη διάρκεια των δεκαετιών που εξοικονομείτε και σε κάθε δεδομένο έτος, όταν θέλετε να αποσύρετε τα χρήματα από το χαρτοφυλάκιό σας είναι το πιο σημαντικό για εσάς.
Τα αποθέματα ενδέχεται να αποδώσουν το καλύτερο ενάντια στον πληθωρισμό μακροπρόθεσμα, αλλά θα υπάρξουν χρόνια όταν τα αποθέματα είναι κάτω και δεν θέλετε να τα πουλήσετε. Θα χρειαστεί να έχετε άλλα περιουσιακά στοιχεία που μπορείτε να πουλήσετε - όπως τα ομόλογα, τα οποία τείνουν να είναι ψηλά όταν τα αποθέματα είναι μειωμένα - ή μια άλλη πηγή εσόδων ή ένα αποθεματικό ταμειακών ροών για να βασιστείτε σε χρόνια όταν τα αποθέματα δεν κάνουν καλά.
Η κατώτατη γραμμή
Δεν υπάρχει εγγύηση ότι ακόμα και το καλύτερο χαρτοφυλάκιο θα αποφέρει τις πραγματικές αποδόσεις που αναζητάτε. Βασίζουμε τις επενδυτικές μας στρατηγικές σε ένα συνδυασμό αυτών που έχουν εργαστεί στο παρελθόν και τι περιμένουμε να συμβεί στο μέλλον, αλλά το παρελθόν δεν επαναλαμβάνεται πάντα και δεν μπορούμε να προβλέψουμε το μέλλον.
Παρόλα αυτά, οι καλύτερες διαθέσιμες πληροφορίες που έχουμε λέει ότι για να μεγιστοποιήσετε τις πραγματικές αποδόσεις σας και να διασφαλίσετε ότι ο πληθωρισμός δεν αποδεκατίζει το χαρτοφυλάκιό σας, πρέπει να διαθέτετε μεγάλο διαθέσιμο ποσό για μια μεγάλη ποικιλία μετοχών, μικρότερη κατανομή σε μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα Συμβουλές και αποθεματικά σε μετρητά αξίας 18 έως 30 μηνών. Για ακριβείς κατανομές περιουσιακών στοιχείων, μπορεί να είναι χρήσιμο να συμβουλευτείτε έναν οικονομικό προγραμματιστή που μπορεί να αναλύσει τις μοναδικές σας περιστάσεις.
(Για σχετική ανάγνωση, δείτε 10 Σημεία δεν είστε οικονομικά εντάξει για να αποσυρθείτε .)
