ΤΙ ΕΙΝΑΙ ΤΟ Πιστοποιητικό Συμμετοχής Στεγαστικού
Το πιστοποιητικό συμμετοχής σε υποθήκες είναι ένα είδος ασφάλειας που συγκεντρώνει τα στεγαστικά δάνεια που κατέχει η Federal Federal Residential Loan Corporation Corporation (Freddie Mac), μια επιχείρηση που χρηματοδοτείται από την κυβέρνηση. Τα πιστοποιητικά είναι εγγυημένα από τον Freddie Mac αλλά όχι από την ίδια την ομοσπονδιακή κυβέρνηση. Φορολογούνται από ομοσπονδιακές, κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις. Τα Πιστοποιητικά Συμμετοχής Στεγαστικών Δανείων, τα οποία ο Freddie Mac καλεί τους Η / Υ, αναφέρονται επίσης ως "μεταβιβάσιμα χρεόγραφα" επειδή οι τόκοι και οι πληρωμές κεφαλαίου μεταβιβάζονται περιοδικά στους επενδυτές από τους οφειλέτες μετά τις κρατήσεις των υπηρεσιών.
ΔΙΑΚΡΙΣΗ πιστοποιητικού συμμετοχής υποθηκών
Πιστοποιητικά συμμετοχής σε ενυπόθηκο δανεισμό υπό τη μία ή την άλλη μορφή αποτελούν ουσιαστικό μέρος της λειτουργίας του Freddie Mac από την ίδρυσή του από το Κογκρέσο το 1970. Ο αρχικός στόχος του Freddie Mac ήταν να αυξήσει τη ρευστότητα για τις αποταμιευτικές τράπεζες, οι οποίες έκτοτε εξέδωσαν τις περισσότερες υποθήκες. Ο Freddie Mac αγόρασε στεγαστικά δάνεια από τις αποταμιεύσεις, παρέχοντας στις τράπεζες τα μετρητά για να δανείσουν ως νέα στεγαστικά δάνεια, στη συνέχεια τα έστειλαν και τα μεταπωλούν στη δευτερογενή αγορά.
Μέχρι το 1990, ο Freddie Mac πλήρωσε τους επενδυτές PC σε ένα σύστημα γνωστό ως "τροποποιημένη εγγύηση", που σημαίνει ότι η πληρωμή καθυστέρησε μέχρι την 75η ημέρα μετά την πληρωμή της υποθήκης από τον αρχικό δανειολήπτη. Οι καθυστερήσεις πληρωμών άλλαξαν μετά τον νόμο περί μεταρρύθμισης, ανάκτησης και εκτέλεσης των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων του 1989 (FIRREA), όταν αναδιοργανώθηκε η Freddie Mac ως εταιρική οντότητα με προσανατολισμό στην αγορά, η οποία τέθηκε υπό τον κανονιστικό έλεγχο του Τμήματος Στέγασης και Αστικής Ανάπτυξης (HUD). Λίγο αργότερα, ο Freddie Mac εισήγαγε το λεγόμενο χρυσό πρόγραμμα, το οποίο πληρώνει τους επενδυτές PC την 45η ημέρα.
Τα συμβατικά υποθήκες βασίζονται στα περισσότερα πιστοποιητικά συμμετοχής
Η συντριπτική πλειοψηφία των πιστοποιητικών συμμετοχής σε ενυπόθηκα δάνεια είναι για πισίνες συμβατικών υποθηκών 15 και 30 ετών σε μονοκατοικίες. Ωστόσο, η Freddie Mac εκδίδει επίσης πιστοποιητικά για ομάδες στεγαστικών δανείων ρυθμιζόμενου επιτοκίου (ARMs). Το ελάχιστο μέγεθος της πισίνας είναι γενικά $ 1 εκατομμύριο. Στο παρελθόν, ο Freddie Mac πούλησε τους περισσότερους υπολογιστές για μετρητά, αλλά σήμερα οι περισσότεροι υπολογιστές ανταλλάσσονται για νέες υποθήκες από τράπεζες.
Ρευστότητα και Ρυθμιστικός κίνδυνος
Επειδή είναι εγγυημένες από τον Freddie Mac, τα πιστοποιητικά συμμετοχής σε υποθήκες θεωρούνται σχετικά ασφαλείς επενδύσεις, αλλά φέρουν κάποιο κίνδυνο. Για παράδειγμα, ενώ η HUD παραμένει η ρυθμιστική αρχή του Freddie Mac σε θέματα δίκαιου δανεισμού, από την κρίση στεγαστικών δανείων του 2008, οι οικονομικές δραστηριότητες του οργανισμού βρίσκονται τώρα υπό τη συντηρητικότητα του νέου Ομοσπονδιακού Οργανισμού Χρηματοδότησης Στέγης (FHFA). Είναι πιθανό, αν και απίθανο, ότι η FHFA θα μπορούσε να ανακαλέσει τις εγγυήσεις του Freddie Mac. Ένας άλλος κίνδυνος είναι η ρευστότητα, δεδομένου ότι οι υπολογιστές Freddie Mac δεν διαπραγματεύονται σε καμία ανταλλαγή. Εάν ο Freddie Mac περιορίσει το δικό του χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σε ενυπόθηκα δάνεια, η δευτερογενής αγορά για τους υπολογιστές του θα μπορούσε να επηρεαστεί.
