Τι είναι μη-σωρευτικό;
Ο όρος "μη σωρευτικό" περιγράφει έναν τύπο προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου που δεν καταβάλλει στους μετόχους κανένα απλήρωτο ή παραλειπόμενο μέρισμα. Οι προνομιούχες μετοχές εκδίδονται με προκαθορισμένα μερίσματα, τα οποία μπορούν είτε να δηλωθούν ως δολάριο είτε ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας. Εάν η εταιρεία επιλέξει να μην καταβάλει μερίσματα σε ένα συγκεκριμένο έτος, οι επενδυτές χάνουν το δικαίωμα να διεκδικήσουν οποιοδήποτε από τα μη καταβληθέντα μερίσματα στο μέλλον.
Βασικές τακτικές
- Το μη-σωρευτικό απόθεμα δεν καταβάλλει μη καταβληθέντα ή παραλειφθέντα μερίσματα. Το σωρευτικό απόθεμα παρέχει στους επενδυτές τη δυνατότητα να χάσουν μερίσματα. Το προνομιούχο απόθεμα είναι συχνά πιο ελκυστικό για τους επενδυτές από το κοινό απόθεμα.
Κατανόηση του μη-σωρευτικού
Το μη-σωρευτικό περιγράφει ένα είδος προνομιούχου μετοχικού κεφαλαίου που δεν παρέχει στους επενδυτές τη δυνατότητα να αποκομίσουν τυχόν χαμένα μερίσματα. Αντίθετα, το "σωρευτικό" δείχνει μια κατηγορία προνομιούχων μετοχών που πράγματι δίνει δικαίωμα σε έναν επενδυτή σε μερίσματα που χάθηκαν. Όταν οι επενδυτές αγοράζουν αποθέματα, απολαμβάνουν ορισμένα δικαιώματα ως μέτοχοι, συμπεριλαμβανομένου του δικαιώματος για μερίσματα (αν η εταιρεία ισχυρίζεται επαρκή κέρδη), καθώς και δικαιώματα ψήφου, σε ορισμένες περιπτώσεις.
Οι διαφορές μεταξύ κοινού και προτιμώμενου αποθέματος
Οι εταιρείες είτε εκδίδουν κοινό είτε προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, το τελευταίο των οποίων είναι γενικά πιο ελκυστικό για τους επενδυτές, επειδή οι προνομιούχοι μέτοχοι βρίσκονται στην πρώτη γραμμή για να ρευστοποιήσουν τις συμμετοχές τους εάν η εταιρεία κηρύξει πτώχευση και πουλήσει τα περιουσιακά της στοιχεία. Το πιο σημαντικό είναι ότι τα προνομιούχα αποθέματα εκδίδονται με δηλωμένα επιτόκια μερισμάτων. Εάν μια εταιρεία είναι κερδοφόρα, οι προνομιούχοι μέτοχοι εισπράττουν μερίσματα πριν από κοινούς μέτοχους.
Πώς λειτουργεί η μη σωρευτική προνομιούχες μετοχές
Οι επενδυτές που κατέχουν σωρευμένες προνομιούχες μετοχές έχουν δικαίωμα σε τυχόν απωλεσθέντα ή παραλειφθέντα μερίσματα. Για παράδειγμα, εάν η ABC Company δεν καταβάλει το ετήσιο μέρισμα των 1, 10 δολαρίων στους σωρευτικούς προνομιούχους μετόχους της, οι επενδυτές αυτοί έχουν το δικαίωμα να εισπράξουν το εισόδημα αυτό σε κάποια μελλοντική ημερομηνία. Αυτό ουσιαστικά σημαίνει ότι οι σωρευτικοί προνομιούχοι μέτοχοι θα λάβουν όλα τα μερίσματα που χάθηκαν πριν οι κάτοχοι κοινών μετοχών λάβουν τυχόν μερίσματα, εάν η εταιρεία αρχίσει να πληρώνει και πάλι μερίσματα.
Εάν οι προνομιούχες μετοχές είναι μη-σωρευτικές, οι μέτοχοι δεν λαμβάνουν ποτέ το χαμένο μέρισμα ύψους 1, 10 $. Γι 'αυτό και οι σωρευμένες προνομιούχες μετοχές είναι πιο πολύτιμες από τις μη σωρευτικές προνομιούχες μετοχές.
Οι περισσότερες εταιρείες διστάζουν να εκδίδουν μη συσσωρευμένες μετοχές, διότι οι επενδυτές δεν είναι πιθανό να αγοράσουν αυτή την κατηγορία μετοχών - εκτός αν προσφέρονται σε σημαντικές εκπτώσεις.
Factoring σε Μετατρέψιμα Ομόλογα
Τα εταιρικά ομόλογα μπορούν να εκδίδονται με ένα χαρακτηριστικό μετατροπής, το οποίο επιτρέπει τη μετατροπή αυτών των ομολόγων σε συγκεκριμένο αριθμό μετοχών είτε κοινών μετοχών είτε προνομιούχων μετοχών. Αυτή η επιλογή μετατροπής επιτρέπει στους κατόχους ομολόγων να μετατρέπουν μια επένδυση σε χρεόγραφα σε μετοχική ασφάλεια Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής κατέχει εταιρικό ομόλογο ύψους 1.000 $, το οποίο μπορεί να μετατραπεί σε 20 μετοχές προνομιούχων μετοχών.
Ας υποθέσουμε επίσης ότι η αγοραία αξία του ομολόγου είναι $ 1.050, ενώ το απόθεμα πωλείται στα $ 60 ανά μετοχή. Εάν ο επενδυτής μετατρέψει την συμμετοχή του σε προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, θα κατέχει κινητές αξίες συνολικής αξίας 1.200 δολαρίων, έναντι ομολόγου ύψους 1.050 δολαρίων. Αν ο στόχος του επενδυτή είναι να κερδίσει εισόδημα, μπορεί να κρατήσει το δεσμό και να επιλέξει να μην μετατρέψει. Αντίθετα, ένας επενδυτής που ενδιαφέρεται για κάποια ανάπτυξη μπορεί να επιλέξει να μετατρέψει τις συμμετοχές του σε μετοχές.
