Wha είναι το Επίσημο Βιβλίο Παραγγελιών;
Ένας υπάλληλος βιβλίων παραγγελιών (OBO) είναι ο συμμετέχων στο πακέτο συναλλαγών που είναι υπεύθυνος για τη διατήρηση ενός καταλόγου δημόσιων αγορών ή εντολών μεριδίων μιας συγκεκριμένης κατηγορίας δικαιωμάτων προαίρεσης χρησιμοποιώντας το σύστημα "δείκτη αγοράς" εκτέλεσης εντολών. Σκοπός είναι να διατηρηθεί μια δίκαιη και εύρυθμη αγορά στα δικαιώματα προαίρεσης, συμπεριλαμβανομένης της εκτέλεσης εντολών που αποστέλλονται από εταιρείες-μέλη. Το OBO αποζημιώνεται με μισθό που του καταβάλλεται από την ανταλλαγή.
Βασικές τακτικές
- Ένας υπάλληλος βιβλίων παραγγελιών είναι ένας υπάλληλος ανταλλαγής που διατηρεί έναν κατάλογο δημόσιων εντολών για μια συγκεκριμένη κατηγορία επιλογών. Η OBO δεν εμπορεύεται το δικό της λογαριασμό. Διατηρούν και εκτελούν δημόσιες παραγγελίες. Οι κατασκευαστές της αγοράς είναι εκείνοι που πρέπει να ανταλλάσσουν τους λογαριασμούς τους και να δημοσιεύουν τακτικές προσφορές και προσφορές. Αυτός είναι ένας διαφορετικός ρόλος από τον OBO.
Τι κάνει ο Επίτροπος Βιβλίου Τάξης
Οι υπάλληλοι του βιβλίου παραγγελίας είναι υπάλληλοι της ανταλλαγής και δεν μπορούν να πραγματοποιούν συναλλαγές για λογαριασμό τους. Η μόνη ευθύνη τους είναι να διατηρήσουν την αγορά για τις καταχωρημένες επιλογές τους, συμπεριλαμβανομένης της εκτέλεσης εντολών που παραμένουν στο βιβλίο.
Αυτό διαφέρει από έναν καθορισμένο διαπραγματευτή (DMM), παλαιότερα γνωστός ως ειδικός στην NYSE ή άλλα χρηματιστήρια, οι οποίοι ως μέλη της ανταλλαγής πρέπει να εμπορεύονται το δικό τους λογαριασμό επιπλέον των λειτουργιών του OBO για τη διατήρηση δίκαιης και τακτικής αγοράς και την εκτέλεση εντολών στο βιβλίο.
Το OBO είναι επίσης υπεύθυνο για τη διατήρηση ενός βιβλίου ορίου και διακοπής των παραγγελιών που του αρέσει το κοινό. Τα μέλη δεν επιτρέπεται να αφήνουν τέτοιες παραγγελίες. Όταν πληρούνται οι συγκεκριμένες προϋποθέσεις της εντολής, εκτελείται αυτή η παραγγελία.
Ο όρος χρησιμοποιείται μερικές φορές σε σχέση με έναν τρέχοντα κατάλογο δημόσιων αγορών ή εντολών όρια για ένα συγκεκριμένο χρηματιστήριο. Για παράδειγμα, ένας κατάλογος συγκεκριμένων δημόσιων εντολών που αναμένουν εκτέλεση στο Exchange Board Options Exchange (CBOE) θα μπορούσε να αναφέρεται ως "υπάλληλος βιβλίου παραγγελιών".
Βιβλίο Παραγγελιών Επίσημοι και Μάρκετινγκ
Η διαπραγμάτευση σε μια ανταλλαγή επιλογών περιλαμβάνει πολλές διαφορετικές λειτουργίες. Σε αντίθεση με άλλα χρηματιστήρια, όπως ένα χρηματιστήριο, η CBOE χωρίζει τον καθορισμένο ρόλο του ειδικού διαπραγματευτή σε δύο ξεχωριστές λειτουργίες. Ένας διαμορφωτής της αγοράς, ο οποίος ενεργεί ως έμπορος με το δικό του απόθεμα, και ένας υπάλληλος βιβλίων παραγγελιών, ο οποίος χειρίζεται το βιβλίο των εντολών οριακών πελατών.
Ο δημιουργός αγοράς δημοσιεύει προσφορές και προσφορές για μια συγκεκριμένη σύμβαση προαίρεσης. Δεν μπορούν επίσης να ασχοληθούν άμεσα με το κοινό. Πρέπει επίσης να διατηρούν μια συνεχή αγορά, δημοσιεύοντας πάντα τις προσφορές και τις προσφορές τους.
Ο υπάλληλος του βιβλίου παραγγελιών παρακολουθεί αυτές τις παραγγελίες για μια καθορισμένη ομάδα επιλογών και διασφαλίζει ότι η αγορά παραμένει ρευστός και δίκαιος. Οι OBOs δεν επιτρέπεται να ενεργούν ως αντιπρόσωποι και δεν τηρούν απογραφή.
Ο μεσίτης δαπέδου είναι ένας μεσάζων που ενεργεί ως αντιπρόσωπος για τους πελάτες, δίνοντάς του έμμεσα την καλύτερη δυνατή πρόσβαση στο πάτωμα ανταλλαγής. Ο μεσίτης δαπέδου δεν κατέχει αποθέματα.
Οι δημόσιες παραγγελίες έχουν προτεραιότητα έναντι παραγγελιών από τους διαμορφωτές της αγοράς και τους μεσίτες.
Παράδειγμα αυτού που ένας υπάλληλος βιβλίου παραγγελιών
Σήμερα, οι περισσότερες παραγγελίες υποβάλλονται ηλεκτρονικά σε μια ανταλλαγή. Ο επίσημος βιβλίο παραγγελιών παρακολουθεί τις παραγγελίες και εκτελεί συναλλαγές σύμφωνα με τις προδιαγραφές παραγγελίας. Και αυτό είναι σχεδόν όλα γίνονται ηλεκτρονικά.
Υποθέστε ότι ένας επενδυτής επιθυμεί να αγοράσει μια σύμβαση προαίρεσης στην Apple Inc. (AAPL). Επιλέγουν την ημερομηνία λήξης και την τιμή άσκησής τους. Υποθέστε ότι το απόθεμα AAPL διαπραγματεύεται στα 220 δολάρια και ο επενδυτής θέλει μια επιλογή αγοράς που λήγει σε 2, 5 μήνες με τιμή άσκησης $ 220. Η τρέχουσα προσφορά για την επιλογή είναι $ 10, 65 ενώ η τρέχουσα προσφορά είναι $ 11, 10.
Ο επενδυτής δεν θέλει να πληρώσει τόσο πολύ, γι 'αυτό τοποθετήστε μια παραγγελία για να αγοράσει σε $ 10.25. Αυτό θα πάει στο βιβλίο παραγγελιών ως περιορισμένη εντολή. Θα εκτελεστεί αν κάποιος είναι πρόθυμος να πουλήσει στην εντολή αγοράς του επενδυτή στα 10, 25 δολάρια.
