Καθαρό εισόδημα έναντι ταμειακών ροών εκμετάλλευσης: Επισκόπηση
Οι οικονομικές καταστάσεις παρέχουν πληθώρα πληροφοριών σχετικά με μια εταιρεία και τις δραστηριότητές της. Πολλοί επενδυτές, αναλυτές και πιστωτές αναφέρουν τα καθαρά έσοδα και τις ταμειακές ροές μιας επιχείρησης για να κατανοήσουν πόσο καλά μια επιχείρηση έχει εκτελέσει και χρησιμοποίησε τα μετρητά της σε πράξεις. Το καθαρό εισόδημα, γνωστό και ως κατώτατο όριο, είναι ακριβώς όπως υποδηλώνει το όνομά του. Πρόκειται για το υπόλοιπο εισόδημα ή έσοδα μετά την αφαίρεση των εξόδων, φόρων και εξόδων των πωληθέντων αγαθών (COGS). Οι ταμειακές ροές εκμετάλλευσης (OCF) είναι το ποσό των ταμειακών ροών που παράγονται από πράξεις σε συγκεκριμένη περίοδο.
Βασικές τακτικές
- Το καθαρό εισόδημα είναι το αποτέλεσμα εσόδων μείον τα έξοδα, τους φόρους και το κόστος των πωληθέντων αγαθών (COGS). Οι λειτουργικές ταμειακές ροές είναι τα μετρητά που παράγονται από λειτουργίες ή έσοδα, μείον τα λειτουργικά έξοδα. Πολλοί επενδυτές και αναλυτές προτιμούν να χρησιμοποιούν τη λειτουργική ταμειακή ροή ως δείκτη του εισοδήματος μιας επιχείρησης. Το ακαθάριστο εισόδημα είναι σημαντικό για τους επενδυτές και τους αναλυτές, αλλά δεν παρέχει απαραίτητα μια ολοκληρωμένη εικόνα της ανάπτυξης μιας επιχείρησης.
Καθαρά έσοδα
Τα καθαρά έσοδα προέρχονται από έσοδα μείον τα έξοδα, συμπεριλαμβανομένων των φόρων και των πωληθέντων αγαθών (COGS). Ακολουθεί ακαθάριστο εισόδημα και έσοδα εκμετάλλευσης και είναι μια τελική μηνιαία, τριμηνιαία ή ετήσια έκθεση. Μια καθαρή κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων είναι σημαντική για τους πιθανούς επενδυτές και τους πιστωτές, αλλά δεν δείχνει πάντα την πραγματική εξέλιξη της εταιρείας. Για παράδειγμα, μετά από μια υψηλή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου, το μηνιαίο καθαρό εισόδημα μπορεί να είναι υψηλότερο από το λειτουργικό εισόδημα, ακολουθούμενο από πολύ χαμηλότερο τριμηνιαίο καθαρό εισόδημα.
Λειτουργική Ταμειακή Ροή
Η συνολική ταμειακή ροή είναι η λειτουργική ταμειακή ροή συν το καθαρό κεφάλαιο κίνησης της εταιρείας. Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι η διαφορά μεταξύ στοιχείων ενεργητικού και παθητικού. Η λειτουργική ταμειακή ροή αναφέρει εισροές και εκροές ως αποτέλεσμα τακτικών λειτουργικών δραστηριοτήτων. Πρόκειται για μετρητά από έσοδα, εξαιρουμένων των μη λειτουργικών πηγών (π.χ. επενδύσεις και τόκοι). Η καλύτερη επίδειξη της ταμειακής ροής λειτουργίας είναι ο κύκλος μετρητών, ο οποίος μετατρέπει τις πωλήσεις με βάση τη λογιστική σε δεδουλευμένη βάση σε μετρητά.
Βασικές διαφορές
Οι ταμειακές ροές και οι δηλώσεις καθαρού εισοδήματος είναι διαφορετικές στις περισσότερες περιπτώσεις, επειδή υπάρχει χρονική απόσταση μεταξύ των τεκμηριωμένων πωλήσεων και των πραγματικών πληρωμών. Η κατάσταση είναι υπό έλεγχο εάν οι πελάτες τιμολογούνται σε μετρητά κατά την επόμενη περίοδο. Εάν οι πληρωμές αναβληθούν περαιτέρω, υπάρχει μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ των καθαρών εσόδων και των λειτουργικών ταμιακών ροών. Εάν η τάση δεν αλλάξει, η ετήσια έκθεση μπορεί να επιδεικνύει εξίσου χαμηλή συνολική ταμειακή ροή και καθαρό εισόδημα.
Συνήθως, οι ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες αναφέρουν χαμηλό καθαρό εισόδημα καθώς επενδύουν σε βελτίωση και επέκταση. Μακροπρόθεσμα, η υψηλή λειτουργική ταμειακή ροή επιφέρει σταθερή αύξηση του καθαρού εισοδήματος, αν και ορισμένες περιόδους ενδέχεται να παρουσιάζουν τάση μείωσης του καθαρού εισοδήματος.
Η συνεχής παραγωγή ταμειακών εισροών είναι πιο σημαντική για την επιτυχία μιας εταιρείας από τη λογιστική σε δεδουλευμένη βάση. Η ταμειακή ροή είναι ένα καλύτερο κριτήριο και βαρόμετρο για την οικονομική υγεία μιας επιχείρησης. Οι διαχειριστές και οι επενδυτές μπορούν να αποφύγουν πολλές παγίδες εάν δίνουν μεγαλύτερη προσοχή στις αναλύσεις των ταμειακών ροών.
